Cleveland-Cliffs拒绝采用标准流程评估其报价
公司再次邀请Cleveland-Cliffs参与战略性审查

匹兹堡--(美国商业资讯)-- United States Steel Corporation (NYSE: X）（以下简称“U.S. Steel”或“公司”）今天确认，该公司已邀请Cleveland-Cliffs Inc. (“Cleveland-Cliffs”)参与之前公布的战略性审查流程。公司此前曾透露，在收到多份主动提案后，公司已经开始了正式的审查流程，并在外部财务和法律顾问的协助下，对公司的战略性备选方案进行评估。这些提案涉及从购买某些生产资产到考虑收购整个公司。

公司收到了Cleveland-Cliffs主动提出的现金和股票方案，以收购U.S. Steel的全部流通股。如下面的信件中所详述，由于Cleveland-Cliffs拒绝参与评估估值和确定性的必要和惯常程序，除非U.S. Steel事先同意该提案的经济条款，因此U.S. Steel无法对该提案进行适当评估。

U.S. Steel于美国东部时间2023年8月13日中午12:01致函Cleveland-Cliffs，全文如下：

2023年8月13日

尊敬的Lourenco：

我谨代表United States Steel Corporation（以下简称“公司”）致函Cleveland-Cliffs Inc.，对其2023年7月28日的提案函做出回复，该提案函于2023年8月11日被进一步更新。自收到贵公司的最初提案以来，公司董事会在财务顾问Barclays和Goldman Sachs以及法律顾问Milbank和Wachtell的协助下召开了多次会议，以评估贵公司提案的优点和风险。

在我和董事会的指示下，我们的顾问于2023年8月7日表达了我方愿意与贵方签订一份保密协议的意愿，以便我们能进一步明确几个关键问题，包括贵方提案中股票部分的估值、监管风险和时机以及合并后公司的前景。我们与贵方律师讨论了需要进一步了解的问题，以便我们双方都能适当评估贵方提案的反垄断风险；虽然贵方律师同意需要对此进行分析，并同意我们共同解决这一问题的建议，但这迄今仍未实现。我们团队就保密协议条款进行了多次对话，并进行了真诚的谈判，但8月11日（星期五）收到的一封信让我方感到震惊，信中说除非我方事先同意贵方提案的经济条款，否则贵方拒绝签署已接近完成的保密协议。

如贵司所知，按照其受托责任，我们的董事会——或任何董事会——都不可能在没有进行彻底和完全常规的尽职调查流程，以评估交易（包括股票部分）中固有的风险和潜在利弊的情况下，同意一项50%的股份由贵司股票构成的提案。否则，这样做就无异于在不了解价格的实际含义的情况下接受价格。我们的董事会在没有适当地（在保密协议之下）讨论U.S. Steel对合并企业价值的贡献的情况下，不可能同意贵方提出的“标题价格”。强迫我们的董事会这样做，实质上是要求董事会违背其受托责任。

在董事会和管理团队的领导下，公司取得了重大进展，将公司转变为以客户为中心、具有全球竞争力的Best for All®钢铁制造商，我们继续在战略性市场上取胜，降低成本，提升团队专业能力。这一行之有效的战略性为客户提供了可盈利的钢铁解决方案，造福人类和地球，同时也为我们的股东带来回报。在这个重要时刻，我们无法确定贵方的主动提议是否恰当、公正地反映了本公司的全部价值。

鉴于上述原因，董事会别无选择，只能拒绝贵方的不合理提议。

U.S. Steel董事会将继续致力于为股东创造最大价值，并为此决定启动正式审查流程，以评估战略性替代方案。如果贵方愿意参与这一流程，我们邀请您联系我们的财务和法律代表，并欢迎您加入我们的流程。

诚挚问候，

David Burritt

总裁兼首席执行官

顾问

Barclays Capital Inc.和Goldman Sachs & Co. LLC担任U. S. Steel的财务顾问。Milbank LLP和Wachtell, Lipton, Rosen & Katz担任其法律顾问。

United States Steel Corporation成立于1901年，是一家领先的钢铁生产商。凭借对安全的坚定不移的关注，公司以客户为中心的Best for All®战略正在为U. S. Steel及其利益相关者开创一个更加安全、更可持续的未来。U. S. Steel持续强调创新，为汽车、建筑、电器、能源、集装箱和包装行业提供具有高附加值的钢铁产品，如U. S. Steel专有的XG3®先进高强度钢。公司还保持着极具竞争力的铁矿石生产业务，年原料炼钢能力为2240万净吨。U. S. Steel总部位于宾夕法尼亚州匹兹堡，在美国和中欧拥有世界一流的业务。若要了解更多信息，请访问www.ussteel.com。

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