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昨日市场还是没逃过“端午劫”，三大指数齐跌，鸿蒙概念高低切换，高标股润和软件收跌，低位的佳创视讯晋2板。涨价家数方面，上涨1351家，下跌2914家。  最近锂电炒的火热，但昨天开盘龙头股之一的天齐锂业突发跌停，尾盘开板，但收盘依旧大跌超9%！ 对于突然闪崩的原因，市场观点认为是天齐锂业最新公告延期回复深交所重要问询，这已是天齐锂业第二次延期。 昨日晚间，天齐锂业发布了关于再次延期回复深圳证券交易所年报问询函的公告。此前5月28日，深交所向天齐锂业发出问询函：针对“你公司2020年审计报告被出具带持续经营重大不确定性段落的无保留意见，年审会计师认为你公司2020年末面临流动性风险，这表明存在可能导致对你公司持续经营能力产生重大疑虑的重大不确定性”等情况。 天齐锂业这波上涨，介入资金本来就押注资金链紧张得到缓解，但现在二度拒绝回复，又将不确定性重新摆上了桌面，所以获利盘出逃也很正常。 限购+涨价 茅台第二来了？ 说到确定性，A股上市公司中非茅台莫属，产品常常一瓶难求，而另一上市公司片仔癀也有了茅台的架势：网购还得拼手速！ 据媒体报道，多位投资者反映，到片仔癀线下体验馆购买锭剂，现场可买一粒，买两粒需要将药锭切割好，防止有人囤积。 虽然片仔癀在天猫开了旗舰店，但锭剂只是限时供应，而且往往几秒钟内就被抢光。 事实上，片仔癀锭剂的价格并不便宜。2020年1月，片仔癀公告称，将锭剂国内市场零售价格上调至590元/粒，每粒为3克。 而如今590元/粒的锭剂已被称为“平价”，毕竟非官方渠道销售的锭剂已经涨上了天。搜索天猫可以发现，片仔癀锭剂一般卖900多元/粒，最高能卖到1450元/粒，相比公司指导价溢价六成多。 原料每千克暴涨10万 而片仔癀涨价+限购背后，是原材料天然麝香的供需失衡导致。 据另一家中药企业人士介绍称，此前行业内仅有几家公司需要天然麝香，其他都是用的人工麝香。但受疫情影响，去年开始许多需求都转向天然药材，需求迅速增加，导致这两年天然麝香价格从每千克30万涨到40万元。在这种情况下，天然麝香是配额供应，而片仔癀坐拥多数天然麝香资源。 为了缓解片仔癀“一药难求”的局面，在6月9日召开的公司年度股东大会上，公司相关高管解释，“无论如何片仔癀的供应量都有一定瓶颈，现在需求端特别旺盛。”为了解决，公司方面除了推出限购，最近还加大了片仔癀胶囊的供应力度。 同时高管对外喊话，“除了包装和保质期限不同，片仔癀药锭和胶囊成分和作用一模一样”。目的就是缓解药锭的供求矛盾。 成功出坑 市值暴增近千亿 而片仔癀的“一药难求”也打开了市场的想象空间，与众多今年一蹶不振的抱团股不同，自3月10日阶段性见底以来，片仔癀至今的累计涨幅已经超过了65%，总市值暴增近千亿，6月8日还创出了419.96元/股的历史新高，成为今年春节抱团股集体跳水后，为数不多顺利出坑的个股。 明星机构扎堆 值得注意的是，回头来看，一季报末恰好是该股的阶段性低点，而众多机构并未被彼时的抱团跳水所吓到，银华富裕主题的焦巍加仓100多万股，中欧医疗的葛兰新进重仓220多万股，此外汇添富价值精选、广发医疗保健、社保101组合也分别持有或新进重仓超百万股。 “抄底”小散 至少赚万元 而除了这些不畏高的机构外，片仔癀在一季报还新增了2.85万户股东，以往A股上涨，通常伴随着股东户数的减少，也就是所谓的筹码集中，但片仔癀颠覆了这一定律。意味着假如这近3万户小散持有至今，如果不中途下车的话，那么每手至少可以赚40%-50%，盈利高达1万多元！ 有股民晒单：爆赚近3倍 在片仔癀吧中，有赚钱的股民就表示，福星高照！感恩片仔癀！ 也有网友晒出自己的持有片仔癀的单子，成本最低已经降至了109元/股，浮盈高达近3倍。 不过也有网友认为，主力出货已完，股价即将暴跌！ 机构观点有分歧 而对于片仔癀股价未来的前景，机构观点之间存在分歧，有私募人士表示，片仔癀的营收和净利润规模与茅台不在一个量级，公司业务也主要以福建省为核心市场。虽然目前片仔癀市场价与指导价倒挂严重，但高溢价的成交比较有限，说明消费者对此并不认可，除原材料价格上涨、供求失衡的因素外，不排除炒作力量从中作祟，这种状况并不会长久持续下去。 但卖方机构公开表示看好。华创证券表示，片仔癀麝香库存充足，主业增长可持续。截止2020年末，公司麝香、牛黄的存货账面价值分别为7.42亿元(较2018年+14.8%、较2019年+6.7%)、4.83亿元(较2018年+69.8%、较2019年-7.4%)。 华创证券推算，目前公司麝香库存约3500-4000kg，牛黄库存约2000-2500kg，库存保持合理充裕的水平。用“麝香账面价值/片仔癀营收(以母公司代替”指标来衡量麝香对于片仔癀生产供应的保障程度。该指标越高代表生产供应的保障程度越高。 2020年，麝香账面价值/片仔癀营收为28%，较2001年(上市前一年)提升超过15个pct。 华创证券认为，综合来看，公司麝香供应保障程度较2019年略有下降，但较2001年实现大幅提升，代表目前片仔癀的生产供应保证程度远高于20年前。未来3年内公司原材料风险较低，主业增长可持续性较强。 后市展望 对于后市大盘走向，机构纷纷发表看法。 中信证券认为，存量资金频繁调仓的博弈将继续主导6月市场，基本面因素短期影响趋弱，估值依然是主要驱动，建议继续把握短期市场轮动下的机遇。首先，增量资金并未大幅入场，机构端资金流入缓慢。 其次，基本面因素对市场的短期影响趋弱，A股依然处于平静期，依然处于估值驱动阶段。最后，把握短期市场轮动机遇，短期交易周期与主题，中期紧扣成长制造主线。 海通证券分析，中美最新的通胀数据均超预期上升，但A股和美股均不跌反涨，显示股市对通胀开始脱敏，下半年通胀压力下降。历史上牛市中指数高点略提前于盈利高点，本轮ROE高点预计在21Q4-22Q1，结合年度振幅规律，指数有望创年内新高。以茅指数为代表的龙头优质公司仍是较好配置，守正。盈利增长较快、顺应政策方向的智能制造更有弹性，出奇。 中信建投指出，当前市场保持当前波澜不惊的平稳运行不变。从行业比较的层面来看，第一，大宗商品价格下跌有助于中游制造环节成本下降，看好光伏及新能源汽车、通信设备等中游制造行业。第二，计算机等成长板块如期占优，这也具有相当的持续性。第三，还需要应对行业来应对可能的波动，因此也建议配置金融板块。 |
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