【下周原油能不能抄底？】

原油供应过剩的局面仍无改观。美国能源信息署（EIA）的数据显示，俄克拉荷马州库欣的原油库存在截至1月1日的一周上升到了纪录高点。不断增加的原油供应使得WTI价格2015年全年累计下跌了30%。此外，人民币汇率加速贬值和美元升值也对油价构成了巨大的下行压力。如果人民币快速贬值，光贬值15%就有可能令油价跌至20美元区域。如果美元升值5%，油价将可能跌10-25%。虽然周三API和EIA双双大幅利多，但是原油不涨反跌同样说明原油空头强势。

沙特2015年12月原油产量依然火力全开，丝毫没有为伊朗产量恢复留出空间。该国12月原油产量维持在1015万桶/日，连续第9个月停留在1000万桶/日以上，为数十年来首见。市场上普遍认为，伊朗的制裁解除推迟，在一定程度上会提振油价，但路萱认为推迟对伊朗制裁的解除只能减缓原油下行的速度，现在伊朗还没回归市场，市场对原油的需求就已经饱和，伊朗回归之后只能让供应过剩的现状更加加剧，只能加快原油下跌的步伐。

路萱认为：不管是土耳其伊斯坦布尔市中心发生的自杀式爆炸还是伊朗扣押美国海军船只引发的避险情绪对原油的提振，不管是俄罗斯宣布减产还是伊朗制裁解除的推迟对油市供应过剩的减缓，但路萱认为全球市场供过于求所产生的强大利空淹没了近期所有因素给原油带来的利好。另一方面因中国股市进一步下挫，令油价可能低见20美元。周一油价并引发市场一波恐慌性交易。投资者预期中国经济增速放缓不会使得油价在近期有反弹，增加了做空筹码。此外，欧佩克内部市场争夺、反常暖冬也令原油市场的悲观情绪持续高涨。因此路萱提醒各位：目标空头强势，抄底需谨慎。

【消息面大杂烩】

早在本周初，因上周五公布的美国非农就业数据向好，美联储加息预期再升温，加之供需矛盾缓解无望，以及上周人民币的贬值“主导”了油价的下挫。本周初曾有金融专家表示，石油价格的大幅下滑可能会继续下去，从而油价将会再创新低。

人民币的贸易权重约占衡量美元价值相对于其他货币价值的美元指数的21.5%，人民币的进一步下滑将进一步提高美元价格，因而，国际原油价格将会进一步承压。此外，摩根士丹利表示，如果人民币迅速贬值，仅需贬值15%就足以将国际原油价格打至20美元/桶。该行同时指出，一些分析师“极端”的价格预测认为货币将“轻而易举”的将油价“锁定”在20-25美元/桶的价格区间。

美国能源信息署(EIA)周三公布的至1月6日当周库存数据显示，当周EIA原油库存增加23.4万桶，预期增加200万桶，前值减少508.5万桶。此外，至12月25日当周EIA精炼厂设备利用率为91.2%，前值为92.5%。

在供应过剩需求疲软，以及全球金融市场波动加剧的情况下，国家原油价格备受“折磨”，OPEC成员国减产暂时无望，与此同时一旦伊朗重返原油市场，其势必采取措施夺回“失去的市场”，价格战必然“一触即发”，伊朗与沙特早已“根深蒂固”的矛盾必然引发一轮原油市场份额争夺战，因而势必令国际原油供应过剩问题进一步加剧，油价后市走势令市场堪忧，下周原油价格走势或现“惊涛骇浪”。

【下周技术面分析及操作建议】

沥青/原油：

周线图上看，本周收取一根实体阴柱，最低点到1356位置屡刷新低。周线图布林带下轨1760一线目前形成一定的阻力。且布林带开口运行，有继续下跌的的空间，附图MACD指标交死叉于0轴下方运行，绿色动能放量，指标弱势。日线图上8连阴之后首次转阳小幅反弹修正后，周五继续下跌破新低，日线图沿五日均线下方运行，布林带向下运行，目前上方十日均线1350处已经形成强力的压制，附图指标MACD交死叉向下运行，绿色动能持续放量，指标弱势，随机指标KDJ运行于超卖区，有粘合趋势。结合其国内形势看，当前条件下如果关闭的油井很难在短时间内再次启动。整体来看，原油的大趋势空头趋势依旧不变，下周从技术面来看，原油会有所反弹，操作策略上路萱建议逢低做多为主。

操作建议：

沥青：

1、沥青价上方2100一线做空，止损35个点，目标2050；

2、沥青价下方2020一线做多，止损35个点，目标2070。

原油：

1、油价上方1400一线做空，止损30个点，目标1350；

2、油价下方1330一线做多，止损30个点，目标1380。

白银：

从白银价格本周基本上方符合预期走势，维持区间100点之余的震荡行情。银价最终在周线收盘之后价格继续整理于5-10日均线粘合点，再度形成多空不明的格局，如此情形之下，采取的仍为区间高抛低吸即可!从周线主图均线来看，5日均线在2850位置有一些金叉破位10日均线，此收线2850后，在均线位置，有望形成小金叉反弹，所以路萱建议周线白银主要以逢低做多为主，区间高位阻力做空为辅。

操作建议：

1、银价上方2890一线做空，止损30个点，目标2850；

2、银价下方2820一线做多，止损30个点，目标2860。

【下周市场重点事件提前看】

下周最吸引市场注意力的毫无疑问将是欧洲央行(ECB)周四(1月21日)的利率决议和欧洲央行行长德拉基的新闻发布会；下周四除了欧洲央行决议外，还有欧元区12月CPI数据值得大家关注，而欧元区最大的成员国——德国12月的CPI数据则将于下周二公布，不过鉴于油价最近依然在暴跌，欧元区和德国CPI数据或将走软，若真如此，这或会为欧洲央行加大刺激力度提供很好的理由。

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美国方面：下周将公布的经济数据较少，市场将重点关注其12月CPI数据。目前市场普遍预计美国12月未季调CPI年率增速将从11月的0.5%升至0.8%，而月率则将仍录得持平，这暗示美国CPI将依然远低于美联储2.0%的通胀目标。鉴于美联储已经于2015年12月启动加息周期，且美国劳动市场一如既往的强劲，料CPI数据将成为美联储今后加息步伐和幅度的重要指引性指标；除了美国CPI数据外，美国下周还将公布一系列房屋数据，如：12月新屋开工数据、12月营建许可和12月成屋销售。另外，美国将于下周五(1月22日)公布的1月Markit制造业PMI初值和12月谘商会同步指标数据，也将博得眼球。

FED鸽派言论，支撑金银进一步下滑

美国联邦储备银行主席布拉德周四(1月14日)表示，近期油价的进一步下跌，市场的通胀预期也进一步走低，这一情形令人担忧，可能进一步削弱升息的理由。本周初同样有其他美联储官员表达了类似的观点。美联储官员埃文斯周三(1月13日)表示，油价下滑给通胀带来下行压力，对通胀的态度消极，过快加息的成本高于过慢加息，支持在2016年进行2到3次加息。

美国经济增速的预期正在下滑，从而令美联储预期的加息路径面临风险，全球经济无法承受美联储今年四次加息。美联储官员最近的讲话暗示了美联储不大可能像市场所预期的那样快速加息，如果这样的话对金价将会形成支撑；这对金价将是正面的影响，毕竟持有黄金的机会成本相对较低，也不会上升到多高的水平。路萱建议下周将出炉欧美各国的12月CPI数据，投资者可以从中或许更多的交投线索。