重点消息：

1.2018年10月9日，全国国有企业改革座谈会在京召开，国务院副总理、国务院国有企业改革领导小组组长刘鹤出席会议并讲话。会后，国企改革领导小组对外用罕见的语言，强调“从战略高度认识新时代深化国有企业改革的中心地位”，要求全国国企以“伤其十指不如断其一指”的思路，扎实推进国有企业改革，大胆务实向前走。会上还布置了非常具体的六项任务，提振市场信心。　　

2. 欧股普涨，意大利股市涨逾1%；标普500指数连跌四日；中概股蔚来汽车大涨22.35%；美债收益率回落；上期所原油期货合约夜盘收盘再创新高。　　

3. 国家医疗保障局印发了《关于将17种药品纳入国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录乙类范围的通知》。经过3个多月的谈判，17种抗癌药纳入医保报销目录，大部分进口药品谈判后的支付标准低于周边国家或地区市场价格，将极大减轻我国肿瘤患者的用药负担　　

4.10月9日上午，FF在官方微博宣布，第一辆FF91预量产车将前往亚利桑那州进行空气动力学以及滑行测试。而就在9月底，美国科技媒体The Verge报道称，FF91发生了起火事件。今年2月，贾跃亭承诺在2018年底前交付第一批量产车。如今，他只剩不到三个月的时间。　　

5.随着眼下针对影视行业税收的监管愈演愈烈，此前凭借税收优惠吸引了诸多资本涌入的霍尔果斯，迎来了一轮大逃离。自6月份以来，已有超百家在霍尔果斯注册的影视公司发布注销公告，高峰期曾出现一天之内25家公司注销的情形，截至10月9日当天，新增7家公司注销。　　

6.刘鹤出席全国国有企业改革座谈会，要求扎实推进国有企业改革；三部委：6月30日前并网的户用光伏项目度电补贴保持不变；李克强：更大力度实施创新驱动发展战略。　　

个股研报：　　

1.锐科激光(300747)　　

事件：公司发布了 2018 年前三季度业绩预告，预计前三季度实现归母净利润3.63~3.73 亿，同比增长 67.55%~72.17%，其中预计前三季度非经常性损益对净利润的影响金额约 1,100.00 万元。公司第三季度实现归母净利润 1.01~1.1 1亿，同比增长 33.47%~46.7%。　　

业绩维持高速增长，新兴领域价格优势凸显。2018 年初至今激光器行业市场增长有所放缓， 尤其是特定客户的高端消费电子领域和电动汽车焊接领域。 但该领域公司尚处于切入早期阶段。 但在相对疲弱的市场下，下游客户将更关注性价比，也会有时间认证更多的供应商，公司作为新进者将会获得更大机遇。公司中高功率连续激光器主业在行业传统淡季下仍然稳步增长。公司第三季度实现归母净利润 1.01~1.11 亿，同比增长 33.47%~46.70%，增速中值为 40.09%。　　

中功率产品与 IPG 性能已经基本一致，产品价差缩小，国产替代逻辑强化。根据公告，锐科激光 2017 年开始才批量销售 6000W 产品。2018 上半年，公司连续激光器持续向更高功率产品推进， 12000W 产品已经通过客户试用，已启动小批量生产；1000W 半导体激光器实现批量销售，3000W 半导体激光器实现小批量发货。目前，IPG 在超高功率产品领域竞争力仍然较强，近期降价幅度相对比较小。但公司中功率产品与 I PG 的价格差逐步缩小，大约维持在 20%左右。公司 2013 年才进入 10000W 产品市场，但中功率产品性能与 I PG 已经基本一致。经过时间考验，公司客户的品牌信任度及产品广度也将会与 I PG 靠拢。我们认为公司凭借价格优势，将逐步占领中高端市场。　　

垂直集成能力仍有增强空间。目前 I PG 基本所有器件全都实现自制。锐科激光泵浦源绝大部分自制，光纤器件、合束器、传输光缆基本全部自制，但是光纤光栅、电子元器件、散热外壳等仍以外购为主。公司垂直集成程度仍有较大提高空间，毛利率有望进一步与国际巨头靠拢。　　

