或源于一场高杠杆游戏的资本冒进

　　为何被抓，暴风集团的公告中并没有说清楚。

　　但据媒体报道，知情人士透露，冯鑫此番被批捕，主要涉及暴风集团2016年与光大资本投资有限公司(下称：光大资本)共同发起收购的英国体育版权公司MP&Silva Holdings S.A.(简称“MPS”)，冯鑫在此项目的融资过程中存在行贿行为。

　　当时光大跟暴风集团合伙，搞一个海外并购基金，打算买下欧洲一家体育版权公司MPS。而这个基金杠杆比较大，其中，招行作为优先级出了大头，28亿，光大资本和暴风集团分别以LP身份出资的6000万元和2亿元均是劣后级出资。结果爆了雷，招行、光大、暴风组成的财团，本想风风光光搞一笔大买卖，结果被这个意大利人创立的公司割了韭菜。

　　2016年，暴风集团联合光大证券旗下的光大浸辉(光大资本投资有限公司全资子公司)设立了浸鑫基金。设立这只基金的目的，就是为了收购国际顶尖体育媒体服务公司MP &Silva Holdings S.A.(以下简称“MPS”)。此次收购被暴风科技董事长冯鑫认为是暴风科技入局体育产业的“最后一张入场券”，战略意义非同一般。

　　据公开信息，光大资本和暴风集团分别以LP身份出资的6000万元和2亿元，均是劣后级出资。这是一只加了大杠杆的结构化基金。

　　MPS是一家什么样的公司，暴风又为何那么热衷收购?

　　原来当年，为了进一步提升公司实力，完善DT大娱乐战略布局，暴风集团看上了体育业务，看上了MPS。MPS 公司由三位意大利商人在 2004 年联合创立。核心业务是体育赛事版权(转播权)的收购、管理和分销。在他们的领导下，MPS迅速成为全球体育媒体权益市场中最大的参与者，坐拥世界杯、英超、意甲、法甲、F1、法网、NFL超级碗、NBA等十多项世界顶级赛事版权。

　　然而，在上海浸鑫入主之后，MPS却走上了下坡路，与相关体育赛事联盟的版权和合约不断丢失。2017年10月，MPS在意甲国际版权的竞标中输给竞争对手IMG，这是MPS自创立以来首次丢掉意甲版权;同年，BeIN体育也从MPS手中将法甲版权夺走。此后，MPS在体育版权市场上节节败退，并且由于无法支付版权费，各大版权方有的与MPS提前终止合同，有的则是直接将其告上法庭。MPS的生产经营举步维艰。

　　压垮MPS的最后一根稻草来自法国网球联合会(FFT)。2018年10月17日，经FFT申请，英国高等法院下令将MPS进行破产清算。FFT申请的理由是MPS一直未向其支付500万英镑(660万美元)版权费。很难想象一笔数千万元的版权费就将一家估值72亿元的公司压垮，而此时距离它被收购还不到2年半的时间。

　　2018年10月，MPS被被英国法院宣布破产清算，公司资产和收入将用于偿还债权人。浸鑫基金未能按原计划实现退出，从而使得基金面临较大风险。

　　在这场风波中，各方损失的利益巨大，光大方面也不会轻易放过冯鑫，冯鑫作为实力相对较弱的一方也自然难逃关系。