财务数据显示，2017年至2019年，上海机场分别实现营业收入80.62亿元、93.13亿元、109.45亿元，年均增速超过15%；实现归属于上市公司股东的净利润为36.83亿元、42.31亿元、50.30亿元，年均增速超过10%。

　　这其中，上海机场的非航空性收入成为其业绩增长的主要驱动力。特别是在营收破百亿的2019年，该公司非航空性收入为68.61亿元，占比高达62.68%。

　　而在2021年1月29日，上海机场公告的《关于签订免税店项目经营权转让合同之补充协议》变更了上海机场与日上上海2018年签订的关于免税合同系保底与销售分成二者取高模式，改为“当国际客流≤2019年流量的80%时，取销售分成；当国际客流＜2019年80%时，取保底。”

　　在2018年的免税合同中，上海机场的免税收入与日上上海的免收销售额直接挂钩。具体细则为：当月实际销售提成≥月保底销售提成时：月实收费用=月实际销售提成；当月实际销售提成＜月保底销售提成时：月实收费用=月保底销售提成。

　　而在新的协议中，上海机场的免税收入仅与国际客流量挂钩，这直接动摇了免税收入的保底根基。

　　与疫前2019年3月份相比较，上海机场国内旅客吞吐量已经有所增长：2019年3月，该数据为308.50万人次，今年同期则为336.77万人次。

　　但是，国际国际旅客吞吐量的萎缩，是上海机场旅客吞吐量削减的主要因素。由于海外疫情迟迟不见好转，继续压制着上海机场国际旅客吞吐量的恢复。

　　因此，利润增长的核心――非航空业务目前来看难以有所起色，而注入的资产对于上海机场的提振作用还有待观察。