货币

　　美元指数

　　上周美元指数陷于窄幅震荡整理，美联储主席伯南克分别于国会及参议院作证时阐述了其对QE进程的态度，但此次伯老较为中立的“灵活政策倾向“导致汇市多空双方延续僵持。

　　周内，毫无疑问美联储主席伯南克的两次作证发言是市场最为关注的焦点事件。鉴于伯南克曾与6月19日的利率决议后以及7月10的议息会议纪要公布后阐述了“截然相反“的QE论调，并且，外汇市场包括美元指数的走势也跟随大幅震荡。因此可能出于为下一步操作预留空间的考虑，伯南克此次的论点略显中立。

　　周三，伯南克于国会证词时表示央行的购买资产计划并无既定的路线，退出与否以及何时退出都要依据经济数据而定，即根据经济状况来更快缩减规模，也有可能扩大规模。伯南克的这番讲话降低了市场对于美联储准备缩减刺激政策的猜测。而在发表证词前，伯南克的书面讲稿已对外公布，在文稿中，伯南克重申了6 月政策会议后新闻发布会上阐述的观点，即在当前经济状况和预期之下，联储认为今年末开始缩减目前每个月为850 亿美元的资产采购，至2014 年中结束QE 是恰当的。对于伯南克的此番表态，外界的解读大致是“含糊不清”，这也体现在汇价上，多空双方力量较为均势，没有一方取得绝对的主导地位，而美指波动也较为平缓。

　　周四，伯南克再次于参议院的讲演内容基本与周三的一致。因为此前，伯南克曾有连续两天发表“相反”观点的经历，所以投资者在其讲演前还是保持谨慎。好在此次伯纳克的论点较为一致，市场才避免了巨幅波动的情况出现。无论如何，美联储QE进程仍将所有近期美指的走势。

　　欧洲方面，周内包括希腊和葡萄牙都有一定的利好传出，希腊议会18 日通过了包括大规模裁减公职人员等内容的一揽子最新财政紧缩法案，为希腊近期获得数十亿欧元的最新一笔救助贷款铺平了道路。该法案的关键内容是在今年内将2.5 万名公务员置于“流动计划”，而这一计划是国际援助方在在今年秋天之前向希腊发放68 亿欧元救助贷款的先决条件。此外，葡萄牙周四也在该国议会的信任投票中轻松过关，这也显示执政联盟内部的关系目前已经得到了暂时性的修复。但相较美联储QE的重要性，欧元区还需更多的经济数据以及事件刺激来推动风险

　　货币的反弹。

　　综上所述，美元指数上周维持盘整，尾盘报收于82.62。

　　本周美国需关注：周一美国成屋销售月率；周二7月里奇蒙德联储制造业指数以及周四美国6月耐用品订单月率等。

　　欧元/美元

　　技术面上，中长期趋势维持盘整，MACD周线尺度继续中线附近震荡显示当前多空双方势均力敌，汇价走势暂缺乏明显方向。短期欧元/美元趋势继续盘整，但反弹势头较之上周有所增强。CCI指标突破超买线，发出继续追涨的信号。我们保守估计，汇价可能还需要一周左右的时间来确立目前的上涨行情，而此前部分激进投资者若低位建仓，我们还是倾向建议继续持仓。

　　本周欧元区需关注：周二欧元区7月消费者信心指数；周三欧元区7月综合PPI指数等。

　　美元/日元

　　技术面上，美元/日元中长线维持盘整，ADX继续下倾，显示汇价目前处于弱势整理。短期，美元/日元走势同样倾向盘整，MACD日线反复交叉，说明多空双方力量较为均衡。布林带趋于收紧，我们预估美元/日元在经历短期的调整之后，可能会迎来一波比较强势的行情，而汇价在101.220附近可能会构成一定的阻力。

　　本周日元需关注：周五日本全国6月消费者物价指数年率等。

　　英镑/美元

　　技术面上，英镑/美元中长期趋势维持盘整，K线周图于1.4820至1.4830附近出现双底，头肩底形态完好，后期反弹概率加大。短期，CCI指标发出跟进做多信号，但日K线阳蚀实体较小，我们认为虽然目前多头占据略微主导，但强弱对比并不明显。汇价前期的1.5270重要支撑位如今成为汇价上行的阻力位，若突破该档位，英镑/美元将有可能打开上行空间。

　　本周英镑需关注：周四英国第二季度GDP季率/年率初值等。

　　商品期货

　　黄金

　　过去的一周受美联储伯南克讲话影响，金价于1270至1300美元档位附近展开激烈争夺。周初，现货金价格主要维持盘整，由于重大风险事件在即，投资者大多离场观望。周中，在伯南克略显“中立”的国会证词发言后，金价一度震荡下行，但很快收复此前跌幅。伯南克周四的两次证词发言主要凸显其“灵活QE政策”的核心思想，因此金市多空双方均未能占据绝对主导。尾盘，底特律政府申请破产保护，导致市场对联储9月缩减购债规模的预期减弱，利好黄金价格。短期至中期技术面而言，金价仍将维持低位弱势整理。