2013-12-09

　　市场消息

　　最新公布的美国11月非农就业报告表现抢眼，增加20.3万人，并且失业率也下降至5年低点。美国劳工部周五的报告指出，美国11月非农新增就业人口达到20.3万，远远超过预期18.5万，而且失业率也降至7.0%的五年低位。美元指数周五(12月6日)下跌，因非农数据好于预期，令提前削减购债的预期升温，一度提振汇价上扬。然而随后的走势却与市场投资者此前预期的完全相反，令许多投资者感到错愕不已。市场分析人士认为，美联储此前迟迟不开始缩减QE的原因之一，就是美国就业参与率持续走低的状况可能使得失业率数据所反映的情况失准，此后美联储可能会逐步认可就业参与率下降是因为人口结构变化的这一观点，并进而认定失业率的下降确实反映了经济的好转。后非农时代，QE预期提前，美元或将回落。

　　在如此强劲的就业报告公布之后，接受彭博最新调查的经济学家中，有34%预计美联储在12月17-18日会议将削减QE，另外有40%则预计将会在明年3月开始削减。彭博更新的调查显示，该数值较11月8日调查的17%翻了一番。

　　芝加哥联储主席埃文斯指出，虽然美国就业市场在正确的方向上发展，11月非农就业报告的状况也相当受人欢迎，但他本人仍然略微担心就业参与率偏低，并指出失业率可能夸大了美国经济的改善幅度。埃文斯称，美国通胀率低于美联储通胀目标，对通胀形势感到紧张；低通胀率意味着美联储必须继续宽松，需防止通胀率低于目标太多；这意味着当前QE措施可能还需要延续一段时间。

　　据外媒周日公布的最新调查数据显示，认为美联储在明年3月前缩减QE的一级交易商较此前有所增加。周五公布的美国11月非农就业报告显示美国就业已经连续第二个月强劲增长。

　　调查数据显示，在接受调查的21家一级市场交易商中，有18家做出了回应，其中8家预计美联储将在美联储3月会议后宣布开始缩减QE；5家交易商认为美联储会在明年1月会议后宣布缩减QE，4家交易商认为不是在12月，就是在1月。只有1家交易商表示美联储可能12月会议后缩减QE规模。

　　与此同时，在最新的调查中，交易商对于美联储首次缩减QE的幅度预期变小，预估中值是将目前每月850亿美元的购债规模缩减100亿美元，低于上月调查预估的150亿美元。

　　高盛的首席经济学家Jan Hatzius称，总体来看，美国近期的就业状况确实相当强劲。但即便如此，他仍然不看好美联储会在本月晚些时候的年内最后一次会议上宣布开始缩减QE规模。甚至，该机构对于明年美联储会否在明年1月份的会议上作出缩减QE的决定都持有怀疑态度。

　　Parsec Financial Management的首席经济学家、前美联储委员James Smith表示，“显然经济状况好于FOMC的预期，因此没有理由不开始削减QE。”

　　太平洋投资管理公司首席投资官格罗斯在美国当地时间周五发表了对最新一期非农数据的看法。他认为，“强劲的11月非农报告预示着，美联储在12月会议上有50%的几率削减QE规模。目前（12月会议削减QE）的几率是一半对一半了。虽然1月开始削减也符合逻辑，但显然美联储已经想要退出了。”

　　摩根士丹利分析师在研究报告中写道，“由于此次公布的非农数据十分强劲，我们提高了美联储1月缩减QE的可能性。不过，我们仍认为3月开始缩减QE的可能性最大。”

　　花旗集团首席分析师Robert DiClemente表示，“尽管11月的靓丽非农报告没有改变我们此前的观点，但对美联储中那些犹豫不决的官员来说这个极大的挑战，鉴于这个原因，部分官员可能会把缩减QE的时间表提前，我们认为最有可能是在明年1月。”

　　美国劳工部周五公布的数据显示，美国11月非农就业人数增加20.3万人，预期增加18.5万人，前值为增加20.4万人。美国11月份失业率为7.0%，预期为7.2%。此外，10月非农就业人口修正为增加20万人，9月非农就业人口修正为增长17.5万人。

　　美国密歇根大学周五公布的数据显示，美国12月密歇根大学消费者信心指数初值为82.5，为7月来最高，预估为76.0；11月终值为77.5。

　　美国费城联储主席普罗索周五讲话称，本月的非农数据非常积极，美联储应当逐步地退出量化宽松(QE)。

　　美国股市周五(12月6日)大幅上扬，道指和标普500指数结束五日连跌，因强劲的就业数据使投资者对美国经济形势充满信心。

　　道琼工业指数周五收涨198.69点，或1.26%，至16020.20点；标准普尔500指数收高20.06点，或1.12%，至1805.09点；纳指上扬29.36点，或0.73%，至4,062.52点。本周道指收低0.41%，标普500指数收低0.04%，纳指上扬0.07%。

　　标普500指数录得一个月内第二大单日涨幅，标普500指数10个板块全部录得上扬。

　　EUR/USD

　　EUR DAILY

　　基本分析：

　　欧洲央行周五表示，下周欧洲银行将返还70.7亿欧元(96.6亿美元)长期再融资操作(LTRO)贷款。欧洲央行表示，此次偿还部分因为欧元区银行将面临资产负债表审查。在接收欧元区银行监管权力前，欧洲央行将对欧元区银行进行资产负债表审查。在这样的背景下，欧元区银行开始修补其资产负债表。

