在本月之初的《巅峰对决之不锈PK钢材》中，笔者曾对成本、产量及库存、市场人士心态等方面分析过不锈钢厂前期的平盘。现在再就这三个方面分析下阶段钢厂盘价走势以及下阶段市场价格走势。

一、成本

9月初，各不锈钢厂陆续传出招标原材料价格，下面我们从原材料成本上来分析下后市行情走势。

华北某大型不锈钢厂敲定9月高铬招标价格在8450元/50基吨（含税）到货价格，自然块。相较其8月高铬7600元/50基吨（含税）的低价，环比上调850元/吨，上调幅度11.18%。

西北某大型不锈钢厂9月高铬招标价格已经敲定在8500元/50基吨（含税）到货价格。其8月高铬采购价格在7700元/50基吨（含税），价格上调800元/吨，涨幅9.41%。

国家产业信息技术部在8月初时公布，2087家公司将关闭低效且高污染产能，这些企业中的一半从事金属生产，如铜、铝、铅以及锌的冶炼以及铁合金的生产。北京政府表示，目标是在今年年底前淘汰144万吨铁合金产能，镍生铁的产能包括在内。为了响应政府节能减排的号召，全国范围内掀起限电热潮，由此导致短期内镍生铁供应量短缺以及物以稀为贵导致的价格上涨。据悉，1.6-1.7%镍生铁上涨至3100-3200元/吨，4-6% 主流成交1300-1350元/镍点，6-8%镍生铁上涨至1350-1400元/镍点。10-15%镍生铁主流成交价格维持在1480-1530元/镍点。

上周伦镍受美国经济数据影响而上涨。周初，因美元指数下滑以及伯南克的讲话给投资者带来了美联储将插手经济复苏的信心，华尔街股市大幅飙升，带动原油和金属市场上涨，伦镍顺势突破21000美元。周三，伦敦金属全线飘红，因股市上涨，美元走软以及美国制造业数据改善提振了金属需求前景，伦镍顺势站上21000美元。周末，伦敦金属延续近日涨势，因新一轮鼓舞人心的美国经济报告令投资者乐观情绪重燃，伦镍向22000美元进发。8月27日—9月02日伦敦LME综合镍 收盘21700美元/吨，较前周上涨1150美元，涨幅5.60% ，上周伦镍均价为21162美元，库存120510吨，较前周增加1554吨，行情震荡反弹，镍价盘中最低下探至20335美元，最高上摸21785美元。

从原材料成本上来看，镍几乎占到了不锈钢304成本的65%，铬占成本16%左右。因此，此次招标价格的上调以及拉闸限电导致的镍铁价格上涨必然会导致钢厂成本上升，如若钢厂盘价不上调，利润势必会缩水。钢厂不是慈善家，又怎会压榨自己利润来保障下游腰包呢？

二、产量及库存

前期在伦镍表现较好的带动下，市场人士曾一度想拉涨价格，结果无功而返。分析其主要原因是，市场库存高位，钢厂对产量的提升乐此不疲。供大于求的局面让钢厂及市场人士都趋于被动局面。时至今日，让我们再度回首看产量、库存，心理似乎多了那么一丝安慰。

7月份主要钢厂产量数据显示，当月大型不锈钢厂共计完成不锈钢产量62.33万吨，环比下滑了0.64个百分点，同比也有5.09个百分点的下降。1-7月份，累计完成不锈钢产出456.01万吨，同比增幅为28.04%。同比的增加主要因素是去年仍处于金融危机的影响下，各产能并没有完全恢复，但环比的下降让市场人士看到了一丝希望，钢厂自身产量有所下降，前期不锈钢出口量方面也有明显增幅，2010年7月板卷出口合计67192吨，同比增长106.86%，环比减少32.73%。1-7月份累计出口489042吨，同比增长256.21%。

海关数据显示，2010年7月，国内完成不锈钢板卷材进口总量为60181吨，同时完成不锈钢板卷材出口总量为67192吨，当月不锈钢板卷材净出口量为7011吨。众所周知我国此前为不锈钢净进口国，自给率较低，随着我国不锈钢产量的增加，自给率已有大幅的提高，并有资源可供出口。

