，或者换句话说：市场要多久才能保证所有的负面消息都已经出现，并且反映在对全球经济增长的预期上。英国“脱欧”势必成为英国史上政治最为动荡的一段时期，尽管没什么人能躲得过当中的迂回曲折，但个中诀窍或许在于对媒体的炒作视而不见，聚焦于大局。

    市场讨厌不确定性，而看起来英国至少几个月都将处于不确定性中——执政的保守党为行将离任的首相卡梅伦寻找接班人，同时反对派工党似乎也要面对领导层更迭的问题。除了立即引发为期数周的政治不确定性之外，还存在更广泛的问题，比如英国如何协商能以双方都接受的条件退出欧盟、伦敦的金融业如何适应“脱欧”、英国经济增长将承受多大的冲击，以及将会对全球经济构成何种影响。

    此外，此次公投结果也有可能造成进一步的政治影响，比如苏格兰有可能举行第二次独立公投、北爱尔兰要求和爱尔兰统一、欧盟其他国家极右翼党派势力扩张。所有这些尤其不利于那些与经济增长密切相关的大宗商品，如原油和主要工业金属。只要不确定性仍主导市场人气，黄金就会维持偏多基调。

    虽然英国内部的政治闹剧吸人眼球（并且对于不得不忍受闹剧结果的人而言，还可能利害攸关），但对全球大宗商品市场来说更加重要的是，人们需要多久才会相信英国“脱欧”的影响能被成功控制，或者影响是否不仅限于似乎不知所措的英国。

    短期来看，我们最担心的仍是油品供应过剩、中国需求、宏观经济前景和产出可能恢复。下面简单说明下最新供需面：
中国炼厂已经向本已过剩的亚洲市场出售创纪录规模的汽油和柴油燃料，侵蚀了炼厂利润率并增加了库存。炼厂可能减产并限制原油订单，这有可能打压油价。