张涛惟：如何面对通货膨胀

　　作为企业家,他们有两个选择.第一,当人民币升值的时候,国际购买力就强了.现在拿这一元钱在国外买东西,你会发现能买到的东西比以前多了.你在出国的时候,会发现你手里的人民币很足值,是一种强势货币.这时你做进口贸易合适,到境外去投资也合适,因为人民币增值了,你可换的外汇多了.你还可以到境外去收购一些企业.

　　第二,在通货膨胀时期,在中国经济大爆发的过程中,拿现钱肯定是不合适的.如果有富余资金,应该选择持有合适的人民币资产.这就是为什么中国的股市和楼市这两年暴涨的原因所在.当人们预测通货膨胀要来的时候,一定去买房、买食物、买股票.当然不只是房子、股票（间接持有人民币资产）代表人民币资产,还有原材料、土地及林业、矿业资源.还有产业整合的机会,比如找到好企业,就去持有它们.在第十九章经济周期中我们还要探讨这个要点,这不只是一个物价问题.

　　通货膨胀是一件非常严重的事情,作为普通百姓应该想明白这些事情.

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　　这里提出一个观点,就是持有人民币不如持有人民币资产.因为人民币的资产是物以稀为贵：土地不可再生,房子也不可多造,矿产也不可再多,石油储量有限,天然气也有限.对于普通百姓,我们问：当物价上涨的时候应该做点什么呢?拿什么抵消通货膨胀呢?如果国债的债息很高,那你当然可以选择买国债,可以抵消通货膨胀.经济学是一门选择的学问,你选择什么才能规避通货膨胀的风险?至少能让你的资产和财富保值?

　　这里提出一个问题：究竟谁在为通货膨胀埋单?是借钱给别人的人,也就是存款人在为贷款人埋单.老百姓最想不通就在这里.他们会说,我没借钱给别人啊?你是没借,但银行帮你借出去了.借钱的人去消费、去投资,把物价抬上去了.等你把存款取出来的时候,你获得的利息不足以抵消物价上涨,你亏的“那点”,就是你付的账.虽然不多,但13亿人加起来呢?大家一起合力埋下这张单.这个说起来不好理解,其实经济学很简单.英国经济学家凯恩斯在《就业、利息和货币通论》中说了这么一句话：在高通货膨胀时期,欠债人是受益人.就是说,欠钱的人合适,借出钱的人吃亏.这个道理小到你要明白,大到银行都明白.所以全世界的银行都怕通货膨胀,因为高通货膨胀时期借出去的钱,等到还回来时就已经不如借出去的时候值钱了.

　　当然,对于消费者,对普通的老百姓来说,谁都不愿意通货膨胀,谁都不愿意物价高涨,但这不以你的意志为转移,因为资源有限、土地有限,我们需要吃,我们需要喝,我们需要消费.大家不愿意物价涨,但物价上涨是一个必然趋势,就看政府能不能通过宏观调控的手段,把我国迅速上涨的物价压下来,让国民的财富不被通货膨胀抵消.

　　如果你现在有三五万的存款,你可以考虑拿一部分出来,适度地做点理财,买一点国债或者基金,尤其是保值型基金、成长性好的基金.

　　如果手上资金稍微多一点,你该仔细读前面探讨政府的那段内容,你不要说那跟自己没关系.你要知道,如果政府“开流”不成功,那会有多少资金堵在这里,只能盯着股市和房产?所以诸位如果觉得房价涨了,你们实际还不知道房价有多危险.如果没有一个很好的资金疏导方案,中国经济大爆发的机会明摆在这里,股市又跌成那样,你知道有多少资金看着楼市吗?你知道后果会有多可怕吗?如果庞大的资金一致行动,或者说再次形成趋势,这又有多可怕呢?全部的资金都会被撬动,你的钱最后在银行一定待不住,迟早也会出来“追涨杀跌”,就是人家涨了你跟着追,去高买；人家跑了跌了,你再去低卖.辛苦加班工作的财富最后就这样消失掉,而放在银行又会被通货膨胀销蚀掉,你怎么办?股市也是这样啊!跌到差不多了,你知道跌就是为了涨吗?你知道只有先跌才会有下一次涨的空间和机会吗?你知道大资金跟你一样,没有别的地方可去,都盯着楼市和股市吗?

　　站在宏观的角度看问题,可以看远一些,不要总是“追涨杀跌”.你能不能看好中国经济,来个“守株待兔”呢?概括起来说,对钱少的人,买一点国债,买一点保险性的东西.对钱多的人,要学会理财,避免通货膨胀把你的财富悄悄卷走.

　　身处大爆发之中的中国经济,面对通货膨胀,这是最艰苦的一仗.但我们必须要打好,打不好,我国30年改革开放的成果,我们两代人辛辛苦苦的努力,就很可能随着高通货膨胀被一步步蚕食掉.

　　文/张涛惟