周四A股总体呈现震荡调整格局，沪指盘中大跌，最低报2342.07点，尾盘在电力板块启动下重返5日均线，收盘报2356.86点，微跌9.84点。据媒体报道，备受关注的养老金入市被舆论耽搁了出台步伐，年内有动作的可能性不大，这也是导致今日盘中跳水的"导火索"，昨日收评我们曾指出，"在期指交割日接近时，造谣的人往往会多起来，从而导致大盘剧烈震荡"，养老金入市的消息炒作已久，至今官方无权威说法，这条消息暂以"谣言"看待。后市方面，大盘上升通道依然保持良好，本波春季行情可能还会持续。不过有两点极端要注意：一是大盘突然拉升，改变上涨斜率，这是行情由温变热，尾市冲刺的迹象，谨慎行情戛然而止；二是"上升楔形"顶端成交量萎缩，向下突破，走出失败的上升形态。

　　一、盘面解读

　　股指冲高乏力 盘面抛压渐增

　　热点难持续 上涨难度加大

　　大盘宽幅震荡 周五面临惊天变盘？

　　二、今日关注

　　养老金投 资被舆论耽搁 年内可能性不大

　　中国上市公司协会在京成立 绝不是二政府

　　郭树清主席:蓝筹股已显示出罕见投资价值

　　创业板退市制度即将发布 深交所提醒投资者

　　中国央行定调今年货币政策 继续预调微调

　　刘建位:赵本山退出春晚小品对股民的启示

　　希腊财长称该国已满足最后两项援助条件

　　三、主力动向

　　期指头加速移仓 空方占据一定优势

　　新老基金分歧 新基加速建仓老基主动减仓

　　年报揭秘明星基金调研路径 出击新兴产业

　　年报透露国寿系重仓股动向 增持歌尔声学

　　四、后市研判

　　"春季攻势"进下半场

　　上证综指有望挑战半年线

　　大行情基础尚不具备

　　后市有两点极端要注意

　　中小盘股成"下半场"主角

　　一、盘面解读

　　股指冲高乏力 盘面抛压渐增

　　市场受制于成交量无法明显放大，始终无法促动股指短期形成有效的向上突破之势，股指围绕2350点上下区域多日盘整，多头人气和能量逐步趋于溃散，盘中单一板块做多的助攻效应，无法持续激发市场连续的发力，市场共振的效应始终无法显现，大盘权重股的调整和中小市值个股的表现始终出现错位，这充分表明当前资金供应的不足，有选择的做多最终带来盘中始终处于多空能量对冲的局面，所以股指震荡调整成为常态，并伴随有试探性攻击的间歇性发力。继昨天大盘出现明显的走强表现后，今天大盘开盘走出调整态势，盘中走势横向盘整，成交量未有明显变化。目前看，大盘在短周期均线上蓄势，仍然保持一定的强势局面，但过多的调整往往会消化市场信心，所以，大盘短时需要有方向性的选择。当前操作上，强势股回落较为明显，短线操作选择依然是低位补涨品种，相对前期来讲，增加谨慎思维，减少操作频率，中线投资暂时观望。

　　今天盘面观察，大盘盘整，个股表现涨跌互现，盘中人气活跃，交投氛围较为浓厚，市场情绪偏谨慎。今天强势排行榜上，电子信息股，化工股，商业消费股等表现靠前，其中木业家具板块呈现出一定的板块效应，但形成市场相关个股强势联动的局面不明显。盘面上资金向防御性板块狙击，以此进一步支撑市场整体活跃的"赚钱"气氛。今天涨停个股多家，继续呈现个股局部做多的局面，但相对而言，市场表现逐步混杂起来，热点和板块联动效应有所暗淡，带动市场的内在力量显的有点疲软。从今天跌幅榜上看，电子器件股，酿酒股，生物制药股，水泥建材股，有色金属股等出现了明显的下跌，板块轮跌的效应逐步呈现，个股抛压渐渐显现，制约市场进一步做多的阻力开始发威。盘中整体下跌幅度不大，基本上都是近期市场较为强势的品种，高位的冲高乏力，预示第一梯队强势群体开始趋于瓦解。从资金流向上看，银行，通讯行业，农林牧渔，木业家具等板块出现一定的资金流入迹象，资金开始发掘较为稳定的防御股，避险思路较为突出。权重股中，除了部分个股相对坚挺之外，大部分个股出现下挫，其中煤炭，有色金属，地产建材股等下跌较大，银行股表现相对稳定，整体市场抛压逐步扩大，股指运行压力增大。 (孙科科 国诚投资)