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银行短期理财资金惨遭“分流” 随着收益率的飙升，国债回购成交量也逐步攀升。其中，1天期回购品种目前日均成交量已稳定在1300亿元上方，成为分流银行超短期理财产品客户的重要力量。业内人士认为，目前低风险保本理财品种上，市场主要形成了以基金公司的货币市躇金、银行的中短期理财产品和交易所国债逆回购为主导的三足鼎立格局，而这三者孰优，主要取决于投资期限 临近月底，沪深交易所国债质押式回购产品的收益率也再度飙升。昨日，沪市2天期回购品种 （204002 股吧,行情,资讯,主力买卖）最高收益9.5%，而深市2天期回购 （131811 股吧,行情,资讯,主力买卖）昨日最高收益8.8%。 与此同时，国债逆回购成交量也逐步攀升，其中沪市成交量最大的1天期回购品种目前日均成交量已稳定在1300亿元上方，成为分流银行超短期理财产品客户的重要力量。 收益率最高达到35.06% 实际上，近日国债逆回购收益率攀升在周初已经有所反应。比如本周一沪市4天期回购品种 （204004 股吧,行情,资讯,主力买卖）收益率最高达4.5%，周二收益率最高的则是3天期回购品种 （204003 股吧,行情,资讯,主力买卖），收益率最高达到了8.1%，而28日1天期的回购 （204001 基金吧,行情,资讯,重仓股）收益率有望达到14%以上。 一位长期跟踪逆回购理财的投资人告诉记者，一般每逢月底、年底，逆回购收益率都会随之飙升，因为此时市场资金面常很紧张。例如，今年春节前的2月7日沪市1天期回购利率最高飙至35.06%，远超活期及同期理财产品收益率。 由于国债逆回购收益率流动性和安全性都强于银行理财产品，常有打新者和二级市场投资者利用“空仓”间隙，运用这一工具打理闲散资金。 据记者了解，银行理财产品申购与赎回都有几天空白点不计收益，而近期银行理财产品的安全性也屡遭外界质疑，相比而言，回购、逆回购约定式地锁定收益与赎回日，更适合追求流动性和安全性的二级市场投资者。 在经历年后连续调整后，身心疲惫的资深股民老张决定先休息一段，他原本计划购买银行理财产品，但由于害怕错过3月份可能的阶段性行情，他将目光锁定在资金门槛更低、期限更为灵活的国债逆回购产品上。 两年成交量暴增近5倍 从银行理财产品转战国债逆回购，类似老张这样的投资人并不鲜见。记者身边一位某国有银行五星级客户，在转战国债逆回购后，近期更接到该银行的“降级”警告短信，称其近半年业务量骤降，已进入该行“降级缓冲期”。 与银行理财客户日渐流失相比，国债逆回购的参与者也在逐年增多。 以沪市成交量最大的1天期回购品类 （204001 基金吧,行情,资讯,重仓股）为例，其年成交量已从2010年的4.42万亿元到2012年的28.12万亿元，目前日均成交量已由2010年的两三百亿元稳定在目前的1300亿元。 国债逆回购成交量攀升的背后，则是监管层对银行超短期理财产品的叫停。 银河证券分析师于九卓对此解释称，作为一个基本无风险的超短期现金管理品种，交易所的国债逆回购正在悄然流行，尤其自2011年下半年银监会叫停30天内银行超短期理财产品后，国债逆回购正成为超短期理财的替代工具。 据其介绍，在低风险保本理财品种上，市场主要形成了以基金公司的货币市躇金、银行的中短期理财产品和交易所国债逆回购为主导的三足鼎立格局，而这三者孰优，主要取决于投资期限。国债逆回购适合低于14天的超短期投资周期，而货币市躇金和银行理财产品适用期限更长的低风险保本理财需求。 目前在国债回购交易品种中，沪深交易所国债回购均有1日、2日、3日、4日、7日、14日、28日、91日和182日九个品种，其中沪市最小交易单位为10万元，而深交所门槛仅为1000元。(上海证券报) |
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