第一金融网主办 设为首页
第一金融网
 | 网站首页 | 金融焦点 | 银行 | 基金 | 股票 | 保险 | 期货 | 信托 | 股评 | 港股 | 美股 | 外汇 | 债券 | 理财 | 黄金 | 房产 | 汽车 | 生活 | 娱乐 | 基金数据 | 
您现在的位置: 第一金融网 >> 信托 >> 信托研究 >> 文章正文
PE和资产证券化有望成信托产品创新突破口
作者:佚名 文章来源:不详 点击数: 更新时间:2008-1-24 10:45:01
刚刚过去的一年,是信托业在“新两规”下调整转型的一年,也是信托业规模快速增长的一年。

  用益信托工作室根据公开资料统计,2007年共发行集合信托产品628个,发行规模首次突破1000亿,达到1054.4亿元,同比增长80.48%。同时,由于银信合作产品的大量发行,据估算2007年上半年发行的单一类信托产品至少2000亿元,已经超过了2006年约1700亿元的规模。

  然而,2007年证券投资类信托一枝独秀的情形,也显示出信托业转型略显仓促、创新尚且不足。兴业证券研发中心的田辉认为,信托PE(私人股权投资)和资产证券化有望成为今年信托产品创新的突破口。

  同质化增长之弊

  对于2007年的信托业,田辉总结为,理财需求的重构使信托业面临爆发式的增长机遇,但产品增长却呈严重的同质性。

  数据显示,去年628个、1054.4亿元的集合类信托产品中,有455个、761.1亿元投向金融领域,分别占比72.45%和72.2%,而投向金融领域的产品的投资方式绝大多数是证券投资。

  兴业证券对2007年和2006年上半年集合类信托产品投资方式的比较得出,除证券投资类产品的规模有高达952.69%的爆发式增长和股权投资有0.85%的微弱增长外,权益投资、贷款、信贷资产受让等方式的发行规模具有超过20%的下降。

  2007年上半年,去除证券投资类产品,信托集合产品数量同比下降53%,发行规模同比下降59.7%。

  田辉认为,从结构看,我国信托业投资渠道方面均较为单一,无法满足需求,并且造成行业周期性特征明显,造成信托业规模受资本市场和房地产市场影响>较大;同时,同质性的产品也使信托公司易受其他金融机构的冲击,无法发挥信托公司固有的理财优势。

  亟待产品创新

  2007年最后一个月的集合信托产品数据已经略微显示信托产品投资渠道转型的端倪。12月份,证券投资类产品37只,规模26.925亿元,比11月份的46只、90亿元有明显萎缩,而权益投资类产品的规模也首度超过证券投资类成为当月信托资金运用方式的最主要产品。

  用益信托工作室的首席研究员李旸认为,今年资本市场相对2007年会比较平缓,调整也会较多,证券投资类产品增长放缓甚至减少将是一种趋势。

  田辉预计,2008年信托业创新的主要领域在于私人股权投资、资产证券化等方面,这些类别的信托产品可复制性不强,因此具有渠道优势、投资优势和风险控制能力的信托公司的市场占有率有望进一步扩大。

  “特别是创业板和OTC市场即将推出,对于信托PE的发展是很好的机会,信托计划可以投资的Pre-IPO公司更多,而且对于投资者和信托公司来说都会有不错的收益率。”田辉说。去年已经有中信信托、深圳国投、湖南信托等多家公司推出了信托PE产品。

  资产证券化业务一直被认为是信托业创新大有可为的领域,但2007年的增长并不明显,目前仅有中诚信托、华宝信托等少数几家公司推出此类产品。

  田辉说,这主要是受美国次级债危机的影响,不过资产证券化业务在中国可以说完全没有发展起来,长期来看,仍是信托公司的重要拓展领域。

  而对于信托公司相对落后的QDII产品,田辉认为,信托公司的QDII产品不太好发,因为信托公司的客户基本是比较成熟的高端投资者,对境内外股市比较熟悉,不太看好境外股市的投资收益。

  目前,只有中信信托和上海国投两家信托公司获得QDII业务资格,但是产品迟迟没有推出,进一步拓宽信托QDII投资范围、允许投资境外股票一直是信托业的呼声。

  李旸还认为,随着房地产宏观政策的累积效应,今年信托方式在房地产金融领域将有可能再度活跃。

  2007年12月,投向房地产领域的集合信托产品34.34亿元,而11月只有2.77亿元。

  对此,田辉认为,如果投向房地产领域的信托计划主要采用股权投资的方式,是比较好的方向,若走发贷款的老路就没有多大意义了。 

 
第一金融网免责声明:
    本网站所载之全部信息(包括但不限于:新闻、公告、评论、预测、图表、论文等),纯属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

郑重声明:
本文仅代表作者个人观点,与第一金融网站无关。其原创性以及文中陈述文字和内容未经本站证实,对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性本站不作出任何保证或承诺,请读者仅作参考,并请自行核实相关内容。发布本文之目的在于传播更多信息,并不意味着第一金融网站赞同或者否定本文部分以及全部观点或内容。如对本文内容有疑义,请及时与我们联系。
文章录入:admin    责任编辑:admin 
  • 上一篇文章:

