自8月4日起至今，空头连续疯狂杀跌。3000点关口惊现8·17暴跌，沪指大跌5.79%创出年内最大跌幅，两市共计391只股票跌停(包括ST);706只股票跌幅超过8%。指标股中石油与工行"雪上加霜"，以基金、社保、QFII等5大主力资金开始各怀鬼胎，市场信心出现"崩溃"迹象。大级别的中期调整是否就此成立?还是调整即将结束，展开局部反弹?本报综合机构与市场各情况认为：2850点将是多空攻防转换的要点，各种迹象表明多头暗中已经在2850点附近集结了强大的反击力量。

　　8·17暴跌之现场

　　600多点 跌傻了!

　　昨日，大盘出现"黑色星期一"，记者在成都部分证券营业部走访中，明显感到沉闷;目前许多投资者都选择了非现交易，加之大盘连续杀跌，昨日现场的人气出现了半年以来的低迷;太升桥某营业部的大屏幕一遍惨绿，指数一泻千里，不少中老年投资者均陷入沉思中。安信证券的杜女士告诉记者：自己日前抢反弹买入的中信证券套近3元钱了。08年熊市暴跌2000多点都熬过来了，从本轮高点到现在跌了600多点，差不多了，傻等吧。

　　兴业证券的中户陈说：2900点一点抵抗都没有是之前没有意料到的，多头刻意退守2850点，意图酝酿报复性反弹;而此类反弹可持续性很差，现在害怕的是二次调整，今明两天多空必有恶战，如果多头获胜，我考虑反弹清仓，保住现金才是以后的机会，累了大半年时间也应该休息一下了。

　　大盘跌得如此惨，依然有散户盘中出手抢反弹，国金证券的刘女士告诉记者：前段时间一直忙着打新股，仅中了一次，收益不乐观，但成本没有丝毫损失，看到市场很多关注的股票跌得已经面目全非了，尾市抢了八一钢铁的反弹，期望跑些短差利润出来。

　　8·17暴跌之盘面

　　九个月最大跌幅

　　受外围股指走弱影响，周一早盘沪市直接以2994.87点大幅跳空低开，此后股指虽有小幅回升收复3000点，但随着中石油大跌以及银行、有色等权重股的拖累，沪市接连跌破3000点和2900点两大整数关口，跌幅达到5.79%，不但超越"7·29"当天5.00%的跌幅，并且也创出自2008年11月19日以来9个月的最大跌幅，仅次于2008年11月18日的6.31%的跌幅纪录。至收盘，沪指收于2870.63点，下跌176.34点，深成指下跌830.95点，收于11668.8点，两市合计成交约2148亿元，比上一交易日略有萎缩。

　　A股市场上涨个股仅有49只，跌停的非ST类股接近300只，ST类股更是大部分跌停。板块上看，有色金属再次成为市场杀跌的主力，其板块整体跌幅达到了9.43%，几乎所有相关个股均被打至跌停，此外，煤炭、房地产、钢铁也助推了股指的深幅下跌，三大板块整体跌幅都超过了8%，这些权重蓝筹板块的不断走低使得市场恐慌情绪也是不断升温，盘中杀跌盘不断涌现，连累股指也不断下挫。最终，两市所有板块尽皆翻绿。

　　连续的大跌激发市场恐慌情绪急剧升温，关于监管层收紧二套房贷政策、机构投资者撤离股市等利空消息更令恐慌进一步放大，昨日A股各类个股全面狂泻，在过去九个交易日之内，上证综指累计跌幅已高达17%。

　　8·17暴跌之原因

　　5大利空齐压

　　从市场来看，以下五条利空或许是导致暴跌的原因。

　　供给压力：券商IPO正式重启，光大证券的上市吸引了各方的关注，今日该股正式登陆上交所。由于光大证券的发行价高达21.08元/股，所对应的2008年静态市盈率高达58.56倍，这创下IPO重启以来的最高水平，更是A股历史第五高发行市盈率，在如今市盈率水平不足30倍的市场影响可想而知。

　　机构减仓：深圳证券交易所最新公布的统计数据显示，7月基金和社保基金分别从深市净流出148.72亿元和6.64亿元，创2009年来最大月度净流出。然而，QFII7月反其道而行，净流入深市17.91亿元。

　　技术抛压：两市股指昨日开盘便大幅低开，沪指全天运行于60日均线之下，深成指最终午后也跌破该线，随着股指的连续震荡跳水，且成交量开始放大，很明显，止损盘涌出较多。

　　外围股市大跌：上周五美国道琼斯指数盘中一度下跌逾150点。昨日，中国香港恒生指数低开427点，到收盘时最终下挫755点，逼近20000点大关。其他周边市场方面，日经指数周一收跌3.1%，韩国综合指数下挫2.79%。

