苯乙烯市场价格下跌主要原因来自于自身供需矛盾,是主港累库和需求走弱双重因素导致。 苯乙烯价格下跌的同时,纯苯市场因主港连续去库、下游持续盈利等基本面利好而走高,因此苯乙烯行业利润明显下滑。 SBL市场多为月度定价,因为11月份原料价格上涨,12月份产品订单价格宽幅上涨,但12月份SBL原料价格走低,为行业营造丰厚产品利润。 12月份苯乙烯产业链利润主要集中在下游EPS、PS、ABS。 12月份苯乙烯产业链利润有涨有跌。 其中ABS及苯乙烯行业利润宽幅下滑,PS及EPS行业利润坚守上扬。 苯乙烯价格由于其供需矛盾恶化而下跌,但纯苯市场表现坚守,因此苯乙烯行业利润下挫。 苯乙烯价格下跌的同时,PS及EPS行业因为生产企业不同原因降负或者停车,供应端支撑价格,最终EPS及PS行业利润受益于原料跌势而坚守上扬。 ABS市场需求走弱明显,石化企业积极让利出货,ABS市场价格同步苯乙烯价格下行,ABS行业利润收窄。 其中ABS行业开工虽小幅下降,但因为12月份生产天数环比增加,产量环比增长4个百分点。 EPS行业开工降幅最大,行业开工下降受到需求走弱、环保限产、装置改造等原因影响。 其次是PS行业,其开工下降主要受到装置集中检修及需求走弱的影响。 另外,SBR市场价格走高,行业利润改善、检修装置重启是其开工上涨的主要原因。 1月苯乙烯下游来看,EPS市场供应增加,有效性需求逐步萎缩,但低价吸引及节前备货惯性等因素联合作用下,投机用量或将有一定程度的释放。 PS随着部分检修企业装置重启及新投产产能的释放,预计市场供应增加,对苯乙烯需求增加。 但出口运输受阻、内需减弱等因素影响下,PS刚需较往年提前减弱,令价格承压。 由于下游大家电1月份排产计划存环比下滑预期,ABS市场预计基本面转弱。 据卓创预测,1月苯乙烯产量约96.88万吨,较12月份93.63万吨增加3.25万吨。 产量增加主要来自江苏双良21万吨苯乙烯装置重启,中海壳牌、上海赛科、青岛海湾装置重启。 预计1月份国内苯乙烯进口量将较12月份增加2万吨,在20万吨附近。 需求来看, EPS及PS行业开工1月份有反弹预期,苯乙烯需求有望一定程度改善,但幅度预计有限。 成本来看,乙烯由于国内供应增多,价格有下跌可能,但纯苯美金市场走高,重心预计坚守上扬。 因此预计1月份苯乙烯市场维持震荡局面,底部抬升,期间有反弹走高可能,但幅度受限。 |
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