民族证券:给予鞍钢股份“中性”评级
2009-4-18 20:21:50 文章来源:
不详 作者:佚名 【字体:
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讯 4月17日民族证券发布报告,给予鞍钢股份“中性”评级。报告指出,公司净利润低于市场预期。公司08年业绩预报08年净利润为34亿元左右,但年报显示08年公司最终实际净利润仅为29.89亿元。公司08年4季度亏损高达52.64亿元,成为拖累全年业绩走低的重要原因。公司的主营业利润率和净利润率分别为16.33%和3.75%,与去年同期相比,分别下降9.85和7.73个百分点。公司的三费率水平总体虽下降1.22个百分点,但管理费用却上升了2.68亿元,仍有挖潜空间。
资产减值损失和鲅鱼圈项目成为拖累业绩下滑的两大因素。公司08年受钢价和原材料价格大幅下滑的影响,计提资产减值损失高达21.06亿元,成为拖累业绩下滑的重要原因。同时公司9月份鲅鱼圈新区投产之际正值国内钢价暴跌之时,导致当年公司鲅鱼圈项目投产后公司损失高达26亿元。分析师认为09年后随着公司资产减值损失逐步消化完毕以及鲅鱼圈项目达产,这两项因素对公司业绩的拖累作用将会有所减弱。 |
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