　　目前市场预计短期利率会接近欧洲央行的主要再融资利率，而一旦过剩流动性低于1000亿至2000亿欧元的某个数值，该利率有可能会被升穿。欧洲央行正在紧密监视流动性的状况，因为一旦银行间的借贷成本上升，就会危及到欧元区的经济复苏。

　　周五，欧洲央行表示，4家银行将会偿还31.38欧元2011年11月份的LTRO贷款，9家银行将会偿还39.32亿欧元2012年初的贷款。

　　欧洲央行行长德拉基先前排除了美联储式的资产购买计划的可能性，因欧元区缺乏美国那样的资本市场。但是欧洲央行一直将利率维持在低位，并使用各种融资方案将流动性注入欧洲银行，以对抗通缩的可能性。

　　欧洲股市周五攀升， 泛欧绩优300指数收涨0.7%，报1270.38点。德国DAX 30指数收涨0.96%，报9172.41点；法国CAC 40指数上扬0.72%，报4129.37点。

　　纽约市场12月6日尾盘芝加哥国际货币市场12月期欧元报1.3699，前一交易日收盘价报1.3676，成交量为200598，前一交易日成交量为322628，成交量减少122030；12月5日未平仓合约233457，前一交易日未平仓合约230180，未平仓合约增加3277。

　　技术分析：

　　欧元日K线图上，周五汇价下跌后涨，主因美QE推出预期提前利好。汇价尾盘收于1.37下方，位及年初高位下方。日线走势持续盘整短期上升通道上轨线下方，或将测试突破；多日均线继续小幅上扬分化，空间逐步放大；MACD指标双线上穿零轴线上，红色动能柱再增加放量；

　　4H图上，汇价震荡至上升通道上轨线下受压，或持续震荡寻求方向突破；多日均线分化上扬持续；MACD指双线超买区下放缓或将空间收拢；红色动能柱减少放量。

　　GBP/USD

　　GBP DAILY

　　基本分析：

　　英国商务大臣凯博周五在接受CNBC采访时表示，英国只有很小的概率退出欧盟(EU)，而且该国仍将致力于改革和提升与欧盟成员国的关系。他说道，如果我重新回到商界并指派风险，我将会说5%的可能性(退出欧盟)。英国保守党首相卡梅伦今年早些时候宣称，如果其领导的党派在2015年赢得大选，该国将在2017年就是否留在欧盟举行全民公投。凯博的党派自由民主党将在这件事情上反对其保守的执政伙伴。

　　英国商会最近的一份调查显示，61.4%的受访者认为留在欧盟是最好的结果。凯博称，考虑到英国与欧盟的贸易联系，欧元区的稳定对英国至关重要。他希望英国能够推动欧盟的监管更加自由和对商业有利。他同样说，他不会预计欧元区状况将恶化。

　　Halifax周四公布的数据显示，英国11月Halifax季调后房价指数月率继录得增长，优于市场预期。英国房地产市场复苏势头持续。英国11月Halifax季调后房价指数月率上涨1.1%，预期增长0.6%，前值修正为上涨1.3%，初值增长0.7%；年率上涨7.7%，前值上涨6.9%。英国央行周四公布利率决议，称继续维持当前低利率和3750亿英镑的债券购买计划不变。

　　英国短期国债收益率周五走高，日内报告显示英国11月房价数据较好，巩固了对英国经济的乐观情绪，市场预期央行将会比市场预期更早的收紧货币政策，令短期国债收益率走高。10年期英债较可比德债利差收窄1个基点，报104基点，为逾一周最低水平。10年期英债收益率跌2.5个基点，报2.89%，从本周触及的10周高位回落。在公开市场，英国2年期国债收益率走高1个基点，至0.50%；英国5年期国债收益率走高1个基点，至1.66%；英国30年期国债收益率下滑4个基点，至3.63%。

　　英国FTSE 100指数上涨0.83%，至6551.99点。

　　纽约市场12月6日尾盘芝加哥国际货币市场12月期英镑报1.634，前一交易日收盘价报1.634，成交量为116255，前一交易日成交量为117464，成交量减少1209；12月5日未平仓合约205876，前一交易日未平仓合约214573，未平仓合约减少8697。

　　技术分析：

　　英镑日K线图上，汇价于年内高位小幅下滑后，持续整理；周五尾市汇价收涨，受压1.64一线。汇价走势仍靠短期上行通道上行，支撑于1.63；多日均线上扬或将放缓；MACD指标双线超买区下方趋于交叉，或死叉；红色动能柱或将殆尽。

　　4H图上，汇价震荡于1.63--1.64之间；100日均线趋于平滑，其他多日均线转势开始小幅下滑；MACD指标双线滑落触及零轴线，蓝色动能柱减少放量。

　　USD/JPY

　　JPY DAILY

　　基本分析：

　　纽约市场12月6日尾盘芝加哥国际货币市场12月期日元报9721，前一交易日收盘价报9834，成交量为173871，前一交易日成交量为141513，成交量增加32358；12月5日未平仓合约225472，前一交易日未平仓合约227570，未平仓合约减少2098。

　　技术分析：

　　日元日K线图上，汇价于周五扳回前日回落空间，汇价重回103一线下方，走势迈会前日上升通道区间，短期或将持续震荡。多日均线依旧分化上扬；MACD指标双线超买区下方开始胶着平滑；蓝色动能柱放量出现。

　　4H图上，汇价震荡于前期大箱体区间之上，短期呈现见底走势。多日均线上扬放缓，或胶着；MACD指标双线零轴线下金叉反弹上扬，快线已穿破零轴线，慢线较缓慢，红色动能柱开始放量。

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