兴业投资：中东局势抵消贸易利好，油价冲高回落

2019年8月27日

由于中美双方都想缓和贸易紧张局势，愿意通过“冷静”谈判解决贸易争端，市场风险偏好情绪因此回暖，推动原油价格自半月低点反弹，美油一度突破55美元，布油逼近59美元。但随着围绕伊朗的紧张局势有所缓和，提振了原油供应增加的前景，油价因此受累回落。截止收盘，美国WTI原油10月期货收跌0.08美元，或0.15%，报53.78美元/桶，最高触及55.23美元/桶，最低跌至53.07美元/桶;布伦特原油10月期货收跌0.26美元，或0.44%，报58.80美元/桶，盘中最高触及60.12美元/桶，最低跌至58.32美元/桶。

周一早些时候，贸易谈判的中方领导人——中国副总理刘鹤表示，中国愿意与美国冷静磋商，解决贸易争端，并反对冲突进一步升级。美国总统特朗普在法国的七国集团峰会期间对媒体称，“我们已经与中国通了两次电话，他们希望达成一项贸易协议。这对世界来说是一个非常积极的发展。我们将就此发表进一步声明。有信心与中国达成协议。我们将很快开始谈判。我们将开始非常认真地与中国对话。”这可能会缓解美中贸易紧张局势，市场情绪明显好转。

不过，中国外交部和《环球时报》很快报道称，他们不知道有任何此类电话。《环球时报》中英文版副总编胡锡进发推文称，美中贸易团队尚未进行任何电话交谈，这与特朗普早些时候的言论相矛盾。胡在推特上写道：“据我所知，中美高层谈判人员最近几天没有举行电话会谈。双方一直保持着技术层面的接触，这并不像特朗普总统所说的那么重要。中国没有改变立场。中国不会屈服于美国的压力。”该推特一度引发风险情绪转坏，风险资产遭受抛售。

在法国比亚里茨市举行的第45届G7峰会的最后一天，法国总统马克龙在与美国总统特朗普举行的联合新闻发布会上称，特朗普总统在峰会上对其他领导人表示，他希望与中国达成协议，并补充说，美中紧张局势正在制造不确定性。特朗普在联合新闻发布会上也表示，他相信中国真诚地希望与美国达成贸易协议，同时认为将能够在不征收汽车关税的情况下与欧盟达成贸易协议。贸易紧张局势的缓和，改善了市场情绪，为原油等风险资产提供支持。

马克龙还在联合新闻发布会上指出，“我们同意特朗普的观点，伊朗绝不能拥有核武器。伊朗危机没有取得任何进展，但在技术方面取得了进展。与伊朗鲁哈尼进行了交谈，告诉他如果他与特朗普会面，就可以达成协议。希望特朗普和鲁哈尼能在未来几周内举行峰会。我们为特朗普、鲁哈尼会晤创造了条件，因此可能达成协议。”同时，特朗普表示，他愿意在“正确的”情况下会见伊朗总统鲁哈尼，以讨论两国在2015年伊朗核协议问题上的僵局。他支持对伊朗延长所谓的以石油为担保的“信用证”，以帮助伊朗履行短期金融债务。这提升了美国和伊朗达成协议的希望，如达成协议，伊朗石油必将大量涌入市场，这增加了原油供应过剩的担忧，油价因此回吐此前涨幅。

此外，伊朗政府发言人阿里?拉比表示，“艾德里安?德里亚” 号油轮上的石油已售出，并表示不知道油轮的目的地。

今日晚些时候，美国石油学会(API)将发布上周原油库存报告。此前一周美国原油库存减少350万桶。

美元指数

美元指数周一早盘在97.582低点上方短暂整理后开始反弹，因中美双方都表达了将恢复谈判以解决贸易争端的意愿，改善了市场情绪，提振了美元需求。但美国公布的经济数据预示第三季度经济将进一步放缓，令美元指数反弹受限于98.053水平。

美国人口普查局公布的数据显示，7月份耐用品订单增长2.1%，增幅远超预期的1.1%，但扣除运输订单后核心数据令人失望，环比下跌0.4%，市场预期增长0.1%。同时7月出货量出现近三年来最大降幅，表明企业投资继续疲软，第三季初经济增长放缓，这与全球制造业的疲软情况一致。

此外，芝加哥联储周一公布的另一份报告也强化对经济增长放缓的预期。该报告显示，7月美国经济活动指数从6月的0.03降至-0.36。芝加哥联储称，读数为负通常伴随着经济增长低于平均水平。

芝加哥联储经济活动指数转负，美国人口普查局发布的7月企业投资呈现萎缩迹象，均表明贸易的不确定性已经渗透到美国实体经济活动。

技术分析

美国原油

日图：保利加通道下滑，油价向中轨回升;14和20日均线温和下滑;随机指标自超卖区转向走高。

4小时图：保利加通道下滑，油价在中轨下方发展;14和20均线看跌;随机指标走低。

1小时图：保利加通道趋平，油价靠近中轨下方发展;14小时均线下滑，20小时均线转为持平;随机指标接近超买区时趋平。

综述：预计日内油价将在52.95-55.20区间内震荡，可尝试高抛吸低。上方阻力关注8月22日低点54.85，突破后将上探8月26日高点55.20，然后是8月23日高点55.55和8月22日高点56.45，以及8月21日高点57.10和8月1日高点57.95;而下方支持留意8月26日低点52.95，跌破将下探8月9日低点52.35，然后8月8日低点51.90和8月7日低点50.50，以及1月9日低点49.90和1月8日低点48.30。

布伦特原油

日图：保利加通道收敛，油价上行暂受制于中轨;14日均线转向温和上扬，20日均线保持下行势头;随机指标走低。

4小时图：保利加通道下滑，油价在中下轨间发展;14和20均线看跌;随机指标走低。

1小时图：保利加通道收敛，油价向中轨靠近;14小时均线下滑，20小时均线上扬;随机指标逼近超买区。

综述：预计日内油价将在57.65-60.25区间内震荡，可尝试高抛吸低。上方阻力关注8月22日低点59.45，突破将上探8月23日高点60.25，然后是8月22日高点60.85和8月13日高点61.50，以及8月2日高点62.90和7月29日高点63.85;而下方支持留意8月23日低点58.25，跌破将下探8月15日低点57.65，然后是8月9日低点57.10和8月8日低点56.75，以及8月7日低点55.85和1月4日低点55.30。

周二关注：

美国6月FHFA房价指数

美国8月谘商会消费者信心指数

美国8月里士满联储制造业指数

美国API每周原油库存变化