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机构策略由乐观转向中性 16股为三月“常胜将军” 去年四季度以来的市场热烈情绪正在降温，目前多数机构已经将3月份策略从此前的乐观降低至中性，预计3月份市场较为平淡。而有16家公司在过去4年的3月份涨幅都超过了5%，未来一个月值得关注。 3月可能很平淡 “本轮调整的实质在于短期经济政策的不确定性在增强。”平安证券首席策略研究员王韧表示，相对于去年底经济企稳、政策利好，节后市场面临完全不同的情况：旺季还未到来，预想的经济复苏和盈利改善无法确认；“两会”没有召开，市场对政策改革能否快速推进没有底气。 招商证券首席策略分析师陈文招认为，我们对股市的看法从乐观调为中性，3月份是房地产调控和经济复苏相博弈的过程，A股很可能较为平淡。之后，二季度大概率还有一波反弹行情，但现在尚不能确定该反弹是经济过热前的最后一波反弹，还是经济稳步复苏过程中新一轮上涨的开始。 市场都在期待后一种情况出现。陈文招表示，如果未来一两个月政府有出台合适的政策稳定房价、避免房地产价格快速上涨，同时房地产开工和投资稳步复苏，或者中国的出口逐渐复苏，那么房地产的调控实质上拉长了经济复苏的周期，二季度的反弹将是经济稳步复苏中的新一轮上涨开始。 从短期时间节奏看，王韧分析称，至少3月底之前，市场都会处于纠结状态中。短期的波动幅度则取决于一些数据或事件的冲击。如果这段时间利空的政策事件或经济数据出现的多一些，则市场调整的幅度就会大一点；而如果夹杂了部分利好的数据或政策事件，市场又可能借此出现短期反弹。 “相对于目前市场的观点，我们对短期判断相对要谨慎，尤其认为目前推荐强周期的中上游板块为时过早。”王韧进一步表示，行业配置上仍然强调“银行券商+大众消费”的行业组合，因为从金融创新周期和收入分配周期看，这两类板块才是真正的价值股。 16股三月“常胜” 上市公司经营的季节性变化使其股价存在季节性波动。数据显示，2009-2012年的4年里，不论经济周期起起伏伏，还是大盘经历漫长的牛熊转换，有74只股票在3月份持续上涨。具体来看，这74只股票在过去4年3月份的平均涨幅分别为26.07%、10.84%、8.51%、9.26%，平均涨幅的趋势也基本与大盘一致。 从行业分布来看，74家公司中，属于房地产行业的公司数最多，达到24家，占32.43%，这种特征也与近两年商品房春季热销相符合。此外，建筑建材、机械设备、轻工制造、有色金属等行业分别有4家公司入选，而这些行业也多数受益春节后天气转暖、开工增加。 《大众证券报》进一步统计发现，有16家公司在过去4年的3月份上涨均超过5%，平均涨幅分别高达27.24%、12.77%、14.61%、14%，可谓3月份的“常胜将军”。他们分别是：实益达、浙江东日、荣盛发展、世茂股份、中茵股份、三毛派神、美尔雅、昌九生化、北化股份、龙元建设、均胜电子、松辽汽车、*ST美利、包钢稀土、厦门钨业，这些公司今年3月份的表现值得关注。 (李宇欣 大众证券报 )
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