东方证券:可转债短期重防御 中期看弹性
2011-12-14 9:25:34 文章来源:不详 作者:佚名
关键词:宏观分析 核心提示:测算结果显示股性中等偏弱转债的整体价格已经逐步具备安全边际,少数品种仍存在结构性风险。从中期的角度看,资金面的持续偏紧、CPI进入下行通道、出口增速下降较快拖累经济增长等多重因素将引发政策面的适度放松
测算结果显示股性中等偏弱转债的整体价格已经逐步具备安全边际,少数品种仍存在结构性风险。从中期的角度看,资金面的持续偏紧、CPI 进入下行通道、出口增速下降较快拖累经济增长等多重因素将引发政策面的适度放松,从而给股指及转债带来机会。从短期的角度来看,政策放松的力度不大,市场仍更关注经济增速下滑的影响,维持弱势概率较大。转债投资上可优先配置下跌空间较小,安全边际较高的中行、国投、澄星、中鼎等转债。从中期的角度讲,我们依然更看重转债的弹性,建议投资者重点关注弹性大又不失稳健的工行、国电、石化及中行转债。双良转债由于剩余存量不足3000万元,12月15日起停止二级市场交易。此后持有转债的投资者只能申报转股,在停止交易前几个交易日,双良转债价格将直奔转股价值。
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