平安证券:首次给予*ST昌河“推荐”评级
2009-1-8 9:24:07 文章来源:不详 作者:佚名 【字体:
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讯 今日平安证券发布报告,首次给予*ST昌河(600372)“推荐”评级。报告指出,昌河股份投资价值在于两点:一、注入资产生产航空通用配套产品,可以受益于所有军机的发展,其中航空照明可以受益于军民机的发展,中国处于军民机大发展时期;二、公司是新中航集团航电系统公司运作的第一股,系统部还有大量优质资产,预计后续资产注入潜力巨大。
资产置换后,公司将具备良好盈利能力与发展空间。根据公告,原一航上海航空电器及原二航兰航机电的资产将注入公司,同时完全剥离亏损的汽车及相关业务,注入资产综合毛利率达43%。
军工业务占比大,各子业务市场份额高。注入资产中,2007年航空照明、告警系统、专用驱动及作动系统、航空操控板组件及调光系统收入占比分别为 24.7%、24.7%、20.5%、8.2%;公司军品业务占比80%以上,各子业务市场占有率约 80%。
公司直接受益于军工及通用航空业发展。作为通用配套产品,公司将直接受益于歼 10、枭 龙、武直 10 等我国新型战机的装备;航空照明业务还将受益于我国民机的发展;中长期通用飞机将随着我国低空空域开放数量暴增,公司也将直接受益。 |
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