据统计,2008年沪深两市有480家盈利上市公司既不派发现金红利,也不转增股本。其中,某公司甚至15年来一毛不拔。笔者认为,之所以A股市场的表现总让人联想到赌场,不但中小投资者热衷于追涨杀跌,短线炒作,连本应在市场中发挥定海神针作用的基金等机构投资者也会使用“讲故事”等手段蛊惑人心,采取波段操作,以致市场时常处于暴涨暴跌的状态,深层次的根源就在于诸多“铁公鸡”的存在,导致投资者如仅靠上市公司分红回报根本不足以维持其生存。 成熟市场的成功经验充分证明,上市公司提供的丰厚红利既是吸引长期投资者、支撑价值投资理念的有效手段,更是引导投资者队伍乃至证券市场走向真正成熟的方法之一。因此,建议使用铁手腕对待“铁公鸡”。上市公司分不分红不仅要同再融资挂钩,还应该规定高管的薪酬水平必须与公司的分红能力、任职资格挂钩:凡是不具备分红能力的公司,其高管薪酬不得超过有分红能力公司平均水平的50%;有分红能力却不分,又提不出足以令人信服理由的,当年年薪一律停发。若第二年仍无改观,则由证交所进行公开谴责,同时建议所在公司董事会考虑调整高管人选。(陆地) |
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