昨日回顾　　

现货金昨天周四（9月29日）以1322.2美元/盎司开市，最高触及1325.9美元/盎司，最低下探至1315.8美元/盎司，全日波幅10.1元，收报1321.6美元/盎司，下跌0.6美元，跌幅为0.05%。　　

国际现货黄金周四(9月29日)连续三日下跌，美市盘中最低下探至1315.8美元/盎司，金价尾盘跌势有所缓解。而欧佩克会议(OPEC)周三达成的冻产协定对市场造成一定提振，黄金一度因此上涨。日内公布美国上周初请失业金及第二季度GDP资料均好于预期，但美国8月成屋销售数据下跌至1月份低点。数据总体而言较为强劲，对黄金构成压力。值得留意的是每周初请失业金人数，无论是从4周的平均值还是从数周的调查看，都已经减少了近1万人，8月由于天气的原因，约有5万人失业。预计美国9月非农就业增长将比较强劲，该数据会在10月7日发布，数据强劲将会提振美联储加息的信心。不过，在周三及周四美联储多位官员发表，意见分歧明显，费城前主席普罗索(Charles Plosser)还抨击美联储缺乏公信力，美联储观点混淆，造成一定市场混乱，投资者热情受到影响。　　

基本分析　　

周四(9月29日)美元指数继续受到美联储官员偏鹰派言论，以及美国第二季度GDP年化季率上修提振，但整体来看支撑力度有限。整体来说，美国公布的经济数据喜忧参半，美元指数维持震荡。黄金价格持续自日内高位附近承压下挫，刷新逾一周低位，至此已抹掉美联储9月货币政策会议当日所录得的大部分涨幅。不过，欧洲银行业危机似乎又成了市场关注的焦点，打压市场风险情绪。本周有10位联储官员接连露面发言，从他们周四的讲话突显出，其在华盛顿的理事会成员与许多地区联储行长之间的分歧日益严重。近期市场风险情绪的走势对金价影响较大，日内重点关注美国个人支出月率和密西根大学消费者信心指数终值等数据。　　

英皇金融集团：副总裁刘海霖指出，时隔一个月，美联储主席耶伦(Janet Yellen)再次在公开讲话中提到应对下一次危机的工具：购买资产。当地时间周四，耶伦(Janet Yellen)在出席堪萨斯城的银行家视频会议时提到，目前法律禁止美联储购买企业资产，购买公司债等资产的问题现在还不紧迫，这次她明确表示，美联储买股票和公司债券可能有帮助。上月末的Jackson Hole全球央行年会上，耶伦(Janet Yellen)同样提到了美联储面对下一次危机可用的工具。在耶伦(Janet Yellen)看来，购债和前瞻指引依然是美联储最主要的工具。虽然承认，考虑到长期利率已经很低，QE刺激的效果可能会降低，但耶伦(Janet Yellen)说，未来联储可能寻找更多的资产购买类型。令人意外的是，耶伦(Janet Yellen)讲话中没有提到负利率。　　

从和耶伦(Janet Yellen)一同出席Jackson Hole年会的亚特兰大联储主席洛克哈特(Dennis Lockhart)表态也可以看出，美联储官员并不认为现阶段的美国经济需要负利率，而且希望永远不要走到那一步。不过，在9月13日69岁洛克哈特(Dennis Lockhart)宣布他将辞职，于明年2月28日正式生效。在Lockhart宣布辞职之前，原计划是他明年在FOMC会议上成为候补委员，在2018年会议上拥有表决权洛克哈特(Dennis Lockhart)是美联储中立派委员，他的观点能代表美联储内部大多数官员的意见。今年年初他被再次委任为亚特兰大联储主席，任期直到2021年。洛克哈特(Dennis Lockhart)在声明中称，担任亚特兰大联储主席是一个巨大的荣幸。　　

