上周五，A股两市股指高开后全天维持高位震荡。A股目前人具备有上行动力，中美关系进入阶段性缓和窗口，有助于提振A股市场风险偏好，专项债发行提速，舒适的宏观流动性环境依然存在。

策略观点

上周五，A股两市股指高开后全天维持高位震荡，截止收盘，上证指数涨0.67%，深证成指涨0.73%，创业板指跌0.04%，沪深300涨1.31%，上证50涨1.85%，中证500跌0.17%。两市上涨家数为3420家，高于上周均值1886，但低于前一交易日3757。涨停家数为99家，高于上周均值65，同时高于前一交易日92。北向资金净卖出25.72亿元，上周均值为净买入17.42亿元，前一交易日为净买入9.7亿元。两市成交金额为10603亿元。上周五美股三大指数收跌，道指跌0.03%，纳指跌0.51%，标普跌0.19%;热门中概股延续涨势，能源股集体上涨，虽然上周五A股冲高回落，但我们认为并不代表短线高点已经出现，A股目前人具备有上行动力，中美关系进入阶段性缓和窗口，有助于提振A股市场风险偏好，专项债发行提速，舒适的宏观流动性环境依然存在。

股指期货交易策略：

观点：

短期指数企稳走强，逢低做多为主

(1)10月8日，IF、IH、IC合约持仓量分别为19.33万手、10.4万手、28.31万手，日环比增加5.98%、5.94%和1.67%;

(2)10月8日，IF、IH、IC当月合约与现货价差为1.26点、4.14点、-9.94点，较上一交易日变化12.44点、8.73点和-1.53点。

操作建议：

可逢低买入IF2110合约，短线支撑位在4900点附近

期权交易策略：

观点：

隐含波动率小幅下降，短期指数或维持涨势

(1)10月8日，50ETF期权、华泰300ETF期权、嘉实300ETF期权、300股指期权PCR(持仓量)分别为0.97、1.1、0.93、0.84，50ETF和300ETF期权PCR值小幅回升。

(2)10月8日，300ETF期权和50ETF期权隐含波动率分别为18.1%、17.9%，300ETF期权和50ETF期权隐含波动率小幅下降。

稳健型策略：投资者可构建牛市价差期权，买入沪深300ETF购10月5000(10003603)，并同时卖出沪深300ETF购10月5250(10003604)，单个组合策略最大盈利为1,784元，最大亏损为716元。

风险提示：1市场交易快速回冷;2短期恐慌情绪持续扩散风险因子。

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