太阳纸业股票得到机构的“买入”评级,下文就随小编来简单的了解一下吧。 投资建议:“林浆纸一体化”成本优势稳固,产能有序投放助推公司成长。我们预期公司2021-2023 年销售收入为341.42、380.18、416.41 亿元,同比增长58.15%、11.35%、9.53%,实现归母净利润44.00、48.92、53.49 亿元(产能释放叠加景气周期,上调盈利预测,前次预测为40.0、44.1、46.9 亿元),同比增长125.31%、11.19%、9. 32%,EPS 为1.68、1.86、2.04 元,维持“买入”评级。 事件:太阳纸业发布2021 年半年度报告。公司2021 年半年度实现营收158.13 亿元,同比增长51.64%,较19H1 增长46.74%;实现归母净利润22.32 亿元,同比增长138. 29%,较19H1 增长151.67%;实现扣非净利润21.93 亿元,同比增长150.55%,较19H1 增长153.94%。单季度看,21Q2 实现营收81.70 亿元,同比增长67.55%;实现归母净利润11.24 亿元,同比增长180.56%;实现扣非净利润11.10 亿元,同比增长191.73%。整体呈现高增态势。 成本优势显著,规模效应凸显。1)盈利能力方面,21H1 公司实现毛利率22.76%(+3. 34pct.);实现归母净利率14.11%(+5.13pct.),其中21Q2 单季度毛利率22.14%(+2. 99pct.),归母净利率13.75%(+5.54pct.)。公司盈利能力稳步提升2)期间费用方面,21H1 销售费用率0.38%(-0.09pct.);管理费用率2.01%(-1.14pct.);研发费用率1. 16%(-0.82pct.);财务费用率2.03%(-0.70pct.)。费用率整体随规模效应下行。
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