8月下半场布局:抄底调整到位的白酒龙头股?还是加仓低估值周期股?对于国内流动性问题,前海开源基金首席经济学家杨德龙表示,从最近公布的央行二季度货币政策执行报告以及央行行长的讲话来看,下半年货币政策可能会略有收紧,但不会过度收紧更不会转向逆周期调节政策,不会加码,但也不会退出。因此在货币政策方面,下半年仍会保持一定的灵活性,精准性,保持经济中的流动性合理充裕。 8月的A股持续震荡,行情走势不如7月理想,呈现沪强深弱格局。 截至8月14日,A股三大指数累计涨跌幅是:沪指涨1.51%,深证成指跌1.09%,创业板指跌4.53%。 总体来看,行业涨多跌少,申万一级28个行业中,18个上涨,10个下跌。 其中表现最好的是国防军工、银行、汽车,最差的是休闲服务、医药生物、有色金属。 总体来看,8月前两周,今年上半年表现强势、估值较高的医药、食品饮料、科技股领跌,而低估值的银行、汽车、房地产等行业获得较高涨幅。其中,涨幅最大的国防军工,8月以来行业指数上涨了12.96%,主要是受北斗利好消息。 展望后市,机构人士认为市场或将维持震荡上行态势,许多机构建议短期内布局低估值的周期、大金融、可选消费、地产等板块。但随着此轮市场回调,有机构人士开始建议趁回调买入高估值获消化的消费和科技股。 中信证券认为,配置上,在中报季,经历了短期回调的医药、必选消费和科技板块龙头仍然能够依靠优异的半年报获取超额收益。而对于新入场的投资者中信证券建议当前可以更加前瞻地布局四季度上涨行情当中潜在的领涨品种,重点关注三条主线: 一是受益于弱美元和商品/能源涨价的板块,包括黄金、有色金属和化工; 二是受益于经济复苏和消费回暖的可选消费品种,包括汽车、家电、家居、装修、品牌服饰及休闲服务; 三是绝对估值足够低且已经相对充分消化利空因素的保险和银行。
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