首次覆盖，给予“增持”评级。公司凭借上市公司的融资优势，与研发与技术优势， 外延扩张顺利。 不考虑增发情况下预测 2015-2016年每股收益分别为 0.37 元和 0.38 元，公司的外延扩张是主要看点，给予行业平均的 12 倍 PB 估值，目标价 62 元。

　　技术优势与资金优势结合，外延扩张顺利。公司技术优势与资金优势充分结合，全面参与客户新产品与新项目，在 SUV，新能源汽车等车型上均有新产品即将进入批产阶段。 乘用车配套体系升级有助于公司规模和业绩的大幅增长。

　　并购天海集团，综合能力提升：公司收购天津天海同步集团完善自身产品线，并直接切入新的供应链， 为公司未来产品结构多元化、品牌国际化的跨越式发展奠定坚实的基础。

　　风险提示：汽车销量增速放缓，原材料价格上涨

　　国泰君安 王炎学,孙柏蔚,崔书田