　　大宗商品重挫：受到上周五美元走强、原油重挫的打压，昨早国内大宗商品市场全线大幅低开，开盘后半小时后已有6个品种跌停。

　　8·17暴跌之资金

　　5大主力各怀鬼胎

　　今年6月1日以来，市场5大主力资金比如基金、保险、社保、券商自营、私募形成了一股合力，沪指连续攻克3000、3100、3200、3300、3400点关口。近两周以来，上述多头同盟首次大规模产生了严重分歧。数据统计显示，上周两市净流出500亿元，其中上述主力机构净流出318亿元，集中在银行、有色金属、煤炭石油、钢铁、券商、电力、机械等7大板块中。

　　昨日市场监测数据显示，市场资金继续呈现净流出的迹象，共计流出132亿元;其中机构流出61.93亿元，主要集中在煤炭、钢铁、银行等板块中。采掘业和金属非金属抛压最重，资金净流出分别为17.08亿元和16.51亿元。安信证券分析师邓雨春认为，2400点之前，市场主导资金力量主要是券商自营、私募和部分社保;社保持仓一直比较稳定，直到7月份社保资金出现明显减仓;而券商自营、私募2400点和2800点两次都大规模减过仓，目前这两部分资金仍保持着一定做多的热情。基金中上万亿元的老基金，7·29暴跌前持仓比例超过了90%，目前连续减仓动作明显，集中在银行与房地产上。大盘连续砸盘是因为机构分歧加剧，主动锁定利润或调仓，迄今大盘最大累计跌幅达到17.5%。预计新增基金与新增QFII会在2800点一线组织顽强的抵抗。

　　8·17暴跌之权重

　　4权重蒸发524亿

　　昨日，权重股凶相毕露，中国铝业率先跌停，其他权重股纷纷暴挫响应，权重股的集体"作恶"，将大盘拉向深渊。

　　早盘，以中国铝业、中国石油、中煤能源为首的资源类股票率先下跌。中国人寿、中国平安、中国太保力挽狂澜，一度将股指护送到3000点上方。但中国石化、中国联通、工商银行、中国神华反向用力，不断下挫，加上中国石油、中国铝业、中煤能源等继续大跌，3大保险股寡不敌众，大盘迅速下破3000点、2900点关口，盘面哀鸿一片。

　　收盘前10分钟，中国铝业跌停，成为百亿大盘股中跌幅最重的个股。随后，中煤能源跌幅加大，收盘时大跌9.83%，离跌停一步之遥。以收盘数据看，位居前列的权重股全部下跌。中国石油收盘跌幅6.03%，拖累指数22.81点。建设银行大跌5%。中国石化大跌5.8%，拖累指数9.65点。中国银行跌5.29%，拖累指数8.28点。中国神华、中国人寿、工商银行均拖累指数6个点左右。

　　如果以周五收盘价计算，截至昨日收盘，仅中国石油、工商银行、中国石化、中国银行四大权重股，就跌去了524亿元的流通市值。

　　8·17暴跌之展望

　　观点一：

　　下跌正常 操作需谨慎

　　宏源证券研究所所长程文卫：当前的形势尚不明朗，后市如何要看杀跌动能能否止住。在这一考验期，权且以观望为宜。

　　英大证券研究所所长李大霄：这样一个行情属于股市的正常现象。分析近一年的走势，大盘从1664一路直奔3478点，上涨率在109%左右，而目前的获利回吐仅在15%左右，在20%以内都是合理的。

　　中信建投首席宏观分析师魏凤春认为：牛市的基础还在，投资者不宜过份悲观。在3000点的估值左右波动是比较合理的。

　　观点二：

　　3000点下 建仓好时机

　　国金证券首席分析师金岩石：这一轮大盘震荡下挫的主要原因在于信贷投放的大幅下滑。六月份总体信贷投放为1.5万亿，七月份却不到3600亿。预计下半年股指仍将在3000-3450区间内浮动。3000点之下，将是建仓的大好时机。

　　东兴证券分析师：本次大跌的支撑应该2730点左右，目前是对应2008年4月底降税行情的下跌，由于那波行情涨了800点 所以这波会有800点左右的跌幅，反弹行情才能进一步研讨。操作上，建议明后天，特别是周三可以博短线，但要恢复上涨趋势仍需低位横盘半月至1月，不建议投资者重仓介入。(成都晚报)