华菱转2(070932)中签号多少?华菱转2价值分析
2020/10/27 12:24:40 文章来源:第一金融网 作者:佚名
文章简介:转债中签结果:华菱钢铁公布中签号,中签结果公告如下:末尾位数中签号码末四位数3510末五位数28938,78938,48867末六位数727310,227310末七位数5542107,0542107,3042107,8042107末九位数907170590,107170590,307170590,507170590,707170590末十位数1274330323,4104116313,3101422400,2394889807,7719809830
下修条款严格,赎回条款宽松,债底保护尚可
华菱转2的下修条款比较严格,为15/30,75%,赎回条款宽松,为10/30,125%,回售条款常规。按照中债(2020年10月20日)6年期AAA企业债估值4.10%计算、到期按106元赎回,华菱转2的纯债价值约为86.83元,面值对应的YTM为1.64%,债底保护尚可。若所有转债按照转股价5.18元进行转股,则其对总股本(流通盘数量占比为68.88%)的摊薄幅度为12.60%。
截至10月21日收盘华菱转2对应平价100.19元。华菱钢铁业绩韧性突出,在行业内保持较高关注度。华菱转2定位可以参考同是传统行业的蒙电转债(评级AAA,余额18.73亿元,平价98.14元对应转债价格114.02元),或者理应略高于20华菱EB(评级AAA,余额15亿元,平价101.17元对应转债价格109.99元)。
静态看,预计目前平价下华菱转2上市首日获得的转股溢价率在11%-15%区间内,价格为111-115元。
华菱钢铁基本面分析
产能领先,品种结构调整成效显著
华菱钢铁主营钢材产品的生产和销售,分别在湖南省湘潭、娄底、衡阳、广东省阳江市设有生产基地,拥有炼焦、烧结、炼铁、炼钢、轧材、钢铁深加工等全流程的技术装备,主体装备、生产工艺行业领先,公司是全球最大的单体宽厚板生产企业,国内第二的专业化无缝钢管供应商,全球技术最先进的汽车板生产企业。20H1公司研发费用率达到5.31%(去年同期仅为0.62%,研发费用率提升存在会计政策变动原因),在行业内“十分亮眼”。
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