再次展望下阶段产量，少了一份对产量反弹的担忧，多了一些乐观情绪。政府对于完成“十一五”节能减排任务目标决心很大，各地市也积极配合，因此钢厂检修、限电双剑合璧使得钢厂的产量受到严重影响。另外有消息称，钢厂方面改变策略，从薄利多销转为减量提价。国内钢厂9月份的产量及市场投放资源的减少，市场库存也连续下降，7-9月无锡市场库存下降了3.015%。截止到8月31日，佛山市场库存总量在15.27万吨，比上期减少0.341万吨，减少幅度为2.23%。

无论是钢厂想通了主动减产保价，还是拉闸限电措施被迫减产，总而言之，目前的结果是产量小了，库存少了，出口也在竞争之下抢的市场而有所增多了（1-7月份累计出口489042吨，同比增长256.21%）。不知道是不是钢厂人士看了前段时间的《话说这不锈钢厂是不是不见棺材不掉泪？》而有所醒悟了。

三、市场人士心态

在《巅峰对决之不锈PK钢材》一文中，笔者曾用了一串数字：7月份商用车销售23.39万辆，环比下降16.58%，同比增长23.77%。7月份货车产销量分别为10.80万辆和8.95万辆，环比分别下降 7.28%和10.44%，同比分别增长6.68%和18.73%。加上库存拖累，需求难有明显增加。曾一度指明之前的不锈淡季令市场人士内心恐慌，时隔一周，又有新数据出台，8月份，全国汽车产量完成120.42万辆，环比降低2.74%，同比增长10.15%；销量完成121.55万辆，环比增长15.09%，同比增长55.72%，在经历7月销售谷底之后强劲反弹，提前进入销售旺季。1-8月份，汽车累计产销量分别为1091.45万辆和945.69万辆，同比累计分别增长35.45%和31.53%，整体发展形势良好。1-8月份全国家电下乡产品累计销售4635.9万台,同比增1.6倍;实现销售额1009.4亿元,比上年同期增长2.1倍。无疑表明不锈钢下游的消费已有改观，新数据的报出提振市场人士信心，稍稍缓和前期的悲观心理。

金九银十的到来，市场人士还是抱有一定希望，尽管这种希望中带有一丝的不安和忧虑，但博弈之后，仍然自信满满的有所期待。尤其是美国本周即将推出的经济刺激方案，包括对企业进一步减税以帮助创造就业；延长针对中产阶级的减税期限；扩大对清洁能源的研发及投资；加大基础设施建设以及针对商业活动减税等。美国的千亿刺激计划的出台将带动美国经济的转速增快，在美国经济可持续发展的情况下带动的效应不言而喻，资金与经济的双重注入将带动国际金属期货类的有望再次攀高。日本、美国与欧盟的联合经济刺激计划下的金属期货未来走势值得期待，有望推翻往年“旺季不旺”的定论，真正迎来“金九银十”。

总体而言，市场人士的心态也无非就是从基本面和原材料成本方面来考虑，本周二太钢出台周结算价对304冷热资源上调了400元，市场人士也不是那种做亏本买卖的冤大头，必然要太高市价来缓解自己进货的成本压力，再加上钢厂方面成本的支撑，下游消费数据的提振，无疑给了市场人士很大的鼓舞，提价意愿便显得有些迫不及待。单单从这一方面来看，下阶段价格的上扬也是志在必得！

此前或许有“旺季不旺”的行情出现，也有“旺季难产”的担忧。对此，笔者的观点是，“旺季不旺”是金融危机的阴影下生产的畸形胎儿，在党中央的带领下，我们已走出阴霾，慢慢恢复元气，此时对“旺季不旺”的担忧显得有那么一些不必要。近期多家机构调查数据显示，8月四大行新增人民币贷款2,188亿元，较7月有所回落。因此本文观点成立的前提是您的资金周转还算良好，如若资金链出现了一定问题，急于抛货回笼资金的话，此文观点或不适合您，请持谨慎平稳心态看待此文。