【导读】惨淡的PMI初值影响了大盘继续上攻的热情。4月23日沪深两市高开后全天震荡，沪指触及新高4444.41，随后快速跳水！“煤飞色舞”行情出现，银行、券商、军工、交运等权重板块走弱。中小盘股表现强势，创业板指一度涨逾3%，传媒、电信领涨。

　　==本文导读==

　　沪指涨0.36%险守4400点 "煤飞色舞"行情再现

　　监管层再释放重磅信号 影响或超出市场预期

　　大盘直线跳水真相曝光 调整则是介入好机会

　　一大"神奇魔咒"出现 后市继续看好持股待涨

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　　沪指涨0.36%险守4400点 "煤飞色舞"行情再现

　　今日沪指围绕4400点剧烈震荡，虽然钢铁、煤炭、有色等二线蓝筹强势上涨维稳指数，但金融股表现疲软拖累指数，创业板再创新高，盘中站上2700点，两市逾百股涨停。

　　截至收盘，沪指涨0.36%报4414.51点，成交9630亿元；深成指跌0.04%报14743.2点，成交7204亿元。

　　盘面上，电信运营、互联网、钢铁、有色等板块涨幅居前；保险、航空、酿酒、运输服务等板块下跌。

　　4月汇丰制造业PMI初值为49.2，创12个月最低，预期值为49.4。其中，4月制造业PMI新订单分项指数降至49.2，也创12个月低点。此前3月汇丰PMI终值回升至49.6%，好于预期。

　　汇丰大中华区首席经济学家屈宏斌点评4月PMI：四月初值跌至12个月最低49.2，上月终值为49.6。产出跌至荣枯边缘，新订单指数为一年内低点，反映内需疲软。投入产出价格继续下滑，通缩风险显著。

　　国泰君安首席宏观分析师任泽平指出，预计二季度稳增长加码，专项债支持七大投资工程，三大区域战略落地，央行将以外汇储备注资国开行320 亿美元、进出口银行300 亿美元，经济有望小周期企稳。申万宏源证券首席宏观分析师李慧勇也表示，要实现保全年7%的目标，保增长需要出重拳。稳汇、降息、降准、增支、减税五个方面尤其是降息降准和投资的力度都将明显加大。

　　经历了周初的犹豫和调整，在源源不断的巨额增量资金推动下，A股多头人气再度迸发，创出2008年4月份以来的新高。股市火爆的背后，是场外资金的不断涌入。证券保证金上周净流入7814亿元，连续四周净流入，而保证金期末余额则跃升至2.54万亿元，创出有统计以来的新高。与此同时，上周A股开户数同样创出历史新高，股民入市热情迎来沸点。

　　分析人士认为，在货币宽松预期之下，资金依然在跑步入场，助推了行情的上涨。不过牛市从来不会一蹴而就。在经济基本面依然疲弱，短期指数涨幅过快且部分板块已现估值泡沫之时，太过乐观也容易导致踏错节奏，牛市行情中尚需“且行且珍惜”。

　　就目前行情后市多空分歧较大。申万宏源分析指出，一方面新开户投资者和增量资金源源不断，买股冲动强烈，成为行情的托底力量。同时，大家对中期趋势看涨有高度共识，导致抛盘不坚决，做空力量有限。另一方面，谨慎型投资者认为这轮行情已经涨得很高，加上管理层导向趋于谨慎，因此采取谨慎回避的策略。

　　申万宏源证券判断，后市以震荡整理为主，略偏多，但不确定性仍大。快速向上谨防风险。操作策略方面，投资者可持中偏重仓位，保持弹性，注意市场节奏和风格转换。

　　经历一季度“暖春”后，步入二季度，A股即将迎来“夏热”行情 。目前，增量资金入场和改革红利释放的驱动力依然较足，但指数连续逼空条件尚不具备。个股机会将显著增多，市场赚钱效应将凸显，专业人士建议投资者从三个方向布局。

　　首先，布局行情尚未完全启动的品种。目前，经这波上攻后，多数品种已完全启动。以南车和北车为列，此前连续上涨透支利好，继续追涨此类品种所面临的风险相对较大。电力、汽车、有色金属等二线板块，此前涨幅相对较小，在短期板块轮动开启后，有望实现二次上攻。

　　其次，把握主题投资热潮。“一带一路”有望在2015年获得实质性推进，并有望成为世界上跨度最长的经济大走廊。伴随项目推进，“一带一路”主题有望反复表现，此类品种在短暂调整后仍值得投资者关注。

　　最后，捕捉新兴产业板块冲锋行情。虽然新兴产业股票面临整体估值过高的问题，但新兴产业更符合经济转型方向。随着产业扩张、技术进步和应用的逐渐普及，新兴产业景气度将维持在较高水平，有利于提振相关上市公司业绩 ，部分新兴产业股票有望通过高业绩化解高估值，新兴产业仍是未来牛股集中营，短期传媒、电子、计算机等新兴产业板块冲锋行情值得关注。

　　【交易提示】

　　1、证监会称启动深港通，完善沪港通，以准入前国民待遇加负面清单的模式推进内地资本市场对港开放，同时允许台资以RQFII方式投资A股。

　　2、老百姓、山东华鹏、盛洋科技、乐凯新材、双杰电气、鲍斯股份、运达科技、清水源等8只新股23日上市。分析称，在财富效应吸引下，市场炒新的热情有望延续。

　　3、6-8台核电机组将于年内开工，核电设备企业受益需求井喷。

　　4、银行卡清算市场6月起开放，银联垄断12年局面终结。A股市场上，挖掘增加POS机布放及提升银行IT系统的建设等两主线受益标的的投资机会。

　　5、一季度225家上市公司遭股东减持，套现千亿元，民生银行、国海证券遭折价巨额减。(腾讯证券)