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对于前三季度上海家化业绩的表现，某著名投行分析师表示，从三季度业绩报告数据来看是符合此前预期的，公司净利大幅增长的主要驱动力来自于化妆品主业的健康增长，其中又主要归功于公司六神、佰草集和美加净三大核心品牌的良好销售业绩。 不过，三季度单季净利润同比增长幅度则放缓至15.99%，略低于市场的预测。上述分析师同时指出，第三季度上海家化净利润增幅放缓是意料之中，是由于季度性波动，主要是由于太极丹、启初等多个新品牌发布导致运营成本增加，被赋予重望的新品牌等销售情况未如理想。 9月份原董事长葛文耀突然申请退休，也使得部分经销商有所担心，这或许也在一定程度上拖累了公司业绩。但相信随着公司新任董事长的到位，这一担心会逐渐消解”，上述分析师对记者表示，“目前来看，谢文坚已经被正式推举为家化集团董事长，而上海家化董事会也已经发布公告，提名谢文坚为公司董事，下一步谢顺利进入上市公司董事会将是大概率事件，管理层就此稳定也符合各方期待，有助于提升公司业绩”。 市场比较关注的是二季度毛利上升，上述分析师指，主要是因为二季度天气炎热市场需求旺盛，打折促销减少，营销费用投入较往年低，销售费用率下滑，从而使得净利润增速远高于收入增速。但是这一现象并非常态，三季度随着新品牌太极丹的推广加大广告投入，导致营销费用回归正常，加上去年三季度基数较大，从而使得三季度数据有所回落。 广发证券发布的研究报告认为“其（谢文坚）国际化的视野、体系化的运作能力、对市场和渠道的敏锐度，将开启家化发展的新起点”。在接任家化集团董事长后，谢文坚于日前通过媒体表示，“集团长期看好家化股份，非常珍惜家化所打造的这个优秀的民族品牌，今后将会紧密团结其他投资者、股份公司的管理层及全体员工，全力支持家化股份围绕主业做大做强，并提出了向国际著名日化品牌比肩的发展目标”。业内人士表示，谢的观点也代表了其身后的平安集团，上海家化也有望获得股东层面更大的支持力度。 此外，10月18日，易方达、汇添富以及华商三家基金管理公司还联合提名曲建宁增选为上市公司董事，分析人士认为，基金的目的是为了获得优异的业绩回报，而家化集团此次推举谢文坚担任董事长，在一定程度上表明了家化集团背后的股东投资方平安信托长期持有上海家化的意愿，这必然有助于稳定以基金为代表的投资者的信心，实现家化公司业绩和股价表现的持续向好，此举或成为未来实现多方共赢的关键举措之一。 此外，记者查阅了此前各家券商研究机构的研究报告，发现机构普遍预计2013年度上海家化的EPS在1.25元至1.37元之间，对应的净利润在8.24亿元至9.22亿元之间，对比三季度业绩以及新董事会成员进一步确定，目前来看这一目标实现难度不大。 |
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