周一（6月3日）美国制造业数据表现意外黯淡。据美国供应管理协会（ISM）公布的数据显示，5月ISM制造业采购经理人指数（PMI）录得52.1，不及市场预期53和前值52.8，续创2016年10月以来新低。ISM制造业采购经理人指数（PMI）连续在4月和5月创31个月以来新低，显示数据回归到特朗普赢得2016年总统选举之前的位置。另外IHS Markit公布的5月制造业采购经理人指数（PMI）终值录得50.5，不及初值和预期50.60，创2009年9月以来新低，其中新订单分项指数录得49.6，为2009年8月以来首次陷入萎缩区间。周一（6月3日）两大制造业数据纷纷表现低迷；而先前数据显示4月消费开支在3月良好表现的基础上却明显降温，将限制本已疲软的通胀增长。在此次背景之下，市场加大了对美联储年内降息押注；美元因此全面承压令现货黄金短线涨势进一步加速而攀升至逾三个月高位。
  周一（6月3日）圣路易斯联储主席布拉德在演讲中称，随着贸易紧张局势威胁到美国经济以及美国国内疲软的通胀情况，美联储可能需要改变政策方向。布拉德在演讲后的记者采访中称，他希望听取其他官员的意见，不会承诺在美联储两周的议息会议支持降息。尽管如此，布拉德讲话中含沙射影地暗示美联储可能很快需要降息，也说明了其政策立场出现重大改变。作为今年轮值票委，布拉德的言论自然引得市场重视。其十分鸽派言论进一步推升美联储今年加息预期，美债收益率则因此跌势加剧。美债10年期收益率周一（6月3日）甚至跌破2.1%，创近两年以来新低。近日特朗普引发的贸易纠纷加重市场对美国乃至全球经济增长放缓忧虑，同时加强美联储今年加息预期，便是美债收益率大跌主因所在。从这点看，美债收益率大跌加剧了美元跌势，从而推高现货金价。
中东地缘政治风险难以全面升温 国际油价无法从中长期受益
  日前四艘油轮在霍尔木兹海峡附近遭到袭击，引发市场对原油供给担忧，国际油价因此一度快速飙升，布伦特原油也曾一度刷新至6个月高位。由于霍尔木兹海峡在全球石油运输中的地位举足轻重，市场的担忧并非空穴来风。但油轮在霍尔木兹海峡遇袭事件对国际原油运输不会带来长期运行，也难以威胁导致中东原油出口。因此事件对国际油价带来的上升压力十分明显，但更多只是短暂的。从过往的历史看，即使发生海湾战争，也没能切断霍尔木兹航线；可见，由于霍尔木兹海峡对国际原油运输的重要性，在各方势力的牵制下，尚未一个国家干冒天下之大不韪而封锁霍尔木兹海峡。伊朗自然也不会也不敢这样做。
  油轮在霍尔木兹海峡遇袭事件，虽有媒体将矛头指向伊朗，但整个事件从头到尾都散发着一种诡异地气氛，令市场揣测其中更多是炒作成分，并不能视为美国与伊朗因此爆发军事冲击的导火索。实际上，尽管美国对伊朗步步紧逼，但市场更多视为特朗普政府对伊朗的极限施压。美国政府也多次传达了愿意跟伊朗对话意愿。虽然伊朗对此嗤之以鼻，但也表示不会与美国发生军事冲突立场，此外伊朗借与伊拉克合作之手，可以出售其大部分原油，伊朗也犯不着与美国不在一个等级的军事对抗。从以上看，不管是美国对伊朗能源制裁还是油轮遇袭事件，尚无法导致中东地缘政治风险全面升温，对国际油价乃至其他避险资产带来的提振更多也只是短暂的。
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