青岛海尔：未来业绩稳定增长，资产注入预期
国金证券10月23日发布投资报告，针对青岛海尔 （600690股吧,行情,资讯,主力买卖）公布三季报，维持“买入”建议。
公司实现 1-9 月销售收入265.8 亿元、同比增长2.36%；毛利率27.1%、同比提高4.65 个百分点；净利润9.66亿元、同比增长28.7%；EPS0.0.722 元，比国金证券此前预期的0.70 元略高；经营活动产生的现金流量净额47.1 亿元，同比增长1202%。公司单季度收入同比增长41%，主要还是行业增长的因素。从市场份额来看总体稳重稍有下降：内销冰箱、空调基本与同期持平，洗衣机份
额有所下降；出口则是洗衣机基本与同期持平，冰箱、空调份额还是继续下降。
不过，公司的毛利率单季度高达28%，环比2Q 单季度的27.6%还有提升，国金证券认为这是三季报最大的亮点；在原材料价格上升、旺季促销多、家电下乡比重大的情况下，还能够实现毛利率的环比上升，再次证明公司有实力通过产品升级所带来的附加值实现溢价，这代表着本土家电品牌今后的发展方向。
国金证券小幅上调对公司的盈利预测：09-11 年分别为0.85、1.01、1.20 元，同比增速48%、19%、19%。公司的投资要点除未来业绩稳定增长以外，还有海尔集团为将公司打造成为海尔白电旗舰的资产注入预期，给予09年24 倍、2010 年22 倍PE，合理价位20.4-22 元，维持“买入”建议。 上一页 [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] 下一页
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