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文/谈笑古金
导读： 沙特最近对冻产十分热心，这让市场像打了鸡血似的兴奋。但是还是有许多业表示，这其实是为了阿美的IPO,因为重所周知，沙特的产量其实也不能再增长了。同时，由于沙特阿美IPO马上到来，沙特需要将油价前景转好，这才能为阿美获得更高的估值。
随着9月冻产会议的临近，市场人士开始认为沙特这次对冻产如此上心，其实是另有所图，关注点并不在调整市场供求平衡之上。
自从法利赫（Khalid al-Falih）接手纳伊米（Ali al-Naimi）的能源部长一职以来，沙特的调门就软化了。他表示，市场需要50美元/桶以上的油价才能恢复平衡，这提高了市场对沙特重拾供求调节者职责的预期。表面上看，沙特的政策没有什么变化，但是暗地里，沙特不再把油价扔给市场，而是做出了一些推高价格的动作。谈笑觉得，OPEC在6月于维也纳开会的时候，法利赫就提议设定一个新的产量上限，这让其他与会人士大吃一惊。
实际上，尽管该国声称最大产能为1250万桶/日，但是这一理论产能从未进行过显示地测试。因而许多市场人士表示，沙特的产量已经不能在可持续的基础上提升了。同时这也是季节性产量高位，因而冻结在这一水平上对沙特也没有什么实际影响。
沙特口气的改变让非海湾国家的OPEC成员松了口气。由于这些国家生产成本高、所受冲击更大，其私下认为沙特才是价格崩溃的罪魁祸首。一个代表表示：
“沙特需要改变策略，因为如果油价太过糟糕，阿美也就卖不出好价钱。”
谈笑觉得这句话有可能真地一不小心道破了天机。沙特政府希望能够提高非原有板块的收益来源，并且通过“视野2030（Vision 2030）”对经济进行现代化改造，而资金来源就是沙特阿美（Saudi Aramco）的首次公开募股（IPO）。
因为阿美的估值是同油价预期和沙特的原油储备量紧密相连的，这中间的重要程度谈笑就不赘述了，因而沙特会希望油价能够高一些，以便能够得到更高的估值。沙特副王储穆罕默德•本•萨勒曼•阿勒沙特（Prince Mohammed）此前曾表示，他希望阿美在IPO的估值能至少达到2万亿美元；而市场人士则认为，阿美的估值最高可以达到4万亿美元。行业人士表示：
“油价维持在一个温和的水平上有助于IPO。我不清楚IPO是否是沙特决策层考虑的主要因素，但是其必然是一个因素。沙特也不想油价再度崩溃，他们的目标区间可能是50-60美元/桶，或许还会更高一点。”
另有消息人士表示，沙特官方担心，如果油价继续低迷下去，必然会形成对投资的打压，那么未来的原油供给会缩减，这就会积累价格猛然上升的风险。法利赫在6月时曾公开表示，即使油价维持在50美元/桶，市场也不会形成投资热潮。消息源称：
“这个担心是有现实基础的，现在市场已经见多了常规原油项目被取消了。”
当然，谈笑觉得，冻产的形势显然并不乐观。而且许多OPEC代表和市场人士均表示，沙特和其他产油国可能并不会强硬支持这一计划。一个消息人士表示：
“这并不代表沙特就会减产，只能说其会在做出冲击市场的行为前三思。”
毕竟，此前法利赫刚刚声明，对市场进行大规模干预没有什么必要，抹掉了市场对减产的幻想，只是给冻产留了一扇窗。
到底谁对谁错，谁是谁非，沙特冻产的真正目的到底是什么？是国际能源形势的需要，还是市场的饱和，谈笑觉得，更多的可能是因为那个号称“视野2030（Vision 2030）”背后的IPO，各位看官也许比谈笑看得更清楚。
以上文章由现货分析师谈笑古金老师撰写，部分新闻资讯内容摘自网络资源，转载请注明出处！
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