国联证券：给予伊利股份“推荐”评级
2008-12-20 10:55:39 文章来源：不详 作者：佚名 【字体：
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讯 今日国联证券发布报告，给予伊利股份(600887)“推荐”评级。报告指出，伊利股份有可能借机加强建设合规奶牛小区和牧场的力度，进一步优化奶源。如果极力加快整改速度，获得国家有关部门认可，甚至有希望对其他整改企业进行临时托管或换牌经营。那么公司有望兼并原本地方色彩较浓的乳企产能，促使行业产能进一步集中，直接影响对公司价值的判断。
短期由于“三聚氰胺事件”和销售大幅投入，08年亏损似乎不可避免。但是报告认为伊利是一个典型的价值型企业，在未来的行业整合和集中过程中将明显受益，并逐步在健康的市场环境里恢复成长。预计公司09年和10年每股收益分别为0.36元、0.53元，对应市盈率分别为21.33倍和14.49倍。
随着国家提高乳业进入门槛、加强奶源监管，在市场规模增长趋缓的背景下，乳业巨头凭借资金和规模优势，能够进一步整合奶源和产能，推动全行业由粗犷的外延式发展进入精细管理的内涵式增长阶段。 |
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