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　　科远股份:业绩承诺高增长,外延发展值得期待

　　类别：公司研究 机构：安信证券股份有限公司 研究员：胡又文 日期：2015-08-07

　　事件:

　　公司公告承诺2015年归属母公司净利润比上年同期增长41.08%-60.00%,同时预披露2015年半年度分配预案为每10股派发现金红利1.00元(含税),并以资本公积金向全体股东每10股转增10股。

　　点评:

　　业绩承诺高增长,机器人大规模放量开启。公司凝汽器在线清洗机器人近期在国电集团江阴苏龙热电有限公司投入运行并签署合同能源管理合同,标志商业化应用正式启动,而公司承诺2015年归属母公司净利润比上年同期增长41.08%-60.00%,充分显示其对于机器人新业务正式落地的信心,2015年有望成为机器人业务大规模放量元年。凝汽器在线清洗机器人产品利润率高,全市场仅公司独家提供,有望助力业绩高增长。

　　布局工业4.0,外延式发展值得期待。公司7月10日公告与南京闻望自动化有限公司及其股东签署了《投资合作备忘录》,就拟收购南京闻望控股权事宜达成初步合作意向。标的公司主要从事流程及离散制造企业的“智能工厂”整体解决方案,以及基于“两化融合”与“工业4.0”的软硬件开发、MES信息系统集成业务。此次投资合作彰显公司在“工业4.0”层面加大外延布局的战略,后续进展值得期待。

　　完成员工持股计划,上下一心谋发展。公司已于2015年5月15日公告第一期员工持股计划通过二级市场买入的方式完成股票购买,购买均价40.43元/股,购买数量432,600股,股票锁定期自公告日起12个月。员工持股绑定了公司核心员工利益,同时显示公司上下一致谋发展的决心和信心,另外较高的员工持股成本价也构筑了估值的安全垫。

　　工业大数据核心受益标的。公司围绕“工业4.0”积极进布局智能制造C2M商业平台,并在工业大数据方面进行了前瞻性布局,在工业数据采集和后端云中心都进行了创造性地尝试和探索,未来有望成为“中国制造2025”核心受益标的。

　　投资建议:公司是工业4.0核心受益标的,并已经开始前瞻性布局智能制造C2M商业平台。在凝汽器在线清洗机器人放量背景下,今年有望成为业绩高速成长的拐点,同时公司未来外延拓展和工业大数据的布局都极具想象空间,预计2015-2016年EPS为0.67、0.92元,给予买入-A评级。

　　风险提示:机器人业务不及预期。