医药板块：两因素仍将加大波动性机会

　　从近期A股市场震荡波动中的板块资金流向及波动性机会表现来看，医药板块中的个股不时出现强劲表现，比如其中的华兰生物、海王生物、海正药业等。从短期阶段来看，由于机构持仓该板块部分品种过重及H1N1甲型流感的继续蔓延两大因素影响，医药板块仍将是品种波动性表现的重点品种之一。

　　机构入驻相关品种明显。由于医药行业特有的抗周期性以及政府出台的医改政策的刺激，医药行业吸引了大量机构资金的关注并重仓持有。从多家机构如宏源证券、东兴证券、世纪证券、国信证券等都给予行业重点品种“增持”评级。而从去年以来多次的市场表现来看，机构入驻或增仓恒瑞医药、华兰生物、哈药股份、云南白药、浙江医药、华海药业、太极集团等相关品种非常明显，这些品种在二级市场上不仅表现出明显的抗跌性，而且在行情中始终保持了较为活跃的震荡强势走势。而从相关的医疗器械品种来看，一些品种也走出了独立的运作行情，机构增仓非常明显，比如鱼跃医疗、新华医疗等走势强劲，显示有机构资金运作其中。从医药板块总体来看，中药、中成药与生物制药等细分明显，并非所有医药品种都具有投资价值，机构增仓的品种往往是行业细分龙头品种，业绩是重要的参考指标，比如中报显示入驻明显的天坛生物，公司受预防制品、血液制品产销量和销售价格上升，使公司营业收入增幅较大，疫苗市场和血制品市场在未来的一段时期将是需求向好的时期。其它如东北制药、新合成等均受到机构的增持。但作为投资者不应追高相关品种，要积极挖掘那些相对涨幅不大，股价及行业潜力优势具备的医药类品种，一些涨幅过高的品种中小投资者应避免追高，可逢震荡调整之时进行低吸更为可取，

　　甲型流感蔓延仍将具有不确定性。由墨西哥发端的甲型H1N1流感疫情已蔓延至中国内地，北京、四川、山东、广东、福建、浙江、湖南、上海、湖北、河南、天津、江西等地陆续出现确诊病例，广东、福建、四川、北京等地出现二代病例。进入秋冬季节，甲型Ｈ1Ｎ1流感再度大规模暴发的可能性较大，近期国内部分省市再发大面积的甲型H1N1群体性流感疫情，使得这一疾病的传播和影响度更面临较大的不确定性，而从全世界来看，这一疫情仍处于较大的不确定性之中，亚洲特别是香港、台湾、澳门等地的甲型H1N1流感疫情形势严峻。9月3日，国家食品药品监督管理局对外宣布，由北京科兴生物制品有限公司生产的甲型H1N1流感病毒裂解疫苗“盼尔来福.1” (Panflu.1)的注册申请已获审批通过，并颁发药品注册批件，批准疫苗投入使用。目前国内有华兰生物、天坛生物、北京科兴等10家企业可生产甲型Ｈ1Ｎ1流感疫苗，而从涉及到上市公司的角度来看，根据重要性原则，建议投资者重点关注生产流感疫苗的华兰生物、天坛生和海王生物，它们在短期内都可能继续出现交易性机会。近期A股市场上相关品种不时强势表现，实际上是围绕题材运作的一种运作方式，而由于H1N1仍然存在较大的不确定性或蔓延扩大可能，因此我们建议在波动性把握上要关注直接生产疫苗的龙头公司的同时，也可对生产甲流检测试剂的达安基因、科华生物；还有生产达菲的海正药业等给以波动性机会关注。

　　总体来看，医药板块受机构资金关注、H1N1题材继续两大因素推动，其品种机会仍具相当潜力，投资者在进行医药板块投资时，应关注那些股价优势明显、并末出现大幅上升的潜力细分龙头品种，而对于股价过高、业绩有较大透支的品种则应远离，对于医药板块的短期阶段波动性机会，需要以波动手法来运作并密切关注基本面情况的利多、利空因素转换的变化。

　　九鼎德盛　肖玉航