紫光股份股票得到机构的维持“买入-A”评级,下文就随小编来简单的了解一下吧。 投资建议:公司政企市场地位稳固,海外市场拓展进展顺利,受益于竞争格局重塑+自研NP 芯片提升核心竞争力,公司运营商业务市场份额将持续提升,ICT 业务有望在多个领域加速增长;国企IT 架构加速转型,紫光云行业领先,有望成为公司第二成长曲线。我们维持公司 2021-2023 年盈利预测,预计公司 2021-2023 年的收入分别为674.12 亿元(+12.91%) 、749.70 亿元(+11.21%) 、819.94 亿元(+9.37%);预计净利润分别为 21.35 亿元(+12.68%)、24.83 亿元(+16.30%)、28.02 亿元(+12.87%)。维持目标价 43.5 元,维持“买入-A”投资评级。 分析:公司于8 月28 日发布半年度报告,2021H1 实现总营收307.50亿元,同比增长20.11%,归母净利润9.26 亿元,同比增长8.08%;2021Q2 总营收172.43 亿元,同比增长10.65%,归母净利润6.51 亿元,同比增长3.57%;其中新华三2021H1 实现营业收入197.03 亿元,同比增长18.52%,实现净利润14.70 亿元,同比增长11.7%,符合市场预期。 市场份额不断突破,ICT 业务保持快速增长。根据IDC, 2021Q1公司在多个领域市场份额取得突破,其中以太网交换机市场份额较2020 年+3pcts 至38%,跃至市场第一;Non-X86 服务器自去年第四名升至第一,占比23.6%。受益于公司各领域市场份额持续攀升,上半年公司ICT 业务收入188 亿元,同比增长28%,保持快速增长态势,占营收比同比+3.78pcts 达61%,营收结构持续优化。其中,2021H1新华三国内企业业务营收同比增长25.7%达160.14 亿元。 海外市场进展加速,客户认证数接近翻倍。公司上半年克服海外疫情反复影响,海外业务营收同比增长41%达10.16 亿元,海外认证客户较2020 年底+320 家达572 家,海外市场拓展进展加速。其中,新华三 H3C 品牌产品及服务收入达3.02 亿元,同比增长 77.84%,实现高速增长。公司逐渐减弱海外市场对HPE 品牌的依赖性,未来新华三有望进一步打开海外市场知名度,H3C 海外产品营收占比有望持续提升。
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