四、工信部：钢铁业淘汰落后产能将突出环保标准

    结束了涨价周期的钢铁行业，除了迎来了价格的理性回归外，过剩产能的消耗仍成为当前的主要瓶颈。加快落后产能淘汰，突出结构性调整机会的当前，工信部原材料司钢铁处调研员张德琛在17日2009年国际钢市论坛暨中国钢材进出口贸洽会上表示，目前国内钢铁生产恢复较快，粗钢日产保持较高水平，今年8月份的产量增幅是2007年2月份以来最高的，全社会钢铁产品表观消费量今年前8个月同比增长了16%以上。落后产能淘汰将突出环保标准，在行业内增设环保在线监测设施，并由社会进行监督。下一步将重点从环保入手，建立环保在线监测系统，将不达标企业进行定期公布、责令整改；将淘汰落后作为项目审批等的前置条件；将淘汰落后与企业银行贷款、进口铁矿石流向等结合起来；采取经济手段，对落后生产能力实行差别电价、差别水价等政策等四项举措来完善行业的良性发展。近日济南市环保局出台了《济南市全运会期间空气质量保障强化控制方案》要求济南钢铁自9月30日－10月31日，2台70平米烧结机及3台球团竖炉实施停产，其他烧结机和球团竖炉要使用精料，以达省规定标准。成为了行业首例环保型建设企业。从工信部以及商务部近期针对于反倾销事件所作出的决定来看，《钢铁兼并重组条例》预期年内发布，扎实行业的兼并重组。故我们认为，短期的周期性调价将迎来一个平稳的过渡时期，而相对市场上个股的深幅调整后，目前的企稳或将是一个标配时期。

五、外围市场简述

    美国商务部周四公布，经季节性因素调整后，8月份新屋开工数较前月增长1.5%，折合成年率为598,000套，增幅不及此前经济学家预期的3.3%。而劳工部报告显示，截至12日当周，美国首次申请失业救济人数减少12,000人，至545,000人。在数据的对冲下，美股主要股指微幅低收。欧洲市场方面，英国央行表示，将视未来几个月需要决定是否扩大量化宽松规模，盘中银行股策动复苏的敏感系数支撑主要股指继续上扬。而大宗商品市场以黄金为代表的短期暴涨品种盘中受到获利盘的制约全线回落。此外，阿根廷生产部16日宣布，将对从中国进口的离心泵、卷尺和注射器等产品展开反倾销调查。在效仿美国政策下，中国的对外贸易短期或将度过一个维权的艰难时期，但从月底的匹兹堡G20峰会主导消除贸易保护主义以及目前中国经济对全球经济贡献率超8%来看，政策性协调终端机制将有望向中方倾斜，对于后期的外贸形势改观将得到有效修复。

    中国中冶（601618）（主要公司工程、建筑承保、资源开发、装备制造及资源开发）35亿股将于2009年9月21日上市，10月3188亿股解禁市值近2万亿加上国庆长期假效应，9月的最后一周交易周期市场将显得十分清淡，因此，短期的成交量决定了筹码的交割锁定程度。而从数据上来看，8月外汇占款创出9个月新低，在揭示外围复苏带动资本回流和海外并购风行的基础上，后续的资本结构优化将产生综合市场效应，而人民币升值所加速的热钱潮涌则从QFII的再次抄底意愿显露出来。综合目前的市场从题材的活跃嫁接向估值回归转移，我们认为，当前整体20倍左右的估值水平以及相对于欧美市场屡创新高的滞后性有望得到修复。此外，联合国发布《2009年世界投资报告》指出，2009全球FDI预计下降30%~40%的背景下，中国的对外投资增长了111%，达到559亿美元，对外投资与吸收外资的比例已升为1∶2。充分诠释了当前新兴市场国家和转型国家已成为了FDI的主战场，报告同时强调，中国当前已成为全球最具吸引力的投资地更诠释了当前资本潜入国内的动能。从基本面和流动性的无忧来看，市场中长期向好的趋势不变，而从技术面上来看，由于前期的解套盘迫切涌出，尤其是大小非减持现象的催促，短期60日均线一带仍有拉锯。建议重点把握高抛低吸的调仓换股策略，尤其近日15只基金同时发行，约500亿建仓资金将于下周涌入市场的背景下。