  • 下一篇文章:
  • 【字体: 】【发表评论】【加入收藏】【告诉好友】【打印此文】【关闭窗口
     相关文章:
    固定收益信托产品也应防范投资风险
    信托:风险厌恶者的避险港湾
    2007年:信托业绝处逢生寻求内外兼修
    新股发行制度待改革 信托资金觅出路
    信托新政下中国信托公司功能重塑
    业内人士:税负问题束缚信托业手脚
    信托公司:私人银行业务中寻求突破口
    2008年信托行业:走向新时代
    私募的困惑
    应警惕信托贷款成为紧缩信贷的管涌路径
    信托理财:从“资源推动”到“能力主导”
    海外REITs发展概况
    银行信贷:穿梭在人民币理财信托灰色带
    台金管会:委托人失踪 银行可退出信托
    信托业:走向新时代2008投资策略报告
     点击排行:
     何谓权益型/抵押型/混合型REITs
     信托型PE 具有广阔发展空间
     从交银国信看金融机构如何利用信托公司
     海外REITs发展概况
     信托业:走向新时代2008投资策略报告
     “理财”需要“信托”制度供给
     信托板块集体井喷
     我国商业银行发起设立REITs的初步构想
     信托:风险厌恶者的避险港湾
     2008年信托行业:走向新时代
     信托公司上市正当其时
     “利”益员工 台湾老板尝试股票信托
     资产证券化宜采用信托模式
     私募的困惑
     谨防信托公司成为银行信贷“避风港”
    网友评论:(评论内容只代表网友观点,与本站立场无关!)
    【发表评论】(网友评论内容只代表网友观点,与本站立场无关!)
     姓 名:
     评 分: 1分 2分 3分 4分 5分
     评论内容:
    验证码: *
  • 请遵守《互联网电子公告服务管理规定》及中华人民共和国其他各项有关法律法规。
  • 严禁发表危害国家安全、损害国家利益、破坏民族团结、破坏国家宗教政策、破坏社会稳定、侮辱、诽谤、教唆、淫秽等内容的评论 。
  • 用户需对自己在使用本站服务过程中的行为承担法律责任(直接或间接导致的)。
  • 本站管理员有权保留或删除评论内容。
  • 评论内容只代表网友个人观点,与本网站立场无关。
  •  热点图文

    中国私募基金的必由之路

    引入信托投资(REIT)模式:提升廉租房融资水平

    三条线索揭秘私募操作玄机
    专 题 栏 目
    最 新 热 门
    · 华夏银行推出“创盈7号”理财产品
    · 中行今年第一期中银新股理财计划开售
    · 信托:风险厌恶者的避险港湾
    · 远东发展拟分拆酒店REIT上市
    · 暗香浮动 信托公司或掀上市潮
    · 加速回归主业 信托业绩激增露端倪
    · 招商地产信托方式融资不超过10亿元
    · 越秀房地产信托获母公司注入广州物业
    · 2007年12月国内集合信托产品统计数据
    · 深国投剥离非金融业务谋求IPO
    · 工行推出增强型新股申购人民币理财产品
    · 2007年:信托业绝处逢生寻求内外兼修
    · 业内人士:税负问题束缚信托业手脚
    · 湖南信托2008年上半年申领新牌照
    · 中信银行推本金保障型银行理财产品
    · 39家商行07年共推出个人理财产品2404个
    · 融资受阻 房地产上市公司急走信托路
    · “赵丹阳清盘事件”激荡私募界
    · 摩根大通下属信托投资机构计划展开重组
    · 新股发行制度待改革 信托资金觅出路
    最 新 推 荐
    · 固定收益信托产品也应防范投资风险
    · PE和资产证券化有望成信托产品创新突破
    · 万科正式报名举牌深圳国投房产49%股权
    · 首份私募理财评级报告亮相
    · 中原信托启动增资计划
    · 平安信托助23亿保资投资山西高速
    · 中信信托收购4914万S茂实华法人股
    · 优质私募产品和私募机构一览
    · 中信银行推本金保障型银行理财产品
    · 赵丹阳清盘旗下所有信托计划
    · 汇丰有意接盘国民信托
    · 国内信托市场一周点评(08年1月14日-1
    · 汇丰有意接盘国民信托 新世界撤退?
    · 基金公司借道信托染指私募如阳光私募
    · 华宝信托去年利润总额16亿元
    · 39家商行07年共推出个人理财产品2404个
    · 银行理财产品借道信托迅速升温
    · 阳光私募称震荡市压力太大
    · 自主管理卓现成效 “云南模式”异军突
    · 2007年度集合信托产品发行规模超千亿

    Copyright©2006 afinance.cn All Rights Reserved 版权所有·第一金融网 合作电话:13146473155
    制作单位:第一金融网 (浏览本网主页,建议将电脑显示屏的分辨率调为1024*768)