在全球贸易摩擦再度升级之际，作为避险资产的黄金在乱世中却未见明显上扬。不少分析将黄金疲软归咎于强势美元，但随着美元与黄金相关性逐渐淡化，更多抑制金价的因素正逐渐浮出水面

　　在全球复苏将要被贸易纷争所打断之际，被公认为“资产避险港”的黄金在乱象中却未有明显起色，甚至在美股经历剧烈动荡的上周展现出“死亡交叉”，持续释放强烈的看跌信号。现实情况正如德国商业银行在上周三发布的研究报告所指出的那样：

　　“在避险情绪高涨的市场氛围下，金价当前疲软的走势实在令人难以捉摸。”

　　布利安库（BullionVault）研究主管阿什（Adrian Ash）认为，当前有多个因素拉低黄金的走势，美元则是其中的重要因素之一。在开启一波强势的反弹后，美元指数已在年内涨逾2.8%，直接抵消了风险因素对黄金的推动作用。换言之，因为黄金使用美元结算的，所以美元的走强会使得黄金对投资者而言显得更加昂贵，并由此压制了黄金的升势。

　　历史数据表明，黄金与美元在大部分情况下都呈负相关关系。但据《华尔街日报》公布的数据，美元与黄金的负相关性在5月达峰值后就呈现下降趋势，并在上周三达到-0.08这一两年低位。这意味着，除美元之外，还有其他因素在压制金价的上扬。

　　伯言谋金认为，亚洲市场对黄金需求的减弱也是当下金价走势不佳的因素之一。从历史数据来看，中国和印度对黄金的需求会在夏季陷入疲软，这使得黄金期货市场承受更大的压力。除了美元升值及黄金需求前景不佳，市场风险偏好的提升也可能是金价萎靡不振的一大原因。“黄金现在不受欢迎，人们更倾向于买入短期美债，或者押注美元走高，而非押注黄金攀升。”

　　伯言谋金6.27黄金行情走势分析：

　　 技术面上，黄金还是弱势震荡走势，昨日黄金围绕1256-1270小区间多次反复，但最终空头更胜一筹，日线还是以阴柱收尾，在这种弱势下跌的走势中，只要不出现大阳拉升破坏形态，空头都会有延续性。而前期一直强调，短期内并没有底部成立，无论是从基本面还是技术面来看都没有给出信号。唯一能给金价一些支撑的就是美元指数的下跌。但从价格来看，并没有直接影响金价上涨，只是防止了价格大跌，所以一直在前期支撑1260区域徘徊。总体来看，金价没有投资需求的推动，避险光环的丢失，多头难以有较大作为。我们依旧保持空头思路，而前面低点1260已经下破，价格将直逼1250下方。

　　伯言谋金6.27原油行情走势分析：

　　北京时间6月25日 周一，亚盘时间段，原油市场主受消息面影响走好，美元指数早盘中走弱，提振原油价格上走，欧盘后，美元指数拉升，油价承压跌破均价下方，美盘低位震荡收盘。上周石油输出国OPEC 组织，确认增产，以此来弥补市场原油需求的缺口，原油价格大幅攀升，本周一开盘油价小幅回撤，其成员国增产的幅度大于预期制定的目标，导致周一原油价格回落。但，周一日间的美元指数回落，上周六的钻井数据给出下降，两者军给油价的下跌带来支撑。

　　走势上看，周一原油盘中小幅回落，短线上半小时线支撑于布林带下轨67.78未有效跌破，盘中随后多头量吞上走，晚间震荡偏空收盘。早间开盘多头虽有延续，但依旧承压与中轨压力，且现价空方下走，多头收量，MACD 上死叉出量，小时线上则继续下压，短线可以下看67.8附近。长线上，日线周一回落，早间空方下走，但下看均线支撑，MACD 上动能是增量的状态，快慢两线则开口扩大去往零轴上方，长线走势伯言谋金建议关注67附近，建议低位埋多。

　　文/伯言谋金 （微信：bymj1688；公众号：伯言谋金) 从事金融分析师行业多年，对黄金、原油、白银等大宗商品有深入研究。如果你做单不顺或投资经常资金缩水，那么你可以多关注本人。我会尽我所能用我多年的研究经验，带领大家走在市场前端，给大家帮助。