整体而言,2019年黄金前景是看涨的。对于黄金多头而言,2018年金价表现令人失望。随着美元2018年度走强,金价呈现跌势。然而,预计2019年黄金将上涨,投资者可静候做多时机。 2019年支撑黄金的因素 ② 美国经济表现不佳:如果全球最大经济体表现不佳,2018年流入美国的避险资金可能会逆转,从而推高金价。 ③ 市场波动:如果股市、大宗商品和新兴市场货币继续大幅波动,对黄金的对冲需求可能会上升。 黄金T+D徘徊20个月高位 若金价有效企稳于300-310元/克区间上方,料将引发投资者看涨情绪激增,从而为进一步测试360-400元/克区间做铺垫。反之,若金价在300元关口再度受阻,下行支撑先关注280元关口,失守后有望加速回撤至260元关口。 美联储料在2019年不加息 然而,实际利率仍接近于零。这种情况可能在2019年发生改变,因为大多数经济学家预计,明年的通胀将会下降。美联储预计,通胀年率将从2%降至1.9%。此外,如果中美两国在3月前达成永久性贸易协议,通胀下降的幅度可能会比预期大。 值得注意的是,因美联储频繁加息,传言特朗普有意罢免美联储主席鲍威尔,这导致美联储面临有史以来最大的独立行为及。分析人士预计,美联储很可能在2019年选择不加息。而此前,市场曾猜测该央行在2019年3月和6月分别加息25个基点。 根据利率期货价格,投资者对前景的看法比美联储更为悲观,预计2019年最多只会加息一次,甚至很可能全年选择不加息。决策者越来越承认利率正在接近可能至少值得暂停收紧的水平。 综合来看,最新的加息、措辞变化和利率预测的变动表明决策者对经济的持续信心,同时显示美联储预期未来加息的速度和路径也会更加谨慎。正如鲍威尔所说,美联储现在正在摸着石头前进,并将按照经济的表现采取行动。 影响金价走势的八大因素 投资者需要关注美元汇率、美联储利率政策等。黄金、白银等商品货币往往与美元指数走势相反。 2.美联储退出量化宽松政策 美联储一旦退出货币宽松政策,减少购债规模或者不再购买国债会增加美元升值预期进而打击金融市场大宗商品及黄金价格的中长期牛市,为做空黄金奠定良好基本面。 3.各国货币政策 留意美联储、欧洲央行及日本央行等主要央行,宽松货币政策意味着由于利率下降,该国的货币供给增加,加大了通货膨胀的可能,会造成黄金价格的上升。各国央行对黄金的抛售与吸纳对黄金价格往往会形成较大影响。 4.国际贸易、财政、外债赤字 美国赤字增大会伤害到债权国与债务国之关系,面临金融崩溃的危险。这时,各国都会为维持本国经济不受伤害而大量储备黄金,引起市场黄金价格上涨。 5.股市行情对黄金的影响 一般来说股市下挫,金价会受到避险情绪推动而上升。如果市场普遍对经济前景看好,则资金大量流向股市,股市投资热情高涨,黄金白银被抛售价格下降。 6.通货膨胀 物价大幅上升,引起人们恐慌,货币的单位购买力下降,黄金会明显上升,相反则下降。 7.市场技术对走势的影响 市场交易越来越复杂,基本面分析和技术分析相辅相成,推波助澜,交易时候需要互相参照。 8.地缘政治风险 国际上重大的政治风险事件都将影响金价,近期留意美国政府停摆危机、美联储独立性危机、英国脱欧以及中东地区等风险事件,市场避险情绪往往是推动金价走高的主要因素。 历年黄金价格走势回顾 现货黄金在2018年12月初持续走强,近期一度逼近1300美元关口。从当前走势来看,千三关口仍是重要支撑阻力位。一旦金价企稳于1300美元上方,将彻底扭转2018年的颓势,并进一步看向100月均线1354美元一线,上破后有望打开1500美元的大门。
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