进入2021年，公募基金认购火爆，无论从曝光度还是认购规模都“碾压”银行理财的“开门红”活动。

　　受益于权益市场的良好表现，多家银行的理财经理纷纷向客户推荐购买其所代销的基金。某城商行资管部总经理坦言，短期内冲击比较明显，买基金的多了，买理财就会少，相对来讲可能现金管理类产品受影响比较大。

　　随着银行理财向净值化转型，如何与公募基金“媲美”一直是舆论关注焦点。受访人士表示，银行理财一方面可以充分利用渠道优势，重点服务好稳健型客户的需求，另一方面要发挥好投资范围广泛的优势，比如非标限制少等，从而与公募基金形成差异化竞争。

　　公募基金“挤兑”银行理财?

　　近段时间以来，公募基金发行火爆，银行作为主要代销渠道之一，亦贡献不少力量。

　　如1月18日开始发售的规模上限为150亿元的“易方达竞争优势企业混合型证券投资基金”，单日认购规模达到2398.54亿元、确认比例6.2538%，成为中国公募基金历史上首募认购规模最大的产品。

　　公募基金“牛市”之下，不少投资者赎回银行理财去购买公募基金。与此同时，银行客户经理加大了基金的推荐力度。

　　近日有理财产品到期的投资人王芳(化名)，接到了某国有银行理财经理的电话。“客户经理向我介绍了近期的一些基金产品，告诉我说，由于近期理财产品的收益并不高，且理财产品也不保本了，在这种情况下，可以试试定投基金产品。”

　　另一国有银行理财经理多次向投资人柳林(化名)介绍了基金产品后，坦言如果购买了基金、保险或贵金属产品，希望能填上理财经理的服务代码，要是购买了理财产品就不需要了。

　　普益标准研究员张坤指出，近段时间由于权益类资产表现优异，公募基金发行火爆，投资者对公募基金特别是权益类基金的认购热情水涨船高，因此，短期内投资者的非理性追涨心理会对银行理财产品的销售造成压力。

　　华南某城商行零售银行业务人士提示到：“公募基金这么火爆，我们反而会提醒客户市场过热的风险，适当降点仓位，兑现收益，配点我们行的短期理财、现金管理产品，然后再根据市场情况再进行仅仅的配置。”

　　不过，某农商行一支行行长表示：“公募基金发行火爆对我们发行压力不大，毕竟两者面向的客户风险偏好不同。”

　　看懂研究院高级研究员程宇亦向分析：“银行理财投资的资产主要是固收类产品，与以投资权益类产品为主的基金相比，两者在风险水平上是不一样的，面向的客群也不同。银行应更加明确自己产品所对接的客户需求点，从而更加清晰去定义客户。”

　　从长期看，张坤认为，由于银行理财和公募基金的客户定位不同，公募基金追求相对收益，银行理财追求绝对收益，二者的基本盘不同，在运营思路上也不相同，中长期来看合作的机会要大于竞争的机会。“公募基金现阶段出现爆发式的增长，也印证了其与银行理财之间的差异，行情好的时候大规模发售新产品，行情不好的时候波动也比较大。”

　　麦肯锡全球董事合伙人马奔指出，银行理财在未来大资管的行业中还是有非常差异化的优势，特别是高价值的客户还是在银行渠道，不过，银行理财作为银行渠道的主产品供应商其实是有很大的优势。

　　另外，公募基金除了对银行理财销售端造成压力外，其实也给银行理财净值化转型带来机遇。“公募基金发行火爆对理财的‘挤兑’影响是在负债端。在资产端，由于银行理财产品也会投向公募基金，因此从短期看，在投资端，银行理财也面临机会。”上述城商行资管部总经理补充表示。