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不单纯依赖信贷增长 深发展三季报同比净利大增63%，再次显示了其稳健而优良的市场表现。深发展的特点可用“高增长、低波动”来概括：2005-2010年公司净利润复合增长率82.43%，增速为上市股份制银行中第一，与此同时，信贷规模增速呈现平稳特点，信贷宽松时增速不冒进，信贷收缩时增速有保证，整体波动明显小于同业。 在今年信贷收紧、监管从严的背景下，深发展取得这样的业绩再次令同业刮目相看。 民生证券认为，深发展优质增长体现了公司出色的管理效能和决策能力：一方面，将信贷规模控制为平稳增长，有效抵御了阶段性行业性的经营波动；另一方面，精细管理有效控制成本费用，公司成本收入比长期处于同业较低水平，促使净利润快速增长；此外，业务结构调整灵活，信贷结构和中间业务结构均在经营过程中保持灵活调整，有效平抑阶段性的经营波动。 在今年信贷紧缩的情况下，深发展银行管理层决策将信贷规模控制为平稳增长，有效抵御了阶段性行业性的经营波动。前三季度深发展自身新增贷款522.82亿元，其中今年第一季度和第二季度分别增加151亿元和259.93亿元的贷款，第三季度又新增贷款111.89亿元，信贷规模增速呈现平稳特点，整体波动明显小于同业。 此外，第三季度深发展计提拨备的力度有所加大，第三季度末的拨贷比为1.77%，比中期的1.37%也有明显的提高。成本收入比进一步下降为38.44，较上年末下降了2.51个百分点。 得益于贷款的增长以及信贷结构调整，今年年前三季度末，深发展银行的净息差为2.58%，且实现利息净收入158.13亿元，同比上升38%。同时，业务结构调整灵活，信贷结构和中间业务结构均在经营过程中保持灵活调整，有效平抑了阶段性的经营波动。 收入结构优化 中间业务增长迅速，深发展的收入结构进一步优化。 前三季度深发展银行中间业务收入保持快速增长，实现手续费净收入19.63亿元，同比增长71%，占营业收入比达到10.68%。深发展高层认为，主要是客户量和业务规模增长，以及定价管理带来的收入增长；从业务条线上看，各个业务条线都出现了比较明显的增长；增长幅度超过100%的是理财业务、代理及委托业务、咨询顾问业务及其他。 除了手续费净收入之外，银行实现其他非息业务收入6.11亿元，同比增长了16%。整体非利息业务收入占比为14%，比去年同期的12.77%上升了1.23个百分点。 业内分析人士认为，深发展精细管理有效控制成本费用，公司成本收入比长期处于同业较低水平，促使净利润快速增长。深发展集团实现营业收入207.01亿元，同比增长58%，实现归属于母公司净利润76.87亿元，同比增长63%，实现每股收益2.01元，实现每股净资产13.61元。 分析师认为，从历史上看，2005-2010年期间，深发展营业收入与同业相比增长平缓，但同期净利润增速却显著领先同业，造成二者增长性差别的最重要因素在于公司对成本费用的控制能力显著高于同业。 从管理费用占收入比重来看，2005-2006年期间，深发展成本收入比一直保持同业中较低水平。2008年银行经营环境恶劣，成本控制力度加强，成本收入比大幅下降。与平安银行整合工作开始启动时，成本收入比也保持较为平稳上升。管理费用的有效控制对深发展净利润增长提供了有力的支撑。 深发展其他各项指标也表现良好，业务规模大幅增长，资产负债结构进一步优化，利差基本保持稳定，中间业务大幅提升，总体盈利能力进一步改善。截至2011年9月30日，合并报表后的两家银行总资产达12,072亿元，同比增长66%，实力进一步增强；不良贷款率为0.43%，拨备覆盖率365.77%，保持业内良好水平；资本充足率和核心资本充足率分别为11.46%和8.38%，符合监管要求。 综合竞争实力提升 以贸易融资为代表的公司业务和以信用卡为代表的零售业务，在前三季度的业绩继续保持领先，优势明显。 深发展表示，该行将积极践行“最佳银行”战略，提高市场占有率，关注中间业务创新和定价管理，公司业务是客户升级、贸易融资、现金管理、销售管理，零售业务是打造差异化竞争优势，和平安银行积极拓展新业务的合作领域，最后是要稳步推进两行的整合工作。 2011年前三季度，深发展根据国家宏观调控政策要求和监管部门风险提示，积极调整信贷政策，进一步优化信贷结构，严格控制新增贷款风险，加大对存量不良贷款的清收处置，并提前介入问题贷款的资产保全和风险化解工作。 目前，深发展正积极践行“最佳银行”战略，继续坚持稳健经营的理念，夯实业务基础，提升风险管理水平，加强组合管理，关注中间业务创新和定价管理，进一步提高资产收益率，控制资本消耗；借助交叉销售和综合金融的平台逐步提高市场占有率；强化合规、稽核和运营管理工作，确保银行整体业务运行持续健康合规。同时，依托平安集团综合金融平台，扩大核心价值客群，增加卡量与交易量的市场份额；加强风险防范与管理能力，提高资产质量；持续挖掘增值业务收入增长潜力，进一步扩大业务盈利性。 |
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