美国亚特兰大联储主席洛克哈特(Dennis Lockhart)周四在佛罗里达奥兰多演讲时称，他支持联储上周维持利率不变的决定，直到有更多证据显示美国经济离美联储的充分就业和2%通胀目标更进了一步，但他预计美联储不久后将升息。在提到美联储9月会议后的政策声明时，他称支持大家的共识，即在采取下步行动之前，应当要有更多的证据证明经济状况离政策目标更近，这是合理的。希望能见到短期内增速温和高于潜在水平，从而将劳动力市场剩余的松弛消化掉。尽管经济增速相对疲软，但正在逐渐接近目标。另外，他还强调，必须保留11月会议加息的可能性，并称只要未来数周或数月数据证实其经济展望，那么加息就只是一个时机问题，而不是是否的问题。　　

英皇金融集团：副总裁刘海霖再指出，美联储理事鲍威尔(Jerome Powell)表示，经济状况强健且在继续改善，联储可以继续对通胀处于目标之下保持耐心。同时，他表示自己支持渐进加息的路径。在谈及下次加息的时机时，认为如果目前的趋势继续保持，未来正确的路径应该是渐进加息。加息要取决于经济是否继续表现良好。而美国明尼阿波利斯联储主席卡什卡利(Neel Kashkari)表示，在通胀仍处于低位的情况下，美联储没有升息的迫切性。卡什卡利(Neel Kashkari)今年不是联邦公开市场委员会(FOMC)具有投票权的委员，但他在2017年将获得投票权。同时指出，联储没有看到衰退迫近的任何警示迹象，即便经济遭受衰退打击，联储也并不是无计可施。　　

本月下旬，前美联储主席伯南克(Ben Bernanke)在博客中探讨了央行面对下次危机的可选工具。他认为，利率并非央行手中仅剩的武器，提高通胀目标实质上和负利率效果相同。伯南克(Ben Bernanke)指出，美联储内部的主流观点是，上调通胀目标优于使用负利率。但他对比这两种政策后认为两者不分伯仲，某些方面负利率甚至优于上调通胀目标，在采用上调通胀目标之前就排除负利率等政策选项还为之过早。美联储主席耶伦(Jannet Yellen)一直努力在联邦公开市场委员会(FOMC)的17位成员中求得共识，但现在各位成员之间的裂痕却日益明显。由于美国总统大选和接下来两个月的数据仍可能震荡，美联储决策者的言论表明相关讨论远未结束。当正面的经济数据公布时，投资者押注美国会加息，而利率上升将增加持有无收益的黄金的机会成本。　　

在周四美国公布的一系列重要数据中，市场关注的GDP数据显示，美国二季度实际GDP年化季月率终值1.4%，预期1.3%，初值1.1%。美国二季度GDP终值较前次评估上修0.3个百分点至1.4%，也略好于市场预期，这给美国经济前景增加了乐观信号。相比较一季度GDP终值0.8%，美国二季度GDP出现明显增速，但是仍低于2009年大萧条结束后2%的年平均增速。目前美国经济的增长情况仍是自1949年以来最为疲软的，GDP增速已经连续3个季度低于1.5%。分项资料来看，消费支出极大提振了整体经济，年化增速达4.3%。虽然略向下修正，但整体仍然强劲，弥补了不温不火的企业投资和泛善可陈的海外需求。在强劲的就业和工资增长基础上，消费者支出预计将继续推动第三季度的经济增长。　　

英皇金融集团：副总裁刘海霖又指出，消费者支出是美国经济活动的重要构成，在美国经济活动中的占比超过三分之二。数据上修反映了企业削减建筑和设备领域投资的力度低于政府前次评估，也反映出库存拖累减少和出口增长。这对于即将结束的三季度来说可能是个好的预兆。房地产投资，以及地方和中央政府支出均有下滑。二季度消费者支出也表现强劲，整体提振了美国经济增长及经济前景，此前美联储一度担忧美国经济放缓，但此次数据显示美国经济增长重新获得动能。美联储(FED)官员普遍支持12月加息，都对金价形成压制，后市仍有下行风险。美联储主席耶伦(Janet Yellen)周三曾表示，“今年上半年的经济增速疲软，我们正在寻找经济正在强劲增长的更为明确的证据。”　　

