数字人民币筹备探索、逻辑模式

　　刘洋研究员认为，数字人民币在深圳、苏州集中试点和若干场景试点，涵盖数字人民币发行、投放、流通、防伪、风控环境建设，个人账户开通以及消费场景等多环节测试，验证系统可靠性，演练多方参与消费场景的适用性，以及功能的可用性、便捷性和风险可控性。有别于传统法币发行方式，数字人民币按照双层运营原则，采用共建、共享方式由央行和指定运营机构共同开发电子钱包、应用场景等生态平台，第一批试点包括雄安、苏州、成都、深圳和冬奥会场景，第二批有上海、长沙、海南、青岛、大连、西安六地试点。据商务部文件，有望在28个城市开展试点。

　　基于数字人民币研发、发行采用赛马方式，在自愿的前提下，参与试点方自行选择场景和技术路线，如果试行效果好，不排除直接采用。结果一方面技术中立，各种方案百花齐放，有基于APP的软钱包方案、基于定制手机SE的硬钱包方案(如华为Mate40系列手机)、基于SIM卡甚至是实体银行卡的硬钱包方案，另一方面由于测试环境下“入口众多”，各种官方、传闻的甚至是假冒APP也有冒头的趋势需要关注。

　　针对数字人民币的基本架构，刘洋研究员介绍，数字人民币DC/EP拆解为(DC，Digital Currency数字货币;EP，Electronic Payment电子支付)，目前主要功能是电子支付。数字人民币主要定位为替代流通中的纸币(M0)，由央行背书的法定数字货币。电子支付是基于现有商业银行账户体系，将 M1(狭义货币总量) 与 M2(广义货币总量) 电子化，其本质是支付工具。

　　与纸币相同，DCEP不计付利息，具有法币基础职能：价值尺度、流通手段、支付手段和价值贮藏，本质是央行对公众的负债，具有无限法偿性。同时，DCEP具有法定数字货币的特性：不可重复花费性、可控匿名性、不可伪造性、系统无关性、安全性、可传递性、可追踪性、可分性、可离线交易性、可编程性和基本的公平性。数字人民币发行采用央行-商业银行二元体系，中心化管理方式，核心系统自研为主，以账户松耦合形式实现可控匿名，生态体系的有关各方基于核心系统做应用。

　　技术路径看，数字人民币能在全球传统银行体系以外的网络流转，形成跨国运行的数字人民币交易流通网络，突破线下各国司法行政边界，以及欠发达地区银行服务匮乏的障碍，实现更广泛更合规的全球“脱媒流转”，成为人民币国际化的新路径。