上周回顾　　

周一(17日)现货金价于1251.40美元开盘，周四(20日)当日触及全周最高价位水平1273.80美元，周一(17日)触及全周最低价位水平1250.10美元，全周波幅达23.70美元，周五(21日)收盘于1267.00美元，全周上升15.60美元。　　

周一(17日)现货银开盘于17.38美元，周三(19日)当日触及全周最高价位水平17.75美元，周一(17日)触及全周最低价位水平17.33美元，全周波幅达0.42美元，周五(21日)收盘于17.51美元，全周上升0.13美元。　　

基本分析　　

国际现货黄金周五(10月21日)亚市早盘开于1267.93美元/盎司，最低下探1260.70美元/盎司，最高上涨至1267.93美元/盎司，收于1264.60美元/盎司，下跌0.2美元，跌幅0.02%。最近亚洲实物黄金需求升温，部分抵消了美元上涨的不利影响。日内无重大数据公布，本周，来自亚洲，包括中国、印度以及ETF的实物黄金需求助力金价上涨，尤其印度的需求在去年低迷之后改善明显。　　

英皇金业(香港)：高级客户经理刘芷荍指出，上周以来黄金涨势有所恢复，但美元的持续走强对黄金形成了一定损害，由于美国经济数据改善提升了美联储加息的预期，美元受到支撑；美国加息将增加持有无息资产黄金的机会成本，也导致投资奔向高回报的资产。目前亚洲实物黄金需求的恢复对黄金形成了一定支撑，然而，随着美联储12月可能加息的日益临近，黄金涨势仍受到压制。有分析师称目前的反弹只能视作短期的价格修正，中期黄金仍看跌。周三的美国大选辩论业已结束，形势已趋明朗，民主党候选人希拉里获胜的几率大增，这对黄金来说将是个不利因素。　　

据上周四(10月20日)的一份政府报告称，美国上周初请失业金人数高于预期，但仍然连续85周处于30万关口以下。美国劳工部(DOL)公布的数据显示，美国10月15日当周季调后初请失业金人数升至26万人，已经连续85周维持在30万关口下方，预估为25万人，前值修正为24.7万人。美国商务部公布周三(10月19日)公布的美国9月新屋开工总数录得2015年3月以来纪录低位。数据显示美国9月新屋开工(年化月率)下跌9.0%；前值为-5.8%，预期为2.5%；美国9月营建许可总数为122.5万户，比前值114.2万户有所降低；美国美国9月新屋开工总数年化为104.7万户，比8月的114.2万户有所降低。美国9月工业产出略有回升，但不及预期，制造业产出被家电产量下滑抵消，第三季度同比增长1.8%，为去年三季度以来首个季度录得增长。　　

市场对美元资产的偏好日趋明显。根据路透计算美国商品期货交易委员会(CFTC)上周五公布的数据，汇市投机客已经连续第4周增加美元多仓押注，净多仓增至约9个月高点。截至10月18日的当周，美元净多仓升至184.4亿美元，较此前一周增长25.3%。此外，最新公布的美国经济数据和大选形势提升了市场对美联储年底加息的预期，作为无息资产的黄金受到一定打压。CFTC最新公布的周度报告显示，截至10月18日的当周，对冲基金和基金经理连续三周减持COMEX黄金净多头仓位，当周减少16516手至137260手，净多仓刷新7个月新低。COMEX白银投机净多头仓位也减少4520手至43172手。国内方面，21日上期所沪金合约总持仓多头减持2406手至100147手，当天沪金主力合约下跌0.34%至每克276.3元。　　

英皇金业(香港)：高级客户经理刘芷荍又指出，过去三个多月以来，黄金价格一直在每盎司1310至1370美元的区间内波动，直到10月4日跌破1300美元的重要支撑位，此后一直处于1300美元关口之下。世界黄金协会在最新的一份报告中指出，这可能是由于市场猜测欧洲央行将按比例缩减资产购买规模，再加上12月美国将加息的预期所致。这些预期触发了技术性卖盘，而历来逢低买入的中国资金又处于黄金周休市阶段。从需求面来看，金价依旧有着部分支撑。面对10月以来的金价颓势，世界黄金协会认为，金价的跌势或将吸引更多的黄金实物购买。而今年，黄金依然是众多投资品中表现最好的优良资产之一。据该协会统计，黄金年内迄今收获20%涨幅，跑赢各国股市、大宗商品等市场。黄金现货市场上，亚洲季节性需求正在发力。亚洲地区实物黄金的需求正在加速增长，尤其是印度，这帮助提振了黄金价格。全球第二大黄金消费国印度在排灯节到来之际，对黄金首饰等需求将加大，拉动进口增长。　　

上周一美国联储局副主席费希尔( Fischer)表示，他已尝到量化货币政策不妙的影响，比如国内生产总值(GDP)的较长期趋势增长率下降，或已令的长期联邦基金利率预期值下降多达 1.2%。人口趋势、投资疲弱及海外增长减速都令其进一步下降云云。加上主席耶伦(Yellen )在前周五所说，这等若承认美国长期加息潜力非常有限。以中短线炒作而言，市场将面对美国总统选举风险和 12 月初的两个欧元区主要风险事件，避险需求应会超过美国一次性的加息疑虑之影响，日元可能会逐渐回升。　　

上周三英国首相文翠珊告诉国会，英国公投脱离欧盟明显是意在重获移民控制权的投票，并表示她希望能确保英国在脱欧谈判中为企业争取到有利的协议。希望能够为与欧洲市场有商品及服务贸易往来、或者在其中有营运业务的企业争取到最佳准入权。这是政府将努力的方向，国会将有其发言权，这将是耗时较长的谈判，为期两年或更长时间，还表示她将寻求与英联邦国家达成贸易协议的可能性。　　

不过有政界人士指出，伦敦金融清算业务的前景是英国脱欧谈判重要考虑，但可能并非政府优先任务。英国财相夏文达则表示，货币政策是独立的英伦银行货币政策委员的职责，没有调整的计划。而据英国每日电讯报引述报导，夏文达一位未具名的盟友表示，夏文达已向首相文翠珊表明他不会辞职。文翠珊的内阁存在明显的意见分歧，之前英国每日电讯报报导，夏文达因为敦促对控制移民的措施要谨慎令一些阁员不满，他可能要因此请辞云云。消息反映英国议会有一些权力可介入在脱欧协议中的协商，在一定程度上可以减轻硬脱欧的可能性并照顾到金融业的利益。此外英国通胀数字开始上升，这可能引起国民疑虑及阻碍英伦银行再减息的计划，因此英镑兑美元和欧元的走势得到一些支持。　　

就上半年的数据来看，全球黄金需求呈现快速增长态势。世金协发布的《黄金需求趋势报告》显示，2016年上半年全球黄金需求达到2335公吨，投资需求创下新高，比2009年同期还高出16%。 全球最大的黄金ETF--SPDR Gold Trust截至10月21日黄金持仓量减持16.61吨，至953.56吨。全球最大的白银ETF--iShares Silver Trust截至10月21日的白银持仓量增加100.36吨，至11,395.28吨。　　

入市策略：　　

本日波幅目标预测：　　

现货金：1260至1280美元。　　

现货银：17.30至18.30美元。　　

现货黄金：　　

计划一：在1260(美元)做多，止赚设在1280(美元)，止损设在1250(美元)。　　

计划二：在1280(美元)做空，止赚设在1260(美元)，止损设在1290(美元)。　　

现货白银：　　

计划一：17.30(美元)做多，止赚设在18.30(美元)，止损设在16.70(美元)。