美国二季度GDP上修与初请失业金人数好于预期帮助美元走强。美国9月24日当周首次申请失业救济人数25.4万，预期26万，前值25.1万。美国当周初请资料好于预期并维持在相对健康水平，，该资料已连续82周处于30万关口下方，连续周期创1970年来最长，这意味着美国劳动力市场依旧处于稳健增长的轨道上。此外，美国8月商品贸易账-584亿美元，预期-622亿美元，前值由-593亿美元修正为-588亿美元。美国8月商品贸易赤字收窄，给第三季GDP增长率带来好兆头。不过，美国8月成屋签约销售指数月率-2.4%，创1月份以来最大降幅，预期0.0%，前值1.2%；年率4%，预期2.6%，前值-2.4%。美国8月成屋签约销售指数月率下降2.4%，创1月份以来最大降幅，表明美国住房市场在最近数月丧失动能。　　

受房屋销售供应紧缺和价格上涨影响，8月成屋签约销售继7月后继续下降，为自今年一月以来最低水平，说明近期房产市场销售势头疲软。近四个月中，成屋签约销售已经连续下跌第三个月。在过去的一年中，成屋签约销售下降0.2%。分析表明美国人自今年早些时候涌现一波购房热之后已经减少了房屋购买。8月成屋美国仅有东北地区部分成屋签约销售上涨，源于供应较其他地区更为充足。其他地区销售表现不及预期，源于高房价和库存供应有限，令一些潜在的购房者退而却步。美国8月成屋销售同样下降。上周三全美地产经纪商协会公布的数据显示，美国8月成屋销售总数年化533万，不及预期的545万，为连续第二个月下滑，并下滑至全年第二低。　　

今年新屋情况也没有好转，供应紧缺使得房屋价格继续升高。2016年美国房价可能还会创下新高，但抵押贷款利率不可能继续走低，到那些非常规需求耗尽之后，可能也是楼市泡沫崩溃之时。统计数据显示，8月单家庭房屋销售较上个月下降6%。如果房屋建设没有明显改善，现在成屋销售情况很难复苏。尽管最近房屋市场低迷，总体来看，房产市场稳步增长、房贷低利率和强劲的就业增长仍继续看好。虽然9月美联储FOMC决定暂不加息，美联储主席耶伦(Janet Yellen)表示不排除12月加息可能，这一番表态给全球股市打了一针兴奋剂。据最新的芝加哥商品交易所美联储观察工具，市场对12月美联储加息预期概率超过50%。　　

英皇金融集团：副总裁刘海霖再补充说，本周围绕着美国总统大选辩论及美联储主席耶伦(Janet Yellen)在众议院金融服务委员会发表的证词暂告一段落，令金价走势震荡，周二美国民主党总统候选人希拉莉(Hillary Clinton)和共和党总统候选人特朗普(Donald Trump)进行了首场总统选举辩论，市场普遍认为希拉莉(Hillary Clinton)略占优势，支撑风险情绪升温，美元和股市上扬，令金价承压下破1330美元/盎司关口，并一路延续跌势。伴随着美国大选首辩结束，市场的焦点重新回归到美联储加息路径上，近期包括美联储主席耶伦(Janet Yellen)在内的多位官员相继发布鹰派言论，隔夜，美国公布的当周初请失业金数据、二季度GDP终值以及商品贸易帐数据均好于预期，基本面向好，或暗示美联储将于12月加息已基本成定居。　　

