上周对全球的A股投资者来说，无疑是关键一役。不仅A股终得拨云见日，此前一度唱空A股的国际投行，也开始“空翻多”，“A股无泡沫”、“已满仓杀入”诸如此类的观点开始大量涌现。

　　上周对全球的A股投资者来说，无疑是关键一役。不仅A股终得拨云见日，此前一度唱空A股的国际投行，也开始“空翻多”，“A股无泡沫”、“已满仓杀入”诸如此类的观点开始大量涌现。

　　正如硬币有两面，《每日经济新闻》记者注意到，对于A股下一步走势，也有外资机构提醒投资者，时刻关注A股流动性和去杠杆进展。

　　机构出现“空翻多”

　　在A股这轮大幅调整中，国际投行高盛是首个唱多中国的外资机构。7月6日，高盛公开称，对中国股市的看法乐观，未来6~12个月间会有较大力度的金融、财政和国企改革，经济基本面环比将好转。高盛预测沪深300指数12个月目标位为5000点。

　　真是一呼百应。瑞银财富管理投资总监、亚太区宏观经济主管高挺在7月8日发表讲话称，中国的银行近200万亿元资产，接近股市的可能才1万~2万亿元，中国股市目前市场较恐慌，但系统性风险较小。

　　汇丰发表观点称，将沪指和沪深300指数到今年底目标分别上调至4000点和4200点，并将A股评级由减持上调至中性。

　　除了大型机构外，一些嗅觉灵敏的海外投资机构如Columbia Threadneedle也注意到跌出来的机会。该公司驻新加坡亚洲股票业务主管Ng SooNam就表示，尽管中国股市大跌，但基本面未变，投资者应借机抄底。杠杆交易放大了中国股市的跌势，不过，政府已采取了稳定市场的措施，中国企业也可能准备好回购股票。“我们在有选择地买入一些股票，”

　　大型基金加入多方阵营

　　继高盛之后，上周五(7月10日)富达投资(Fidelity)又加入了唱多A股的阵营。并表示，中国股票在经历了二十年来最严重抛售后目前正是一个买点。

　　“考虑到基本面，我们信心十足，”富达投资驻香港基金经理Robert Bao表示，我们已经满仓杀入。我们有信心，在下半年将会看到一些经济复苏的迹象。这将利好工业企业，而港股中小型公司看上去同样充满吸引力。

　　富达此举恰恰回应了由国际投行高盛率先吹响的号角。Robert Bao认为，尽管A股经历连续四周的下跌，接近4万亿美元的市值损失，但对企业盈利能力以及整个社会的经济增长影响有限。政府为稳定市场所做出的努力避免了风险蔓延至更广泛的金融体系。