A股两会行情悄然而至

　　上证综指周K线连续7周收阳，这样的表现让广大股民精神亢奋——牛市就要来了？不少机构也一改此前谨慎的态度，开始唱多。

　　指数创新高

　　受今年内首次下调存准率、汇丰中国2月制造业PMI初值好于预期等因素影响，上周沪深两市震荡上行。上证综指创年内新高，成交量明显比前一交易周放大。截至2月24日收盘，上证综指、深证成指、中小板综指和创业板综指周涨幅分别为3.5%、5.29%、5.41%和6.69%，小盘股表现强于大盘。

　　自1月6日探底2132点以来，上证综指一路走势磕磕绊绊，其间有6个交易日的跌幅超过1%。这样的表现迷惑了不少机构投资者的视线，让他们错失了这轮上涨机会。

　　统计显示，今年以来，1624只阳光私募信托产品中，收益率超过10%的产品只有116只，这意味着大部分私募基金产品踏空了这波反弹行情。

　　公募基金在近期才紧急加仓。海通证券基金研究中心数据显示，2月10日至2月23日，主动管理股票与混合型开放式基金的双周股票仓位大幅提升至82.42%，较2月3日至2月16日的数据增加6.11%，升至2006年以来的较高水平。

　　政策偏乐观

　　“本来大家对大盘走势还犹豫不决，但在地产股启动之后，行情反转的判断应该可以确立。”上海一家私募基金人士在接受《国际金融报》记者采访时表示，“如果政策能够延续适度放松的预期，行业普涨行情值得期待。”

　　中共中央政治局2月20日召开会议，讨论国务院拟提请第十一届全国人民代表大会第五次会议审议的《政府工作报告》稿。会议指出，今年要继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，根据形势变化适时适度预调微调，进一步提高政策的针对性、灵活性、前瞻性。

　　中投证券分析师表示，考虑到今年全国两会即将召开，中共中央政治局重申政策适时适度预调微调具有方向性的意义，有利于提振投资者信心。

　　该分析师认为，一年一度的全国两会即将于3月初召开，维稳基调将占上风。全国两会期间，众多提案议案和政策有望发布，加上近期陆续出台的一系列产业发展规划，有望刺激大盘保持强势。技术上看，从1月初出现阶段性底部以来，大盘已连续7周上涨，其间并未出现过像样的调整，目前上证综指已经占稳半年线，量能明显放大，短线若有震荡整固应属正常，反而有助于后市继续走好。

　　投资有分歧

　　虽然大部分投资者均认为牛市已经来临，但在投资标的的选择上还是有很多分歧。中国证监会投资者保护局有关负责人近日指出，蓝筹股被低估，倡导投资蓝筹股。但有部分机构则认为，中小板更具潜力。

　　中投证券认为，大盘有望保持强势格局不变，个股继续保持活跃，可围绕市场热点挖掘潜力个股。证监会及深交所提示题材股、绩差股的炒作风险，对涨幅偏大、缺乏业绩支撑的题材股，建议投资者逢高减仓；对文化传媒、节能环保、电子信息、新材料、医疗服务等潜力品种，则以继续持有和逢低吸纳为主；对银行、煤炭、家电等低估值蓝筹股，仍可继续持有；近期一线城市限购有松动迹象，对地产、水泥等板块可适当关注。

　　高华证券分析师王汉锋则表示，鉴于2011年第四季度以来，市场下行风险看似已有所缓解，过去几个月表现落后的中小盘股存在增长机会。该机构看好以煤炭、证券为代表的低估值内需周期板块和以医疗保健、汽车、零售、家电等为代表的消费板块。(国际金融报)

　　地产股暴动 开发商“上书”求情？

　　两会在即，业界人士认为地产商“上书”求松绑的呼声将会很高，政策微调预期升温。在权重板块纷纷发力上拉，尤其是地产股异军突起的带动下，A股市场正在演绎的“吃饭行情”继续向纵深挺进。

