广州国光：毛利率快速上升，企业快速成长
国金证券10月23日发布投资报告，针对广州国光 （002045股吧,行情,资讯,主力买卖）公布三季报，维持“买入”评级。
公司公布三季报显示三季报实现收入 713.69 百万元，同比增长3.37%,实现净利润70.92 百万元，同比增长17.75%。三季报略低于国金证券预期。数据偏差为，多预测收入 19.86 百万元，约2.78%，多预测净利润2.35 百万元，约3.31%。
国金证券表示，毛利率快速上升是三季报最大的亮点，而四季度美加音响的并表将给公司带来利润的新增量，成为公司四季报的最大亮点。
公司营业毛利率达 28.33%，比去年同期的26.04%上升了2.29 个百分点。即使按美加、威发收购的业绩承诺，四季度这块至少能够贡献 3 百万净利润。同时，出口退税的利好也将在四季度的业绩中得以体现。
国金证券列决三大理由构筑广州国光的投资逻辑：1、“品牌经营+代工”的业务模式加快企业成长速度，提升企业的发展空间，带来估值上升的优势。2、新增客户订单持续释放，未来公司代工业务将面临着良好的发展机遇。3、聚合物锂电池业务是公司主业重要的辅助，成为公司未来投资的另一个亮点。
国金证券维持盈利预测，预测 09～11 年公司实现净利润124.87、173.85 和225.95 百万元，同比增长分别为41.21%、39.19%和29.92%，EPS 分别为0.498、0.693 和0.901 元，维持“买入”评级。 上一页 [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] 下一页
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