6月20日，沪深股市双双“四连阴”。低迷的股市更加剧了基金承诺给券商研究所的分仓交易费用沦为“坏账”。

　　券商为基金销售出力从而获取高额的分仓收入作为回报，在业内已经是公开的秘密。近日有消息称，基金开始大量拖欠券商研究所的分仓费用，总量可能超过10亿元。记者昨天采访了解到，去年年末以来，一直低迷的股市导致基金交易量急剧下降，部分曾被许诺的分仓可能将成为“坏账”。券商研究所为获取高额分仓收入，基金、个股等各类研究报告均围绕基金需求而进行撰写，成为另一条利益输送通道。

指基大“换血”中有机会

• 定向增发受益 一米阳光照进基金
• 卷土重来 基金重仓股现补跌态势
• 海通集团复牌大跌 基金集体甩卖
• 高管技高一筹 操盘基金相对抗跌
• 迈入新里程 基金总数突破800只

　　交易清淡基金不能兑现承诺

　　今年以来，股市始终震荡下挫，但基金新产品发行、旧产品营销市场却依然火热，一家银行同时上线销售数只基金新产品已经不是什么新鲜事。面对拥挤的银行发行通道，很多基金将销售目标转为了券商，并许以高达60倍的分仓交易作为回报。然而，今年基金在低迷的股市中降低了操作频率，使得对券商的“欠账”开始越积越多。

　　基金仓位数据也显示，基金今年仅出现过两次仓位大幅增减的情况，近一个月来，仓位始终保持平稳。深圳某基金公司相关负责人告诉记者，一般基金公司对券商的分仓都实行季度结算。但从去年年底开始，沪指出现连续下跌，各板块交易机会屈指可数，各基金几乎都降低了交易频率，这也使得基金在对券商分仓方面开始出现“欠账”。这位负责人表示，按现在的行情计算，若一个券商为基金销售1亿元的基金，那么基金公司就要打出60亿元的交易量，这在目前的行情来看几乎是不可能完成的，基金不可能不顾自身利益为了交易量而进行交易。

　　记者在采访中了解到，目前虽然交易清淡，但大多数基金公司还是会履行承诺，只是完成分仓的时间肯定要延长。但对于一些小券商来说，可能就没那么幸运了。

　　“某基金公司曾经承诺，销售该公司新基金就给予40倍分仓。但是至今已经两年多了，这家公司根本就没有兑现承诺。”广东地区某小型券商相关负责人向记者透露。他表示，这家公司在业内规模并不小，几次去上门催讨，但对方就是不兑现承诺，而这在业内也并不是首例。据他透露，很多小型券商都曾被基金公司恶意拖欠，而这种协议大多属于口头约定，并没有写入合同，券商也只能忍气吞声。

　　数据显示，2010年各基金年度报告大多披露了负债情况，其中最多的部分就是应付交易费用。排名前十名基金公司在该项目中负债大多在7000万元左右，中小型基金公司大多在2000万元以下。有业内人士认为，基金业在这方面欠债总额在20亿元左右，但是能够写在年报中的都是必须进行支付的项目，拖欠时间一般不会超过一年，不可能有业内传闻的拖欠分仓费超过10亿元那么多。

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