黄金和美元目前都没有明确方向，美联储观点比较混乱，其言论可信度有所减弱。在他们的言论影响下，市场参与热情已有所下降。在美联储12月加息之前还有一段时间需要熬过，短期内黄金还是会盘整。随着美国大选越来越临近，每一次辩论、民调、以及最后的选举人团记票；每一次重大事件都可能构成重大风险，对美股构成重大冲击，而股市一旦出现暴跌，恐慌指数一度飙升26%，而黄金和国债等避险资产则受益上扬。近十年以来，全球年平均黄金产量为2700公吨。而最近几年，年产量增长至3000多公吨，受成本压力、未发现大型新矿，以及待开发项目数量减少等诸多因素影响，这种趋势将无法长期维持，产量将回归其更长期的平均水平。　　

※ 参考数据：英皇黄金一齐发www.vgold178.com　　

资料公布　　

周四公布的经济资料　　

今日公布的经济资料　　

今日公布的重要事项　　

图表分析　　

周线方面，黄金价格昨日持续受压，延续八月的回调格局，市场主动沽盘力量正在增强，但维持在日线图的上行通道中。黄金周K线图在上周形成一个熊市吞噬形态，这是一个看跌反转信号，说明最近的上涨趋势可能已经力量耗尽。技术形态是需要这样的一波跌势的，目前周线还没有反弹，关注1365的阻力位置，目前MACD低位金叉，KD超卖，周线的下一重要的支持位是在1308。日线级别上，基本没有太大变化，昨日收取一根上影线很长的倒锤头形态，黄金市场早盘先行回稳。当前日线方面短期均线仍有下行的趋势，MACD双线死叉持续缩量，随机指标死叉并排下行，日在线依旧是偏空运行。如果今日继续维持下行，下方有望再试探1324和1308的两个位置；反之而言，阻力仍是在1342及1350。四小时线方面，指标也尚没有出现改善，预计短期依旧存在回撤或震荡修正的压力，但若金价今天能够站稳回1332美元关口以上，则后市料能重启反弹，目前的蜡烛图的阻力是在1327，及支撑是在1319。　　

今日支持位：1318， 1308；　　

今日阻力位：1332， 1342。　　

入市策略：　　

英皇金融集团：副总裁刘海霖指出，周四(9月29日)美元指数继续受到美联储官员偏鹰派言论，以及美国第二季度GDP年化季率上修提振，但整体来看支撑力度有限。整体来说，美国公布的经济数据喜忧参半，美元指数维持震荡。黄金价格持续自日内高位附近承压下挫，刷新逾一周低位，至此已抹掉美联储9月货币政策会议当日所录得的大部分涨幅。不过，欧洲银行业危机似乎又成了市场关注的焦点，打压市场风险情绪。本周有10位联储官员接连露面发言，从他们周四的讲话突显出，其在华盛顿的理事会成员与许多地区联储行长之间的分歧日益严重。近期市场风险情绪的走势对金价影响较大，日内重点关注美国个人支出月率和密西根大学消费者信心指数终值等数据。　　

黄金和美元目前都没有明确方向，美联储观点比较混乱，其言论可信度有所减弱。在他们的言论影响下，市场参与热情已有所下降。在美联储12月加息之前还有一段时间需要熬过，短期内黄金还是会盘整。随着美国大选越来越临近，每一次辩论、民调、以及最后的选举人团记票；每一次重大事件都可能构成重大风险，对美股构成重大冲击，而股市一旦出现暴跌，恐慌指数一度飙升26%，而黄金和国债等避险资产则受益上扬。近十年以来，全球年平均黄金产量为2700公吨。而最近几年，年产量增长至3000多公吨，受成本压力、未发现大型新矿，以及待开发项目数量减少等诸多因素影响，这种趋势将无法长期维持，产量将回归其更长期的平均水平。　　

今天波幅预计为1318美元/盎司 至1334美元/盎司。　　

今天建议：　　

计划一：第一注在1318(美元)做多，止赚设在1334(美元)；如金价再下调至1308(美元)再加第二注，止赚设在1324(美元)，止损设在1298(美元)。　　

计划二：第一注在1334(美元)做空，止赚设在1318(美元)；如金价再上调至1344(美元)再加第二注，止赚设在1328(美元)，止损设在1354(美元)。