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银行股节后以来连续走弱令A股指数承压明显，与此同时，小盘股和低价股变得更为活跃。记者了解到，部分社保和公募基金减持了银行股，上述人士认为，银行等权重股的行情将告一段落，而小盘股、成长股则将变得更为活跃，并将成为今年的主要投资机会。 银行股在连续两个月内大幅上涨后，消化获利盘的压力骤然出现，由于基金至去年四季度末的组合配置逐步转向金融板块，近期保险机构大幅赎回高仓位基金也在一定程度上解释了大型机构对于银行股快速上涨的投资态度。南方基金首席策略分析师杨德龙[微博]昨日也表示，银行股需要一段时间来消化这些获利盘，但银行的基本面还相当不错的，经过一定调整后，银行股将吸引新的资金进入，市场不会出现二次探底。 值得注意的是，不仅保险机构赎回重仓银行股的基金，去年四季度重仓银行股的社保基金经理在银行股快速上涨后也采取了偏保守的态度，记者获悉，部分社保基金经理年初以来减持了银行股，尽管他们依然看好市场的反弹行情。 “小股票的上涨也能推动指数的反弹，二八分化可能会在今年显现出来。”一位业绩领先的社保基金经理向《上海证券报》表示，经过去年四季度以来的强势反弹后，以银行为代表的权重板块的市场表现可能将告一段落，权重股的涨幅可能会在接下来的市场中落后于小盘股，而小盘股则会变得更加活跃。这位人士指出，金融股在很大程度上还是估值修复的行情，金融股的估值中枢难以得到实质性的提高，因为银行股的实际盈利增长模式还依赖于利差收入，从未来一段时间观察，银行业的利润增速将处于逐步下滑的过程，尤其是一些大型银行有10%的增长就已相当勉强了。 在银行股萎靡并遭到大型机构减持后，基金公司人士普遍认为节后的投资机会在很大程度上集中于成长、主题等小市值个股。博时基金一位投资人士认为，春节期间国内外事件或给市场带来一定的主题性投资机会，海洋问题上也显现出提振军事工业的需求，这可能给国防军工板块注入了边际正能量。 大成基金投资总监曹雄飞接受本报采访时指出，春节后的A股行情是否延续目前的上升趋势，首先在于在度过经济数据真空期后，A股对于经济复苏的预期，能否得到开工旺季投资增速的验证，其次3月初的“两会”能否带来更多的制度改革利好。 曹雄飞认为，目前时点还是更倾向于看好成长股，原因在于，弱复苏背景下，通胀回升预期快于经济复苏力度，传统行业受产能限制反弹幅度有限，因此成长股具备更大的投资空间，而对于周期性行业和非周期性行业想选择取决于经济增速与通胀的转换节奏，2013年全年风格切换将较为明显。 |
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