　　从最新的消息动向上看，国际油价创出近9个月以来的新高，这无疑将成为近期持续受到关注的话题热点。而上周末，国务院副总理王岐山在河南考察金融工作时强调，金融系统要按照“稳中求进”的总基调，执行好稳健的货币政策，“有扶有控”，确保金融安全稳定，促进经济平稳较快发展。分析认为，在市场信心被激活的大背景下，近期能源、银行及地产板块都有机会因上述消息面的因素而受到提振。

　　两会在即 开发商或密集进言求“松绑”

　　上周五，地产股的异军突起是帮助沪深股市实现放量上攻，冲破阻力位的一大功臣。虽然中央一再重申房地产调控政策的基调短期内不会调整，但市场资金跃跃欲试，对“政策微调”的预期一直未曾退去。时值“两会”即将召开的敏感时期，业界关于地产“松绑”的呼声再度响起。

　　上海易居综合研究部部长杨红旭表示，当前房地产确实到了很关键、很艰难、很迷茫的节点。进还是退，松还是紧，涉及面非常之大，影响群体非常之多。“政策调整，一定得有半年的提前量，市场滑到半山腰，就应开始微调，等坠到谷底，爬起来就费劲了”。据透露，一股开发商“上书热”正在涌动，有关该行业的种种提案在两会期间将备受关注，房地产将再次成为焦点话题。

　　资深对冲基金人士认为，地产调控与地产股的表现其实是两回事。“不管地产调控的走向如何，目前的地产股总体估值偏低是无需质疑的事实。因此，那些长期内不会倒闭，在最严厉调控之后继续生存下去的龙头地产股当然是到了最具价值的时刻。但目前不应该认为地产股的反弹是整个行业的趋势性复苏，今后，相当多的中小型地产商将被迫转型或者被收购，要想再回到几年前的好日子，是不可能的了”。他同时相信，年内房地产调控基调不会有实质性改变，加速降价卖楼是开发商存活的唯一途径。

　　国际油价连升创近9月新高

　　最新消息显示，联合国核监察机构在一份秘密报告中说，伊朗最近几个月来迅速提升了高等级浓缩铀的生产速度。这加剧了外界关于该国很快将可以造出原子弹的担忧。

　　在美元汇率走跌，欧债危机缓和以及地缘政治不稳的情况下，国际油价2月以来持续单边上扬，纽约原油期货价格目前已接近110美元/桶的高位，该价格为最近九个多月以来的最高水平。

　　香港一家大型投资银行的交易员对记者表示，油价的上扬预计将在未来得到持续，在此背景下，石油类股票以及煤炭等替代性资源股也有望连带受益。据分析，在石油股中，上游业务最为集中的中国海洋石油(00883)最值得看好，此外，在沪深两地上市的中国石油、中国石化都具有中期投资价值。据该人士介绍，历史经验看，如果油价上升的幅度太大，势必会引起市场对于通胀风险的担忧，但煤炭等主流能源板块却有望吸引资金关注。

　　王岐山重申“稳健”基调

　　中共中央政治局委员、国务院副总理王岐山24日至25日在河南考察金融工作，并主持召开中小金融机构座谈会。 他强调，金融系统要按照“稳中求进”的总基调，执行好稳健的货币政策，“有扶有控”，确保金融安全稳定，促进经济平稳较快发展。

　　王岐山强调，防风险是金融业永恒的主题。人民银行、银监会、证监会、保监会要会同各级地方政府确保金融市场稳定，对各类金融风险隐患，要早发现、早报告、早处置。要明确责任，加强监管，严厉打击非法集资、金融传销等违法金融活动，切实守住不发生系统性、区域性金融风险的底线。

　　在考察许昌银行、新郑农村商业银行薛店支行等金融机构时，王岐山说，城市商业银行、农村商业银行、农村信用社、小额贷款公司等各类中小金融机构要立足当地，突出特色，避免盲目求大和跨区域扩张。要加快金融创新，形成务实有效的激励机制，在服务好“三农”和小微企业的同时，实现自身可持续发展。

　　沪上保险投资公司人士对记者表示，在“稳中求进”的大背景下，2012年爆发系统性金融风险的可能性微乎其微，目前银行股的估值水平具有中长线的投资价值，市场先前过于悲观的预期终会得到扭转。(投资快报)