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关于外汇干预计划 自2013年5月以来受美联储缩QE缩减的预期和新兴市场资金外逃等利空因素打压包括巴西在内的新兴市场国家货币纷纷跳水。 巴西外汇干预计划于2013年8月开始实施，此计划旨在为每日进行货币互换、衍生品买卖的外国投资者提供相关保护，以应对货币贬值带来的风险。 作为该计划的一部分巴西央行每日出售价值亿美元的外汇互换其还可以在认为必要的情况下通过回购协议出售美元。 标普维持巴西最低可投资评级 周二（3月24日）鉴于预期罗塞芙应该会在其第二任期内持续推动财政纪律的收紧，标普肯定了巴西的投资评级(最低投资级别BBB-)，致巴西雷亚尔表现优于新兴市场货币同行。这对雷亚尔而言是一个重大提振，当天巴西雷亚尔兑美元上涨3.14%。 不过，标普将巴西评级展望定为稳定，意味着短期内巴西信用评级还没有降至垃圾级的风险。 标普预计，今年巴西经济将萎缩1%，2016年将实现2%的增长。 巴西雷亚尔稳居主要货币表现最差 巴西雷亚尔半年来已缩水四分之一，在全球16种主要货币中表现最差， 数据显示，从2011年至2014年，雷亚尔对美元汇率贬值幅度分别为12.7%、9.6%、17%和10.75%。对于2015年的走势，考虑到罗塞夫连任后可能放松对汇市的干预，市场对雷亚尔走势一致看空。目前，在彭博追踪的新兴市场货币排名中，一个月期的雷亚尔对美元期权隐含波动率仅次于卢布，高居第二。 巴西启动“休克”疗法抗通胀 面对通胀高企、币值下跌，巴西不顾经济衰退的前景，正采取“休克”式疗法控制通胀。 近年来，巴西的通胀水平一直居高不下。2012年、2013年、2014年巴西通胀率分别高达5.84%、5.91%、6.41%。今年2月中旬，巴西通货膨胀同比升至7.36%，接近十年来高位；环比升幅达1.33%，为2003年来最高值。市场预计今年将攀升至7.7%，突破政府设定的6.5%上限。 货币政策方面，为控制通胀，巴西不断提高基准利率。4日巴西央行货币政策委员会投票一致通过，把基准利率从12.25%上调0.5个百分点至12.75%，这令基准利率升至近2009年来最高水平，并且表示这是基于恢复巴西投资新引力，控制高企通胀的需要。市场预计4月份巴西货币委员会的会议后还将加息最少25个基点。 财政政策方面，巴西政府1月宣布将今年的财政预算削减227亿雷亚尔（约合81亿美元），随后又宣布了四项加税措施，分别针对短期消费贷款、进口商品、燃油和化妆品。2月27日又宣布平衡财政的新举措。规定从今年6月1日起，将大幅削减原来给予企业的养老保险减税优惠。 市场分析人士认为，目前不断攀高的利率和不断紧缩财政政策对于经济不断下滑的巴西来说，无疑是近似疯狂的“休克”式疗法。 巴西下周将直面数据考验 巴西雷亚尔即将步入充满数据的一周：外商直接投资、经常账户平衡、失业数据以及第四季度GDP等，这些数据将在未来一周带给交易者方向。预期经常账户赤字改善不大，而由于巴西国家石油公司丑闻以及针对总统罗塞芙和政府的愤怒不断升温，导致外国投资者不愿增加投资，加之脆弱的财政状况，导致巴西经济处在了滞胀边缘。下周数据将是经济局势的量化总结，同时还将决定巴西雷亚尔进一步贬值是否合理。 欧元全面走软的基础对于巴西雷亚尔影响不大。尽管欧元回报走低，欧元兑巴西雷亚尔还是扩大获利，突破了3.50的水平。在我们看来，欧元兑巴西雷亚尔处于超买状况：努力逃避巴西政治动荡证明朝欧元的反向套利流不再是正当的，而生态政治局势却很难改善。 巴西雷亚尔兑英镑、瑞郎的超卖以及投机性期货的负面定位（合约截止3月10日为-8550），暗示存在体面空头回补潜力。然而，在下周发生这种情况的可能性不大。 文章来源：财知道my68 |
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