投资建议： 我们预计公司 2018 年~2020 年的收入分别为 15.7 亿元（+64.6%）、21.2 亿元（+35.3%）、29.3 亿元（+38.0%），归属于上市公司股东的净利润分别为 4.9 亿元（+76.8%）、 7.4 亿元（+36.9%）、 10.1 亿元（+36.9%），对应 EPS分别为 3.83 元、5.76 元、7.88 元，对应 PE 分别为 44 倍、29 倍、21 倍。我们结合公司在大功率光纤激光器及超短脉冲激光器在国产化替代方面的突破， 维持“买入-A”评级和目标价 184.32 元，对应 2019 年动态估值为 32 倍。　　

风险提示：高端激光器壁垒高，外资巨头众多，市场竞争压力大；I PO 募投项目实际盈利能力不达公司预期。　　

2.福能股份(600483)　　

事件：2018年前三季度业绩快报，公司实现营业总收入65.17亿元，较上年同期增长40.48%；实现利润总额9.01亿元，较上年同期增长48.46%；实现归属于上市公司股东的净利润7.37亿元，较上年同期增长48.86%。　　

点评：　　

2018年前三季度公司发电量维持高增长，收入同比增长40.48%，扣非后归母净利润同比增长60.32%。2018年Q1-Q3，得益于六枝电厂的并网和龙安热电的投产，公司并表口径完成发电量127.91亿千瓦时，同比增长72.57%；完成上网电量121.34亿千瓦时，同比增加70.71%。扣除六枝电厂和龙安热电发电量的影响后，公司完成发电量83.44亿千瓦时，同比增长12.57%；上网电量80.13亿千瓦时，同比增长12.73%，其中鸿山热电发电量同比增加14.8%，上网电量同比增加14.9%；晋江气电燃气发电量同比增加11.2%，上网电量同比增加11.4%；新能源公司风电发电量同比增长6.6%，上网电量同比增长6.8%。公司前三季度总收入达到65.17亿元，同比增长40.48%，归母净利润为7.37亿元，同比增长48.86%，由于去年同期公司通过出售太阳电缆股票获得0.5亿元非经常性收益，今年公司扣非后归母净利润同比增长60.32%。　　

2018年气电政策落地改善气电盈利能力。公司天然气发电业务包括发电量和电量替代两方面。自发电业务方面，2018年6月晋江气电收到福建省物价局关于气价与上网电价调整的通知，气电上网电价由去年的0.5434元/kwh上调至0.5957元/kwh，采购气价由2.86元/立方米下调至2.803元/立方米。替代电量方面，公司7月收到《关于2018年度发电计划电量指标转让替代有关事项的通知》，规定2018年出让上网电量为24.73亿千瓦时，转让替代电价为0.33元/千瓦时（含税），出让方结算上网电价为0.5957元/千瓦时（含税），预计替代电量毛利为5.66亿元，同比上涨7%。　　

积极布局海上风电，未来收益可期。公司积极布局海上风场，目前平海湾F区海上风电场项目有序推进。同时公司计划与海峡发电共同设立福能海峡发电来开发B、C区800MW海上风电项目，公司直接持股51%，同时还持有海峡发电35%股份，后续该项目有望为公司新增海上风电权益装机规模545MW。公司积极布局海上风电项目，未来公司海上风电业绩有望迎来高速增长。　　

盈利预测：预测公司2018/2019/2020年收入分别为93.69、97.37和100.97亿元，归母净利润分别为11.21、15.16和17.77亿元，同比增长32.8%、35.3%和17.2%。2018年ROE有望达到10%。继续给予公司“增持”评级。　　

风险提示：新能源存量电场补贴政策不及预期；煤炭价格高居不下，发电成本增加；气价向上调整，降低气电收益水平。　　

以上分析和个股仅供参考，不代表买卖意见！